El reciente colapso de OM en MANTRA ha dejado a la comunidad confundida. En una serie de caídas instantáneas, se borraron 5,5 mil millones de dólares. Según varios análisis, el incidente fue causado por un trader manipulando dos exchanges.
Todo este incidente resalta la fragilidad de muchos proyectos de tokens. A pesar de una capitalización de mercado aparentemente enorme, una cantidad comparativamente pequeña de liquidez provocó un colapso completo.
Explorando el crash de OM
Cuando el token OM de MANTRA colapsó a principios de esta semana, dejó una gran cantidad de preguntas sin respuesta. Desató acusaciones de juego sucio, y rumores de actividad interna han perseguido a la empresa desde entonces. Según un nuevo análisis, el desencadenante inicial del colapso de OM fue un solo trader:
“Esto se debió a una entidad(s) en el mercado de perpetuos de Binance. Eso fue lo que desencadenó toda la cascada. La caída inicial por debajo de 5 dólares fue provocada por una posición corta de aproximadamente 1 millón de dólares vendida en el mercado. Esto causó más del 5% de deslizamiento en microsegundos literales. Ese fue el desencadenante. Esto me parece intencional. Sabían lo que estaban haciendo”, afirmó.
Después de desencadenar esta anomalía inicial, este trader de OM continuó vendiendo posiciones cortas a intervalos de cinco segundos, lo que impulsó el colapso general. A medida que estas ventas continuas continuaban en Binance, el mercado spot de OKX vio un descuento de casi 20%.
El vendedor encuentra liquidez de salida
Este extraño comportamiento en OKX fue causado por una ballena masiva. Una orden de venta limitada permite al vendedor especificar el precio mínimo al que están dispuestos a vender un criptoactivo. La orden solo se ejecutará si el precio de mercado alcanza o supera el precio límite. Hasta entonces, la orden permanece abierta en el libro de órdenes.
Esta persona mantuvo el precio fijo en OKX durante más de un minuto, causando que los creadores de mercado y los bots de arbitraje compraran los activos a pesar de la venta de pánico en el mercado en general. De esta manera, el perpetrador pudo vender tokens OM mientras el colapso estaba en curso.
El problema, entonces, no es que OM cayera debido a un actor nefasto tratando de provocar un colapso. En cambio, el problema es que una sola entidad pudo manipular los mercados tan a fondo. Para que un hack como este funcione, la capitalización de mercado aparente de OM tenía que ser sustancialmente más frágil de lo anticipado.
En otras palabras, aunque la capitalización de mercado de OM era teóricamente muy alta, se necesitó una inversión comparativamente pequeña para colapsar el token RWA como un castillo de naipes. Algunos incluso han especulado que este trader ni siquiera estaba tratando de causar una crisis.
Más bien, podrían haber sido inversores que se vieron obligados a vender debido a términos de préstamo o límites de riesgo. Una ligera manipulación podría haber llevado a una catástrofe mayor.
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