La adopción de normas para regular el mercado de activos digitales MiCa en la UE podría desencadenar una redistribución del mercado de stablecoins. Los editores de BeInCrypto pidieron a expertos del mercado con experiencia que nos dijeran si la iniciativa amenaza a la “stablecoin” más capitalizada, Tether (USDT).
Nuestros interlocutores llegaron a la conclusión de que MiCa puede cambiar significativamente el panorama del mercado cripto en la UE. Al mismo tiempo, en su opinión, es poco probable que la iniciativa “aplaste” a Tether. Le diremos por qué MiCa no da tanto miedo al USDT como mucha gente piensa.
Tether: ¿Qué ha pasado’
A finales de 2024 entrará en vigor en la UE un conjunto de medidas para regular el mercado de activos digitales MiCa (Markets in Crypto-assets). En el contexto del despliegue a gran escala del complejo, las empresas de cifrado que ofrecen servicios a los ciudadanos de la Unión Europea comenzaron a negarse a trabajar con stablecoin no reguladas.
Por ejemplo, uno de los mayores exchanges de criptomonedas, OKX, impidió a los usuarios europeos realizar transacciones con la “stablecoin” más capitalizada, Tether (USDT), que supera incluso a Bitcoin en volumen de operaciones. Los equipos de otras plataformas comerciales populares también están considerando opciones para restringir las operaciones en la stablecoin no deseada.
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El desarrollador de la segunda stablecoin más grande por capitalización, USD Coin (USDC), Circle, decidió de antemano evitar la expulsión del mercado de la UE. Para ello, la empresa recibió una licencia de Institución de Dinero Electrónico (EMI), que le permite realizar actividades en la UE de acuerdo con los requisitos de MiCA.
Los representantes del círculo confían en que los emisores de stablecoins que no tengan dicho permiso serán eventualmente expulsados de la Unión Europea. Hay 31 millones de usuarios de criptomonedas en la UE. Perder un mercado tan grande podría perjudicar a Tether.
Los expertos compartieron con los editores de BeInCrypto su opinión sobre cómo afectará la iniciativa al mercado de “stablecoins” inestables y al USDT en particular.
¿Puede MiCA destruir Tether?
El CEO de Bitsgap, Maxim Kalmykov, confía en que MiCA realmente puede “estrangular” las stablecoins no reguladas. Según sus observaciones, los representantes de los reguladores hablan abiertamente de esto. Al mismo tiempo, Tether, en su opinión, no será destruido, ya que es la stablecoin más popular del mundo:
“Los representantes de MiCA continuarán realizando controles sobre Tether, pero, por supuesto, no hay intenciones ni posibilidades de detener por completo el trabajo de la empresa”, señaló.
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El director de comunicaciones y relaciones públicas del EMCD, Mike Lvov, estuvo de acuerdo en que MiCA podría eliminar las stablecoins no reguladas del mercado de la UE. El experto enfatizó que la licencia recibida por Circle coloca las monedas de la empresa en una posición privilegiada:
“No creo que MiCa pueda amenazar seriamente al emisor de Tether”, añadió, sugiriendo que en el peor de los casos, MiCA se limitará a controles y multas.
El analista de Bitget, Ryan Lee, destaca los estrictos requisitos de MiCA para los emisores de stablecoins, incluida la necesidad de otorgar licencias y mantener reservas de liquidez: “Es posible que las bolsas europeas elegibles deban eliminar el USDT de la lista”, advirtió, recordando la falta de licencias de Tether en la UE.
El CEO de TEHNOBIT, Alexander Peresichan, confía en que MiCA no amenaza la existencia de stablecoins no reguladas a nivel mundial, pero puede conducir a una redistribución del poder en el mercado europeo:
“El lugar del USDT probablemente lo ocupará el USDC, que cumple con los requisitos de MiCA”, enfatizó, hablando de un posible cambio de líderes entre las stablecoins en la UE.
Más sobre el impacto de MiCA en la UE
La directora de operaciones de Green Crypto Processing, Iwona Gutovic, no ve ninguna amenaza actual para Tether por parte de MiCA. En su opinión, la implementación de las normas y su aplicación práctica pueden variar significativamente:
“MiCa representa otra licencia de la UE con requisitos que pueden variar de un país a otro”, señaló, enfatizando que Tether ya tiene una importante infraestructura y presencia en varias regiones.
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El financiero y gestor de activos Alexander Ryabinin también cree que no será posible “estrangular” las stablecoins inestables: “Europa ya no es la misma. No dicta las reglas, no representa el volumen de negocios principal”, concluyó, señalando la posible limpieza del mercado de stablecoins mal administradas.
Los expertos coinciden en que MiCA podría afectar significativamente la regulación de las stablecoins en la UE, pero Tether, como la stablecoin más popular, probablemente mantendrá su presencia en la región, a pesar de posibles controles y multas. Al mismo tiempo, la iniciativa regulatoria, según nuestros interlocutores, no representa una amenaza global para el USDT.
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