La industria de las criptomonedas tiende a sorprender tanto a los inversores como a los participantes del mercado. Sin embargo, uno no puede evitar notar una aparente discrepancia entre la evaluación y la promesa incipiente de los ETF (fondos cotizados en bolsa) de Bitcoin al contado.
Los principales analistas de todos los ámbitos sostienen que el mercado de criptomonedas infravalora drásticamente el potencial alcista que poseen estos instrumentos financieros.
El mercado está “equivocado” con respecto a los ETF de Bitcoin
K33 Research destacó recientemente la importante desconexión en el sentimiento del mercado y las mayores perspectivas de aprobación de un ETF Spot de Bitcoin.
El analista senior Vetle Lunde, junto con el vicepresidente Anders Helseth, subrayaron que, a pesar de la crisis del mercado, muchos no han percibido la magnitud de este acontecimiento histórico. Creen que a largo plazo la balanza se inclinará a favor de los alcistas. Lunde y Helseth afirmaron:
“El mercado subestima el impacto de los ETF de BTC de EEUU y, en extensión, de los ETF de ETH en futuros. En septiembre aguardan pocos catalizadores, lo que ofrece una oportunidad para un posicionamiento antes de un octubre de lo que cambiará el mercado. Estoy a favor de una mayor exposición a ETH y larga y conservadora en BTC.”
Profundizando en las complejidades de la situación, el triunfante enfrentamiento legal de Grayscale contra la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) vio un fallo judicial que criticó el razonamiento del regulador para rechazar las solicitudes de ETF Spot Bitcoin como “arbitrarias y caprichosas”.
Aunque Bitcoin esencialmente ha renunciado a sus ganancias, Lunde y Helseth sostienen que la aprobación de un ETF Spot de Bitcoin desencadenaría entradas financieras colosales, aumentando exponencialmente la presión de compra. Ahondaron:
“Los últimos tres meses han aumentado las probabilidades de aprobación de un ETF, pero los precios están lejos de reflejar esto… Creo que el mercado está equivocado. Este es, según todas las cuentas, un mercado de compradores, y es imprudente no acumular BTC agresivamente en los niveles actuales.”
Es hora de comenzar a construir una cartera cripto
Ilya Volkov, director ejecutivo de YouHodler, dijo a BeInCrypto que cree que “es un buen momento para ingresar al mercado”. Hizo hincapié en que los inversores aún tienen que apreciar la victoria de Grayscale contra la SEC, lo que sugiere una perspectiva alcista a largo plazo. Volkov sostuvo:
“En este momento, mi consejo es entrar al mercado y empezar a construir una cartera. Todavía estamos en las primeras etapas de crecimiento, si comparamos las criptomonedas con los primeros días del mercado de valores.”
Y continuó:
“Ya sabemos lo beneficioso que fue estar en el mercado de valores en esas primeras etapas, así que, si ya estás participando en el mercado, bien por ti. Sigue adelante. Pruebe el comercio intradía o el costo promedio en dólares (DCA) para construir su cartera.”
Aún así, el ex miembro de la junta directiva del Grupo Libertex subrayó la necesidad de tener paciencia. Señaló que los desafíos regulatorios que se avecinan podrían eclipsar las predicciones de varios analistas de Bloomberg, que prevén 75% de probabilidad de que se apruebe un ETF al contado de Bitcoin.
“Necesitamos ser pacientes. Estados Unidos debe aprobar primero el ETF de Bitcoin. El mercado no debería sobrecargar a la SEC con todas estas aplicaciones. Dales la oportunidad de adaptarse. El gobierno avanza lento que la innovación, por eso debemos intentar concentrarnos en una cosa a la vez.”
Del mismo modo, el ex presidente de la SEC, Jay Clayton, enfatizó que la creciente claridad que rodea la identidad de Bitcoin sugiere que la aprobación de un ETF Spot de Bitcoin es solo una cuestión de tiempo. Clayton afirmó:
“Está claro que Bitcoin no es un valor. Está claro que Bitcoin es algo a lo que los inversores minoristas quieren acceder, los inversores institucionales quieren acceder y, algunos de nuestros proveedores que son fiduciarios o tienen deberes de mayor interés quieren ofrecer este producto al público minorista. Creo que una aprobación es inevitable.”
¿Se podría etiquetar a Ethereum como Security?
La narrativa que se desarrolla en torno a las criptomonedas no se limita a Bitcoin. Ethereum, por ejemplo, podría eclipsar el desempeño de Bitcoin en los próximos meses.
Los analistas sugieren que Ethereum aprovechará el impulso derivado de una cotización anticipada de ETF basada en futuros.
Haciendo paralelos, Bitcoin fue testigo de un aumento del 60% en las semanas previas al debut de su ETF basado en futuros el 19 de octubre de 2021. La trayectoria que podría emprender ETH podría emular este camino.
De hecho, instituciones financieras destacadas, como JPMorgan y Bernstein, han reiterado el impacto monumental en el mercado cripto en general. Gautam Chhugani, director general de Bernstein, explicó:
“La oportunidad de los ETF cripto no se limitará a BTC, sino que se extenderá a múltiples activos. El impulso de la industria para un ETF Spot de ETH sigue después, dado que ETH también tiene una estructura de mercado similar a la de un mercado de futuros CME negociado y un mercado al contado.”
Aun así, Volkov advierte sobre la posibilidad de que la SEC clasifique a ETH como un valor, lo que puede no impedir la aprobación de un ETF de Ethereum.
“Se podría argumentar que la SEC no aprobará un ETF de ETH debido a la marcada diferencia entre BTC y ETH. BTC es cripto, mientras que ETH es una tecnología con muchas facetas interconectadas. Además, ETH podría considerarse un valor.”
Y ahondó en lo siguiente:
“Sin embargo, en mi opinión, la SEC no tendrá más remedio que aprobarlo. Considérelo como la ley del tercero excluido. Si la SEC aprueba un ETF de BTC, debería hacerlo con ETH. Si considera a ETH un valor, la SEC debería aprobar su ETF. Simplemente porque los ETF están diseñados para valores.”
Mientras el mercado espera claridad regulatoria, Volkov enfatizó que la adopción global de las criptomonedas depende de la madurez del mercado. Como todos los mercados, las criptomonedas experimentan una progresión, comenzando con poca o ninguna regulación y una marcada volatilidad.
Sin embargo, según Volkov, los mercados a menudo se enfrentan a perturbaciones importantes que requieren una intervención regulatoria. Esta intervención marca el comienzo de la estabilidad, lo que conduce a tendencias de mercado consistentes y sostenibles.
Por lo tanto, los marcos regulatorios integrales que se están desarrollando subrayan la seriedad con la que las autoridades consideran esta tecnología.
“Los reguladores todavía están intentando descubrir la terminología para definir las criptomonedas. Pero tan pronto como lo hagan, será un gran paso adelante. Las turbulencias que estamos viviendo terminarán en algún momento. No veo ningún hito fundamental que cambie eso. Será una tendencia lenta y constante.”
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