Las opciones de Bitcoin y Ethereum marcan un récord histórico con un vencimiento combinado de más de 21 mil millones de dólares. Se trata del mayor vencimiento del tercer trimestre, un evento que podría generar fuerte volatilidad en el mercado cripto.

Con Bitcoin representando la mayor parte del valor nocional y Ethereum mostrando señales de debilidad, los analistas anticipan que los próximos días podrían definir el tono del mercado hacia el cierre del año.

Ventimiento récord en opciones de Bitcoin y Ethereum: impacto esperado en el mercado

Las opciones de Bitcoin y Ethereum son contratos derivados que permiten a los traders cubrirse o especular sobre el precio futuro de estos activos. El vencimiento de hoy alcanza los 21,09 mil millones de dólares, consolidándose como el mayor cierre de fin de trimestre en lo que va de 2025.

Bitcoin concentra 16 mil millones de dólares en contratos, con una ratio Put/Call (PCR) de 0.71. Esto indica mayor peso de opciones de compra frente a venta y, en consecuencia, un sesgo alcista. El nivel de dolor máximo se ubica en 111,000 dólares, ligeramente por encima del precio spot de 109,526 dólares.

Ethereum, en cambio, aporta 5,08 mil millones de dólares con una ratio Put/Call de 0.86, que refleja mayor cautela. El nivel de dolor máximo se sitúa en 3,800 dólares. Este se encuentra muy cerca de su precio actual de 3,963 dólares tras la caída más fuerte desde agosto.

El impacto de este vencimiento récord de opciones en el mercado cripto ya genera debates. Mientras Bitcoin parece mostrar mayor consolidación, Ethereum enfrenta riesgos bajistas claros si no logra recuperar el nivel de 4,000 dólares.

La firma Greeks.live destacó que las primas de las opciones Put han superado a las Call en Ethereum, señal de que los traders esperan más presión a la baja. Además, los market makers han comenzado a cubrir posiciones con puts adicionales, amplificando la posibilidad de movimientos bruscos por efecto gamma.

“La volatilidad implícita para los términos principales mostró poco cambio, pero el sesgo se desplazó significativamente hacia los puts, con las primas de put superando sustancialmente a las primas de call. Esto indica un aumento brusco en la expectativa del mercado de opciones de riesgo a la baja,” escribió Greeks.live.

El contexto macro añade más incertidumbre: recortes de tasas por parte de bancos centrales, condiciones de liquidez cambiantes y volatilidad en activos de riesgo crean un entorno complejo para los derivados cripto. Aun así, algunos traders ya posicionan apuestas alcistas de cara al cuarto trimestre, anticipando un repunte hacia fin de año.

Con el vencimiento de opciones en Deribit a las 8:00 UTC, se anticipa volatilidad que podría afectar las tendencias del mercado a corto plazo durante el fin de semana. Sin emabrgo, esto suele estabilizarse tras ajustes de los traders. Este vencimiento, el mayor del tercer trimestre, podría definir el rumbo de los mercados cripto en el último tramo del año.

En resumen

El vencimiento de opciones de Bitcoin y Ethereum por 21 mil millones de dólares representa una de las mayores pruebas de estrés del mercado cripto en 2025. Para Bitcoin, la estructura de opciones sugiere mayor estabilidad, pero Ethereum se encuentra en una posición más frágil, con riesgos de repricing bajista si falla en mantener soporte.

Este evento no solo marca el rumbo inmediato del mercado, sino que podría establecer el tono para el último trimestre del año. Con volatilidad esperada y señales mixtas entre BTC y ETH, los traders se preparan para un escenario de alta incertidumbre.

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