Nate Geraci, presidente de ETF Store, ha presentado cinco audaces predicciones para el mercado de fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas en 2025.
Compartiendo sus ideas en X (anteriormente Twitter), Geraci destacó avances cruciales que podrían dar forma al mercado. Aquí hay un desglose de sus predicciones y sus implicaciones.
Las predicciones de ETF de criptomonedas de Geraci
Geraci señaló la gran carga de trabajo que espera a los equipos legales de ETF en 2025. Hizo eco de los comentarios del jefe de activos digitales de Franklin Templeton: “Parece que el personal legal de ETF estará ocupado en la primera parte del año,” compartió Geraci.
Con el espacio de ETF de criptomonedas listo para un crecimiento dramático, Geraci compartió cinco desarrollos que se espera dominen los titulares financieros.
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Lanzamiento combinado de ETF spot de BTC y Ethereum
Geraci anticipa el lanzamiento de ETF combinados de Bitcoin y Ethereum spot, un movimiento que parece inminente tras recientes hitos regulatorios. Como informó BeInCrypto, la SEC (Comisión de Bolsa y Valores) recientemente aprobó un ETF dual de Bitcoin y Ethereum para Hashdex y Franklin Templeton, lo que sentó las bases para el lanzamiento de este instrumento financiero.
Estos ETF combinados probablemente atraerán una participación más amplia de inversores, simplificando la exposición a criptomonedas dentro de un solo producto. En retrospectiva, el analista de ETF Eric Balchunas predijo un posible lanzamiento en enero de 2025, lo que añade credibilidad al optimismo de Geraci:
“Lanzamiento probable en enero. Tienen un peso de capitalización de mercado de aproximadamente 80/20 BTC/ETH. Notable que Hashdex y Frankie sean los primeros. Bien por ellos,” compartió Balchunas en diciembre.
Trading de opciones de ETF spot de Ethereum
Basándose en el impulso del trading de opciones de ETF spot de Bitcoin, Geraci predice la aparición de opciones de ETF spot de Ethereum en 2025. La reciente aprobación del trading de opciones de ETF de Bitcoin por parte de la OCC (Oficina del Contralor de la Moneda) ya ha preparado el escenario para tales desarrollos.
Las opciones de ETF de Bitcoin de BlackRock han tenido un desempeño excepcional, con ventas superando los 425 millones de dólares en el primer día de trading. De manera similar, las opciones de ETF de Bitcoin de Grayscale llegaron al mercado el 21 de noviembre. Ambos avances sugieren que la inclusión de Ethereum podría ser solo cuestión de tiempo.
Creación en especie de ETF spot de BTC y ETH
La introducción de mecanismos de creación y redención en especie para ETF spot de BTC y ETH es otro hito que Geraci prevé. Esto sigue a las aprobaciones históricas de la SEC de redenciones en efectivo para ETF de Bitcoin en enero y ETF de ETH en mayo. Se espera que los mecanismos en especie mejoren la liquidez y reduzcan los costos, haciendo que los ETF sean más atractivos para los inversores institucionales.
En retrospectiva, el debate entre creaciones en efectivo y en especie fue intenso a finales de 2023, ya que los solicitantes hicieron campaña para las aprobaciones de ETF de Bitcoin. La SEC de Estados Unidos había alentado a los ETF a hacer creaciones en efectivo en lugar de en especie para evitar el uso de corredores no registrados:
“La SEC se preocupaba por el lavado de dinero a través de creaciones en especie en un ETF spot de bitcoin, por lo que insistieron en creaciones solo en efectivo (que es un sistema mucho más cerrado),” notó Balchunas.
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Sin embargo, se cree que las creaciones en especie son mejores para los inversores debido a los diferenciales y las consecuencias fiscales. Se consideran una mejor opción ya que proporcionan la estructura más limpia para el emisor y los inversores finales. Por el contrario, las redenciones en efectivo obligan a los emisores a mantener equivalentes de efectivo que respalden sus ETF:
“Tener 100 acciones de ETF equivalentes a 1 BTC, entonces el proveedor de ETF debe tener en todo momento el equivalente en efectivo de 1 bitcoin. Hace las cosas un orden de magnitud más difíciles,” explicó un usuario en X en ese momento.
Dado que las creaciones en especie son posiblemente mejores en el frente fiscal y de diferenciales, es comprensible por qué los emisores aún pueden estar inclinados a presionar por esta política.
Staking de ETF spot de Ethereum
Aunque la SEC de Estados Unidos no le gusta la funcionalidad de staking para los ETF de ETH bajo el liderazgo de Gary Gensler, Geraci predice que esta restricción podría cambiar. Inicialmente, grandes actores como BlackRock y Fidelity sacrificaron capacidades de staking para asegurar a la SEC.
En contraste, los mercados europeos ya han adoptado los ETP de staking, con productos como el ETP de staking de Solana de Bitwise ganando tracción. Si las barreras regulatorias se levantan bajo una administración pro-cripto, el staking de ETF de ETH podría convertirse en una realidad.
Aprobación del ETF spot de SOL
La predicción final de Geraci se centra en la aprobación de un ETF spot de Solana. Aunque la SEC ha detenido recientemente nuevas solicitudes para ETF de Solana, un cambio en la postura regulatoria bajo la administración de Trump podría mejorar las probabilidades.
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La posición pro-cripto de Trump, como destacan los expertos de la industria, sugiere un entorno más favorable para productos ETF novedosos:
“La mayor victoria de Solana proveniente de la nueva presidencia de Trump será nuestro tan esperado ETF en 2025 o 2026. No es sorpresa, el increíble equipo de VanEck liderará la carga aquí con el apoyo de 21Shares y Canary Capital,” dijo Dan Jablonski, jefe de crecimiento en la firma de noticias e investigación Syndica.
A medida que el ecosistema de ETF de criptomonedas avanza, las predicciones de Geraci sugieren una era transformadora para la inversión en activos digitales. La convergencia de avances regulatorios, interés institucional y ofertas de productos novedosos posiciona a los ETF de criptomonedas como una piedra angular del ecosistema financiero de 2025.
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