Mike Novogratz en la ‘Mayor Desaceleración Económica de la Historia Moderna’ (Parte 1)

Pero este martes, debido a las restricciones sobre el coronavirus que siguen vigentes en Nueva York, sólo hay un puñado de personas presentes, con el propio Novogratz poniéndose lo que él llama su “bigote COVID” y un sombrero. Galaxy Digital organizó un webcast titulado “¿Tienes Oro? Añade Bitcoin”, y amablemente hicieron sitio a BeInCrypto en la llamada.

El multimillonario inversor de Bitcoin

La comunidad de las criptomonedas puede conocer a Mike Novogratz por ser un inversor multimillonario de Bitcoin, pero su carrera en finanzas comenzó antes de que Satoshi Nakamoto entrara en escena. Antes de su giro a las criptomonedas, el CEO de Galaxy Digital pasó más de dos décadas como inversor macroeconómico en Wall Street, como socio de Goldman Sachs y como gestor de fondos de cobertura en Fortress Investment Group. Ahora que está al mando de Galaxy Digital, dice que las cosas no han cambiado mucho en cuanto a la forma de navegar por los mercados financieros. En estos días, en esta economía devastada por el COVID, se ha centrado en dos temas: el entorno macroeconómico y las coberturas de la inflación como Bitcoin y el oro. En la primera parte, de una serie de dos partes que cubre la llamada de Galaxy Digital, echaremos un vistazo a lo que llevó a la economía a este frágil punto a través del punto de vista de Novogratz. En la segunda parte, veremos más de cerca por qué cree que Bitcoin y el oro deberían estar en la cartera de cada inversor.

Desplome económico

En las últimas cuatro semanas, la crisis de COVID-19 se ha cobrado unos 26 millones de puestos de trabajo en Estados Unidos, y con el confinamiento todavía en marcha en gran parte de los Estados Unidos, no hay una indicación clara de cuándo podría disminuir el ritmo.

“No hay ningún misterio en lo que está pasando. Tenemos la mayor desaceleración económica de la historia moderna,” dijo Novogratz en la llamada.

Usando su mejor estimación, el jefe de Galaxiy Digital sugiere que los Estados Unidos está probablemente funcionando al 60% como máximo de la economía. Mientras tanto, el gobierno ha hecho un “enorme empuje fiscal para meter dinero en el sistema”. Su preocupación es que el déficit fiscal del gobierno se dirige hasta el 25% del PIB, más del doble de los niveles de la crisis financiera de 2008. Y no es sólo en los Estados Unidos, ya que Japón y Europa se enfrentan a riesgos de déficit fiscal similares.

“Es una máquina de imprimir dinero. Están sacando el dinero de los árboles y repartiéndolo. Ese perro no caza”, dijo.

De hecho, Novogratz ya estaba perdiendo el sueño sobre lo que describe como “déficit fiscal masivo” cuando la economía estaba en pleno empleo, diciendo que era “una locura”.

‘Oro muy largo’

Novogratz señala a su amigo multimillonario Ray Dalio, quien presuntamente decidió ser oro hace muchos meses en caso de que las cosas fueran más lentas. Ahora las cosas se han “colapsado” completamente, dijo el jefe de Galaxy Digital, señalando la presión inflacionaria hacia adelante y la degradación del dinero fiduciario.

La inflación golpea

De hecho, la inflación está llamando a la puerta de la economía, lo que Novogratz explica que no sucederá de inmediato. Dice que habrá un “shock deflacionario primero” pero que no durará para siempre, dada la cantidad de dinero que se ha “puesto en el asfalto”. Básicamente, la economía está en crisis y es probable que empeore antes de mejorar. Señala a los países de mercados emergentes, diciendo que cuando aplican una política fiscal y monetaria deficiente, el mercado los castiga y lo hace rápido. Mientras tanto, los países del G10 tienden a obtener un pase de los inversores, que tienden a decir: “Eh, confiamos en ti sin importar lo que hagas”, dijo Novogratz, añadiendo que ha sido la experiencia en Japón, Europa y EE.UU. Pero esa suerte podría estar a punto de agotarse.

“El argumento que presento es que cada vez hay más posibilidades de que lleguemos a un punto de inflexión”, dijo Novogratz.

Para aquellos que sugieren que está esperando que el cielo se caiga, argumentaría que “hemos aprendido en el último mes que incluso la mie**a que no pensábamos que podía pasar, puede pasar,”, señalando el precio negativo del petróleo y los diferenciales de intercambio negativos. Y estos no son temas que se arreglen de la noche a la mañana.

“Estamos entrando en un periodo realmente inestable. No va a durar dos semanas, sino años. Creo que el oro y Bitcoin se están preparando para un mercado alcista de varios años y, francamente, la sensación de que es imperativo que formen parte de carteras está creciendo”, dijo Novogratz

Señaló a los grandes macrotraders que están buscando coberturas de inflación, preguntándose, “¿Cómo se cubre contra cosas que podrían suceder y que no hemos visto antes?” Con toda la agitación de la economía mundial, puede que se pregunte por qué están subiendo las acciones. Los inversores necesitan estacionar su capital en algún lugar, y con las tasas rondando en cero, no tienen una sobreabundancia de opciones. Pero ahí es donde Bitcoin y el oro entran en juego. Manténgase atento para la segunda parte de nuestra cobertura con Mike Novogratz en breves.