JP Morgan planea inyectar billones de dólares de activos tokenizados en proyectos de finanzas descentralizadas (DeFi), impulsando los rendimientos de los activos tradicionales y asegurando una mayor liquidez para los protocolos. El banco ha estado trabajando en silencio en el proyecto durante los últimos dos años y medio.
El jefe de Activos Digitales Onyx de JP Morgan, Tyrone Lobban, explicó en detalle los planes DeFi a nivel institucional del banco en el Consenso 2022, celebrado a principios de junio, y destacó la cantidad de activos tokenizados que esperan ser parte de este nuevo entorno.
Lobban explicó que la tokenización de activos tradicionales como los bonos del Tesoro de Estados Unidos, las acciones de fondos del mercado monetario o los fondos inmobiliarios significaría tener todos estos activos disponibles para usarse como garantía en los grupos de DeFi.
“El objetivo general es traer estos billones de dólares de activos a DeFi para que podamos usar estos nuevos mecanismos de comercio y préstamo, pero a la escala de los activos institucionales”.
Sin embargo, la estructura sin permiso que brinda el entorno cripto se convierte en un obstáculo para la inserción institucional en DeFi, pues son activos que involucran un monto relevante.
El protocolo Aave desarrolló Aave Arc, una solución dirigida a instituciones que funciona de acuerdo con los estrictos protocolos KYC, dando cuenta de este cuello de botella y la necesidad de adaptarse para atraer capital institucional.
A fines de mayo, Compound Treasury y Siam Commercial Bank anunciaron una asociación para desarrollar un proyecto similar al Aave Arc.
Proyectos bancarios dan garantías digitales
Por las características presentadas, los planes de JP Morgan para tokenizar activos tradicionales toman una proporción de escala aún mayor. Para viabilizar la inserción de capital de la banca institucional, Onyx Digital Assets destaca la importancia de dos proyectos fundamentales que ya están en fase de prueba y desarrollo.
El primer proyecto es el sistema de liquidación de garantías blockchain de JP Morgan. Las primeras pruebas comenzaron en las últimas semanas de mayo, superando las expectativas.
El proyecto se ha ampliado para incluir versiones tokenizadas de las acciones del fondo BlackRock, un tipo de fondo mutuo con el capital invertido en instrumentos de deuda a corto plazo altamente líquidos, solo una semana. Desde la implementación de Onyx Digital Assets en blockchain, se han registrado 350 mil millones de dólares en volumen de operaciones, señaló Lobban.
El segundo proyecto se denominó “Proyecto Guardián” y consiste en probar DeFi institucional utilizando fondos de liquidez autorizados compuestos por bonos y depósitos tokenizados.
El piloto está siendo implementado por la Autoridad Monetaria de Singapur y, además de JP Morgan, DBS Bank y Marketnode están colaborando en las pruebas. Los proyectos se están desarrollando sobre blockchains públicas y la estructura de permisos es similar a la implementada por Aave Arc y Fireblocks.
Lobban destacó que, a diferencia de DeFi en las criptomonedas, la autenticación de la información del cliente la realizan las instituciones financieras participantes, es decir, “un trader de JP Morgan debe demostrar que tiene los derechos y autorizaciones para operar en nombre del banco de Wall Street”.
Innovación en verificación de credenciales
Otra innovación es el enfoque de DeFi autorizado realizado a través de componentes básicos de identidad digital, como las credenciales W3C verificables. Lobban explicó las ventajas:
“Las credenciales verificables pueden escalar para brindar acceso a estos grupos sin tener que mantener necesariamente una lista de direcciones. Debido a que no se mantienen en la red, no tiene gastos generales para escribir este tipo de información en la blockchain, pagar tarifas de gas, etc.”
JP Morgan aún no ha decidido con qué plataformas y contrapartes DeFi trabajará, pero estarán entre las bien reconocidas y ya probadas con alto valor total bloqueado (TVL).
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