Inversores institucionales están cogiendo la fiebre de Bitcoin antes del halving

Renaissance, con sede en Nueva York, es un importante fondo de cobertura, con unos $75 billones en activos bajo gestión. Los fondos de cobertura son por naturaleza apuestas arriesgadas, pero Renaissance está dando pasos de bebé al elegir Medallion, cuyos inversores se limitan en su mayoría a sus propios empleados. [Financial Times]

More signs of institutional involvement in #bitcoin. We are seeing more sophisticated players embrace this new asset class as #bitcoin continues its #QuantitativeHardening

Flagship Renaissance fund dabbles with bitcoin https://t.co/N320QtHsof via @financialtimes

— Brrrian Kelly (@BKBrianKelly) April 18, 2020

Fondo de Cobertura de Alto Rendimiento

El fondo de cobertura ha seleccionado a la CME para negociar contratos de futuros BTC liquidados en efectivo, que describe como un “activo nuevo y altamente especulativo” en una presentación ante la SEC. De hecho, Renaissance enumera una docena de riesgos ligados a Bitcoin, que van desde su “historia limitada” hasta “un mayor escrutinio regulador de los participantes en el espacio criptográfico”, sin mencionar la volatilidad y la vulnerabilidad a las estafas. Pero Medallion está en posición de asumir esos riesgos. No es perjudicial para los rendimientos, y según The Wall Street Journal ha visto aumentar su valor en casi un 25% en lo que va de año, gran parte de lo cual llegó en marzo cuando el resto de los mercados financieros estaban de capa caída. No sólo eso, sino que Medallion tiene un rendimiento anualizado de casi el 40% desde que fue lanzado. [Institutional Investor] Dado el éxito de Medallion en navegar por estas aguas financieras tumultuosas en 2020, ¿Podrían otros fondos de cobertura tomar una página de su libro y de forma similar subirse al carro de Bitcoin? No sería la primera vez. Los fondos de cobertura están dirigidos por comerciantes sofisticados que, además de tener honorarios elevados, tienden a mantener sus estrategias de inversión cerca del chaleco. Pero al revelar en los documentos de sus fondos que Bitcoin está ahora sobre la mesa, no es demasiado descabellado esperar que otros fondos puedan entrar de forma similar en las criptomonedas que no lo han hecho ya. Grayscale Investments ha presentado recientemente su informe sobre inversiones en activos digitales del primer trimestre. En él, la firma reveló que actualmente supervisa $2.2 billones en AUM. En el primer trimestre, la empresa experimentó una entrada récord en su fondo fiduciario de Bitcoin en escala de grises de más de $388 millones. También dijo que los nuevos inversores representaban unos $160 millones de sus entradas totales. Del total de inversiones en sus productos – que fue más de $500 millones – Grayscale dijo que “la mayoría de las inversiones (88%) procedían de inversores institucionales, “dominados por los fondos de cobertura“. Además de los fondos criptográficos, estas operaciones incluyen “multi-estratos, macro global, arbitraje, acciones a largo/corto [y] impulsadas por eventos”. HedgeFundResearch.com también hace un seguimiento del rendimiento de los fondos de cobertura con exposición a la bloFimgckchain y a las criptomonedas.

¿Por qué Bitcoin ahora?

Bitcoin está cada vez más cerca de su evento de halving, que históricamente ha sido un desarrollo alcista para el mercado. Mientras que todas las apuestas podrían estar apagadas en el incierto entorno económico debido a COVID-19, el precio de BTC ha estado operando más como un activo de almacenamiento de valor cada día, dando a los inversores de criptomonedas confianza en su capacidad para capear la tormenta.

the "quantitative hardening" meme origin https://t.co/lXbFY2HDPk

— Adam Back (@adam3us) April 9, 2020

El atractivo de Bitcoin viene cuando la Reserva Federal y otros bancos centrales de todo el mundo están en medio de programas de alivio cuantitativo en los que están comprando activos para mantener los mercados financieros y la economía a flote. Adam Back, cofundador y CEO Blockstream.com, explicó recientemente que el halving de Bitcoin es un “endurecimiento cuantitativo”, añadiendo:

“La gente habla de dinero duro – el endurecimiento cuantitativo de Bitcoin es el sonido de Bitcoin. Cada vez más duro. Todo mientras el mundo pierde su mente de fiat y cae en el infinito de la relajación cuantitativa.”

En cualquier caso, con el halving de Bitcoin a sólo 24 días, el endurecimiento cuantitativo está más cerca que nunca.