Indicadores on-chain sugieren que Bitcoin (BTC) ha tocado fondo

EN RESUMEN
  • Hash Ribbons está dando una señal de compra.
  • Entity-Adjusted Dormancy Flow ha alcanzado un nuevo mínimo histórico.
  • Puell Multiple está sobrevendido.
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BeInCrypto analiza varios indicadores on-chain para determinar si Bitcoin (BTC) ha tocado fondo. Los indicadores analizados serán: Hash Ribbons, Adjusted Dormancy Flow, Puell Multiple y Realized Losses.

Hash Ribbons

Hash Ribbons es un indicador basado ​​en el hashrate de BTC. Opera bajo la suposición de que BTC toca fondo cuando los mineros capitulan. Esto significa que sus costos de minería son más altos que las recompensas que reciben de la minería.

El indicador se crea mediante la relación entre dos medias móviles simples (SMA) del hashrate: el SMA de 30 días y el SMA de 60 días. Un cruce alcista entre estas dos medias móviles se considera una señal de compra. Cuanto más tiempo estuvo la SMA de 60 días por debajo de la SMA de 30 días antes del cruce alcista (rojo), más fuerte será la señal de compra.

Históricamente, el indicador ha sido extremadamente preciso en la predicción de fondos de mercado. Excluyendo el cruce actual, se han registrado 13 cruces alcistas anteriores, y todos ellos han llevado al menos a un movimiento alcista a corto plazo. Además, los cruces de enero de 2012, enero de 2015, enero de 2019 y marzo de 2020 (círculos negros) llevaron a fondos absolutos.

El cruce alcista actual ocurrió el 21 de agosto. Hasta ahora, el precio de BTC solo ha caído después de que se realizó el cruce. Si no se produce pronto un movimiento alcista, sería la primera vez en la historia que dicho cruce no es seguido por un aumento significativo.

Hash Ribbon BTC
Gráfico por Glassnode

Adjusted Dormancy Flow

Entity-Adjusted Dormancy Flow (flujo de latencia ajustado entidad, en español) es la relación entre la capitalización de mercado y el valor de latencia anualizado, que a su vez mide la cantidad de días de monedas destruidos y el volumen con el que se destruyen.

Históricamente, los valores por debajo de 250,000 se han considerado sobrevendidos y marcados como mínimos del ciclo de mercado. Tales lecturas indican que la capitalización de mercado es baja en relación con la cantidad de monedas antiguas que se gastan.

Hasta ahora, BTC ha tocado fondo dentro de estas cinco veces (círculos negros y rojos). Los primeros cuatro marcaron mínimos absolutos, después de lo cual se produjo un repunte de precios muy significativo. Sin embargo, el quinto (círculo rojo), que se produjo a principios de 2022, solo provocó un pequeño movimiento alcista. Posteriormente, esto fue seguido por una caída muy fuerte.

Posteriormente, el flujo de latencia ajustada alcanzó un valor mínimo histórico de 126,000 en junio. Entonces, aunque este es un valor extremadamente sobrevendido, el hecho de que nunca antes se haya alcanzado y esté por debajo del supuesto límite inferior de 200,000 (caja verde) coloca al indicador en un estado sin precedentes.

Entity-Adjusted Dormancy Flow
Gráfico por Glassnode

Puell Multiple

Puell Multiple es un indicador que mide la salud de los mineros de Bitcoin. Se crea dividiendo el valor de emisión diaria de BTC (en USD) por la media móvil de 365 días del valor de emisión diaria. Al hacerlo, proporciona una visualización del ciclo del mercado desde la perspectiva de la rentabilidad de los mineros.

Históricamente, los valores entre 0,3 y 0,5 (verde) han marcado los mínimos del ciclo de mercado, mientras que los valores entre 4 y 10 (rojo) se han asociado con máximos.

Hasta el momento, el indicador ha alcanzado cinco mínimos dentro de esta zona. Los primeros cuatro (círculos negros) fueron todos fondos de ciclo de mercado. Está por ver si el quinto (círculo rojo) también marcará fondo. En esta perspectiva, este indicador es muy similar a Entity-Adjusted Dormancy Flow.

Sin embargo, la advertencia es que la quinta señal aún no ha sido invalidada, lo que permite la posibilidad de que el indicador conserve su tasa de éxito del 100%.

Puell Multiple BTC
Gráfico por Glassnode

Realized Losses

Finalmente, el conocido analista de criptomonedas @TheRealPlanC tuiteó un gráfico del indicador BTC Denominated Realized Losses (pérdidas realizadas denominadas en BTC, en español).

BTC Capitulation
Fuente: Twitter

En su historia, el indicador se movió dos veces por encima de cuatro puntajes Z, lo hizo en diciembre de 2018 y marzo de 2020. Ambos períodos comercializan mínimos de precios de BTC.

Posteriormente, el indicador alcanzó un máximo de cinco Z-scores por encima de la media en junio. El indicador ahora se ha revertido a la media, pero aún no se ha producido un movimiento ascendente.

Curiosamente, este valor se alcanzó al mismo tiempo que Puell Multiple y Entity-Adjusted Dormancy Flow alcanzaron sus respectivos mínimos y Hash Ribbons dio una señal de compra. Por lo tanto, estos cuatro indicadores están en su mayoría de acuerdo, con la excepción de la invalidación potencial del Entity-Adjusted Dormancy Flow.

Si un fuerte movimiento alcista siguiera a los mínimos de junio, confirmaría la validez de estos indicadores y la posibilidad de que se haya alcanzado un mínimo absoluto.

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