A medida que la popularidad de Bitcoin continúa creciendo, más y más personas recurren a exchanges centralizados para comprar esta moneda digital.
Aun así, es importante comprender que cuando los BTC se mantienen en exchanges centralizados (CEX), el propietario nunca sabe con certeza si realmente está obteniendo Bitcoin real o “Bitcoin de papel”.
Bitcoin de papel (Paper Bitcoin, en inglés) se refiere a un Bitcoin “te debo”, lo que significa que el exchange le debe al usuario una cierta cantidad de la moneda digital. Para asegurarse de que el Bitcoin comprado sea genuino, los inversores deben retirarlo a un monedero autocustodia o venderlo por otro activo o producto.
Esto se debe a que la mayoría de los exchanges no crearán un monedero separado para que los usuarios ahorren en las tarifas de transacción, sino que estas empresas muestran los saldos de Bitcoin como un número junto al nombre de usuario en una hoja de cálculo.
Not Your Keys, Not Your Coins
La frase “Not Your Keys, Not Your Coins” es un dicho popular en la comunidad cripto que enfatiza la importancia de poseer las claves privadas de las propias criptomonedas.
Significa que, si un inversor no tiene control sobre las claves privadas asociadas con su criptomoneda, en realidad no posee sus monedas. Por otro lado, si un inversor tiene control sobre sus claves privadas, tiene la propiedad y el control total sobre su criptomoneda y puede realizar transacciones con ella como desee.
Los exchanges de criptomonedas tienden a mantener sus BTC en monederos donde poseen las claves privadas y las almacenan de forma segura. Si transfirieran pequeñas cantidades de BTC a las wallets de los usuarios cada vez que los traders compran y venden dentro del ecosistema, los exchanges incurrirían en tarifas de transacción significativas.
La mayoría de los principales exchanges no brindan pruebas de los depósitos de los clientes y, aunque algunos exchanges pequeños sí lo hacen, los usuarios aún deben confiar en estos informes para asegurarse de que el exchange tenga suficientes BTC para respaldar sus fondos.
Retirar BTC de un exchange centralizado a un monedero sin custodia o una hardware wallet es la mejor manera de garantizar que los usuarios reciban BTC reales, reduciendo la cantidad del “Paper Bitcoin” en circulación.
Vale la pena señalar que, a pesar del tiempo de bloqueo de 10 minutos de Bitcoin, los exchanges pueden transferir BTC instantáneamente a las cuentas de los usuarios, ya que solo necesitan actualizar el número junto al nombre del usuario en su hoja de cálculo.
Uno de los puntos clave de venta de Bitcoin es su suministro limitado de 21 millones de monedas. Sin embargo, es importante comprender que este suministro no es fijo y aumenta cada diez minutos hasta que se mine Bitcoin final en 2140.
Actualmente, están en circulación un poco más de 19 millones de BTC, y las monedas restantes se extraerán durante los próximos 117 años.
Los exchanges que brindan un mercado para comprar y vender BTC pueden estar vendiendo más Bitcoin de lo que tienen.
Esto significa que si todos los propietarios de Bitcoin que tienen su BTC en los exchanges retiraran sus fondos al mismo tiempo, es posible que no haya suficiente Bitcoin real para todos, ya que los CEX pueden haber impreso más Bitcoin en papel y vendido a clientes desprevenidos.
Algo similar sucedió con el exchange de criptomonedas FTX cuando una gran cantidad de usuarios intentaron retirar sus fondos simultáneamente. La repentina prisa por retirar dinero ejerció una presión significativa sobre la capacidad del exchange para satisfacer la demanda.
Esto, combinado con otros factores como la volatilidad del mercado y problemas de liquidez, podría haber contribuido al colapso de FTX.
Apropiación indebida de fondos
Los exchanges a menudo usan Bitcoin de sus usuarios para “rehipotecas”, usando los depósitos como garantía para respaldar un préstamo para su propio beneficio.
Estas empresas pueden ofrecer incentivos a los holders de Bitcoin para que mantengan sus fondos en el exchange, lo que resulta en costos de transacción más bajos, recompensas de staking y tarifas de retiro reducidas. Si bien estos beneficios pueden parecer bastante atractivos, es más seguro mantener BTC en un monedero de autocustodia.
Por ejemplo, Sam Bankman-Fried “colocó miles de millones de dólares de fondos de clientes de FTX” en su fondo de cobertura Alameda Research, según la denuncia de la SEC. Después usó “como su alcancía personal para comprar condominios de lujo, apoyar campañas políticas y hacer inversiones privadas, entre otros usos”.
Es importante comprender las complejidades que rodean la propiedad de Bitcoin en los exchanges centralizados. Al retirar su Bitcoin a una wallet autocustodia, puede asegurarse de recibir Bitcoin real y reducir la exposición al riesgo.
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