¿El gran impulso de Compound ha activado una cripto burbuja de DeFi?

Menos de una semana después de que empezara la distribución de tokens, COMP ha pasado de prácticamente nada a un pico de 325 dólares durante el fin de semana. De acuerdo con CoinMarketCap, es el token de mayor rendimiento entre las 100 primeras, elevando los gráficos a la decimonovena posición general.

COMP escala cada vez más puestos

En términos de capitalización del mercado, COMP es ahora más grande que algunos pesos pesados de los altcoins como NEO, Dash, Ethereum Classic e IOTA. El proveedor de análisis Uniswap informa que esta capitalización de mercado es de alrededor de 850 millones de dólares en el momento de la publicar este artículo. COMP tuvo su mejor día de operaciones el domingo con un volumen superior a los 6 millones de dólares. Esto ha empujado la liquidez por encima del nivel de 2 mil millones de dólares y el precio del token le han seguido.

Los inversores han acudido en masa a la plataforma DeFi Compound para depositar criptoactivos a fin de aprovechar la distribución de tokens, además de los tipos de interés de los bancos. A finales de la semana pasada fue posible ganar un 12% por los depósitos de Tether y obtener un poco de COMP además de eso. Para el lunes por la mañana, BAT era el activo que más ganaba, con un enorme 24% de intereses pagados por los depósitos. Incluso los hodlers de Bitcoin podían ganar algo de interés convirtiendo BTC en BTC envuelto y haciendo un depósito colateral para disfrutar de un 18% de rendimiento de interés anual. En términos de valor total bloqueado, Compound tiene ahora más de 600 millones de dólares según DeFi Pulse, una cifra que ha aumentado en un 500% desde la semana pasada. Compound ha eclipsado a MakerDAO como la plataforma de DeFi más popular del mercado con un predominio del 40%. Algunos observadores de la industria han notado que los poseedores de MKR están empezando a vender a favor de los tokens de COMP. Naturalmente, cuanto más criptomonedas están guardados como garantía, más “delgados” serán los tokens de COMP distribuidos. Actualmente, sólo se despachan 2.880 al día, repartidos a partes iguales entre prestamistas y prestatarios. Algunos se han preguntado por qué Compound no ha recompensado a sus leales usuarios que estaban en la plataforma antes del lanzamiento de los tokens,

¿No sería eso mucho mejor que atraer a nuevos usuarios que están aquí sólo para la explotación agrícola de corto plazo?

El tren DeFi sigue creciendo

El aparentemente imparable tren de DeFi sigue fortaleciéndose. El concepto de minería de liquidez ha despegado, catalizado por el éxito sin precedentes del token COMP. Esto ha impulsado todo el ecosistema de DeFi que actualmente está creciendo más rápido que la mayoría de los propios cripto mercados. Durante el fin de semana, los mercados de criptomonedas permanecieron en su mayoría planos en términos de capitalización de mercado total, que está rondando el nivel de 265.000 millones de dólares. En comparación, los mercados de DeFi han ganado un 17%, alcanzando un máximo histórico en términos de valor total bloqueado en todas las plataformas. El valor total bloqueado en DeFi ha superado ya los 1.500 millones de dólares, lo que ha superado el máximo de febrero en un 22%. La cifra de TVL se refiere al valor en dólares de los activos criptográficos que se han depositado como garantía para alimentar el ecosistema descentralizado de préstamos y créditos. Ethereum es la base de la mayoría de estos mercados y hay 3 millones de ETH bloqueados en smart contracts de DeFi. Esto representa el 2,7% del suministro total de Ethereum. Incluso los Bitcoiners están saltando en el tren del DeFi con la cantidad de BTC bloqueada también alcanzando un máximo histórico de 6.800 (~$64 millones) a finales de la semana pasada.

¿Es el DeFi una burbuja?

Esta salvaje especulación y liquidez de la “fiebre del oro” minera ha generado un debate sobre el posible efecto de burbuja que todo esto puede tener. La comunidad cripto sigue estando muy polarizada y el tribalismo sigue siendo muy extendido. El escritor Kyle S. Gibson [@KyleSGibson], comentó sobre la potencial desventaja de tal aumento;   This wild speculation and liquidity mining ‘gold rush’ has generated discussion on the potential bubble effect that this all may have. The crypto community is still very polarized and tribalism is still rife. Writer, Kyle S. Gibson [@KyleSGibson], commented on the potential downside of such a surge;

La multitud de DeFi debería estar disfrutando de esta m***da mientras dure, porque el camino hacia abajo desde una altura ridícula como esta va a ser algo digno de contemplar

El trader de derivados, Cantering Clark [@CanteringClark], se hizo eco del sentimiento de que la situación actual es insostenible, añadiendo que se va a convertir en otro evento de trading abarrotado con una sola salida. Hay una alta probabilidad de que una gran venta de COMP sea inevitable ya que la mayoría de los actores que han saltado a la plataforma la semana pasada están en ella para obtener ganancias a corto plazo. Una vez que vean esas ganancias empezarán a descargar los tokens que causarán un efecto de cascada, para el deleite de los detractores, sin duda. El asociado senior de Eblock Ventures, Nelson Ryan [@nelsonpryan], observó otro efecto secundario. Los traders parecen arbitrar prestando y pidiendo prestado al mismo tiempo. Tokens de mayor rendimiento como BAT están ganando con esto, ya que son compradas para ser usadas en los mercados de DeFi.

Esto está causando que el precio de algunos de estos activos aumente, ya que la gente compra estos activos para abastecerse y luego pide prestado contra ellos, lo que dado que el precio está subiendo sugiere que muchos no están cubriendo esta exposición, lo que funciona muy bien mientras el precio siga subiendo…

En el momento de escribir este artículo, Basic Attention Token estaba operando un 5% más alto en el día mientras que el resto del mercado es relativamente plano. La situación con COMP puede estar causando un efecto de microburbujas en el ecosistema de DeFi en la actualidad, pero es completamente diferente del fervor y el entusiasmo que surgió durante la burbuja de ICO a finales de 2017.

  Un aspecto que podría poner las anclas en el crecimiento y la adopción del DeFi es la regulación. Hasta ahora la escena ha escapado de la dura represión gubernamental que acabó con el boom especulativo de la ICO hace dos años. Las plataformas de DeFi están descentralizadas y automatizadas en gran medida, lo que les da la ventaja sobre los exchange centralizados de cripto y las empresas de blockchain registradas. Las ICO eran una forma rápida y sucia de recaudar fondos, a menudo sin productos que respaldaran los tokens y sus valores inflados, siendo básicamente un casino para los especuladores. DeFi ofrece mucho más en la forma de prestar, tomar prestado, ahorrar, comerciar, invertir, ganar, gobernar, cubrir, arbitrar y pagar. El crecimiento natural de la actividad en cadena para Ethereum ha aumentado de manera constante durante el último año o dos debido a que se ha convertido en la piedra angular de este nuevo paisaje financiero. Las actualizaciones de la red, como las mejoras de la escalabilidad y la puesta en marcha del protocolo de proof-of-stake de Ethereum a finales de este año, estimularán una mayor afluencia de capital al Ethereum y al ecosistema del DeFi.