Luna Foundation Guard (LFG) propuso el 8 de febrero reponer las reservas de rendimiento de Anchor Propocol en 450 millones de dólares. La Fundación está interviniendo para ayudar al protocolo de préstamos DeFi a mantener su interés comparativamente alto del 20% durante el próximo año.
Anchor está en el corazón de la economía de Terra (LUNA), con 9.8 mil millones de dólares en valor total bloqueado. Pero la reserva de rendimiento del protocolo, una forma de cuenta de ahorros, se ha desplomado más del 80% desde diciembre debido a la falta de apetito por los préstamos, lo que amenaza con cerrar el ecosistema de Terra.
Un portavoz de LFG dijo que la inyección de efectivo propuesta es una solución temporal, diseñada solo para permitir el desarrollo de un modelo económico más sostenible para Anchor. Hasta ahora, el plan es introducir un modelo que incentive el endeudamiento mientras diversifica el colateral para incluir nuevos activos en staking.
Anchor agregará más activos de otras blockchains como Avalanche, como informó anteriormente BeInCrypto, y ahora también Solana y Atom. Se espera que estos cambios aumenten los ingresos y las recompensas de staking, así como diluir el dominio de LUNA en el colateral de Anchor por debajo del 40%, lo que permitirá que el protocolo se vuelva “sostenible”.
“Este proceso de refinamiento lleva tiempo”, dijo el portavoz, identificado solo como n3mo, en un comunicado. “Creemos que tener una reserva de rendimiento suficiente para continuar escalando el crecimiento de UST a los recién llegados e inspirar la confianza de los usuarios existentes beneficiará a todas las partes interesadas”.
N3mo dijo que el “objetivo a largo plazo es garantizar que Anchor logre una adopción masiva” mientras sigue siendo esencialmente “descentralizado y autosostenible”.
Agotamiento de las reservas de Terra
Anchor paga alrededor del 20% de interés sobre los depósitos de UST, la stablecion vinculada al dólar nativa de Terra. La tasa se conoce como “tasa de referencia”. Es fijo y significativamente más alto en comparación con las tasas de entre 0% y 8,5% que actualmente ofrecen los competidores de la industria.
El protocolo puede pagar esta alta tasa con los intereses cobrados por los préstamos, las tarifas de liquidación y el rendimiento obtenido de la garantía de los prestatarios. Pero a medida que los criptomercados colapsaron, los prestatarios escasearon, lo que obligó a Anchor a echar mano de sus reservas para mantener su llamada “tasa de referencia”, construida para convertirse en un punto de referencia de la industria.
Según Mirror Tracker, las reservas de Anchor se han hundido más del 80%, de 70 millones de dólares el 29 de diciembre a 13,1 millones de dólares el 9 de febrero. En promedio, las reservas han caído alrededor de 1,6 millones de dólares al día durante las últimas cuatro semanas.
A este ritmo, las reservas existentes son suficientes para cubrir solo los próximos ocho días, al momento de redactar este informe.
En el caso de que la “reserva de rendimiento se agote, Anchor simplemente operará como el mercado monetario [Defi] normal”, con tasas que caerán entre un 15% y un 16%, dice Do Kwon, cofundador y CEO de Terraform Labs, South Entidad con sede en Corea detrás de Anchor.
Muy grande para fallar
La Fundación Luna planteó diferentes escenarios con respecto al crecimiento proyectado de depósitos, colterales y préstamos, y concluyó que un complemento de 450 millones de dólares a la reserva de rendimiento sería suficiente para que Anchor mantuviera sus tasas de interés de depósito del 19% al 20% para el el próximo año.
El portavoz seudónimo explicó:
“Recargar la reserva de rendimiento debe verse [como] similar a los gastos de marketing en el arranque de un componente integral de la red Terra. De hecho, podría ser la forma más efectiva de escalar UST a las masas”.
El inversor de criptomonedas y analista @Route2Fl cree que Anchor se ha vuelto demasiado importante para el ecosistema de Terra que es difícil ver que se permita que el protocolo falle:
“Si se reduce la tasa de Anchor, algunas personas huirán de UST a otras oportunidades, lo que conducirá a una capitalización de mercado reducida de UST y un aumento en la oferta de Luna, lo que reduce el precio de Luna. […] Es difícil decir si esto sucederá en un grado prolongado o no, pero es una forma de verlo. En mi opinión, no hay forma de que abandonen este proyecto ahora, y creo que el equipo sabe muy bien que si quieren más usuarios y crecer más rápido, necesitan mantener el 19,5 %”.
Esta no es la primera vez que se recapitaliza la reserva de rendimiento de Anchor. Terraform Labs inyectó alrededor de 70 millones de UST en la reserva en mayo del año pasado en medio de una caída en todo el mercado.
En ese momento, UST cayó por debajo de su paridad con el dólar estadounidense a alrededor de 0,93 dólares, lo que generó muchas oportunidades de arbitraje. LUNA colapsó porque los comerciantes temían un colapso del ecosistema Terra.
LFG se estableció a finales de enero “para centrarse en la estabilidad y adopción” de la UST. Do Kwon dijo que Terraform Labs “donó 50 millones de LUNA”, el equivalente a 2.8 mil millones de dólares a los precios actuales del mercado, a la Fundación para esta causa.
La Fundación tiene su sede en Singapur y está supervisado por un grupo de fundadores y un consejo de gobernanza de expertos que incluye a Do Kwon, Nicholas Platias, el abogado Bill Chin, Kanav Kariya, Remi Tetot y Jose Maria Delgado de Delphi Labs. La organización descentralizada también ofrecerá financiamiento en forma de subvenciones para apoyar iniciativas construidas sobre la red Luna.
En el momento de la publicación, el precio de LUNA ha caído hasta los 56 dólares. Según los datos de CoinGecko, la moneda está un 46% por debajo de su máximo histórico de 103 dólares alcanzado en diciembre.
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