Los fondos de cobertura de criptomonedas tuvieron momentos difíciles en septiembre de 2020, pero están en alza para el año, según los últimos datos de Vision Hill Group, que el 3 de noviembre publicó sus últimos resultados.
El índice compuesto Vision Hill, que es un reflejo del desempeño de un trío de estrategias de fondos de cobertura de criptomonedas, bajó casi un 6% en el mes de septiembre, los últimos datos que tiene disponible la firma.
Septiembre: un mes difícil
Las estrategias de los fondos de cobertura son fundamentales, cuantitativas y oportunistas, mientras que el índice compuesto está destinado a reflejar “la amplitud del rendimiento de los fondos de cobertura de criptomonedas en todas las estrategias”. El rendimiento estuvo en línea con el precio de Bitcoin (BTC), que cayó alrededor del 10% en septiembre.
Los fondos de cobertura cripto brillan hasta la fecha
En un horizonte de tiempo más largo, los resultados reflejan mejor el mercado alcista de Bitcoin. En lo que va de 2020, el precio de BTC ha subido un asombroso 88%, superando al activo de almacenamiento de valor rival, el oro, cuyas ganancias rondan el 23%, según Messari.
Los administradores de fondos de cobertura son traders sofisticados y se les pagan tarifas elevadas para superar al mercado. En lo que va de año, han hecho su trabajo.
El índice compuesto de Vision Hill ha subido un 114% en lo que va de año. La estrategia fundamental de los fondos de cobertura ha sido mejorar el rendimiento con diferencia, ganando un 230% en el año.
Las estrategias cuantitativas y oportunistas siguen con ganancias del 58% y 32%, respectivamente, en el mismo período. Han atravesado un año complicado en el mercado cripto en el que la correlación de Bitcoin con el mercado de valores ha disminuido, moviéndose más recientemente en la dirección opuesta del S&P 500.
“Cuasi capital de riesgo”
Al igual que en los mercados financieros tradicionales, los fondos de cobertura que operan en el espacio cripto no sobreviven para contarlo. En un episodio reciente de Coinscrum, el CEO de Novum Insights, Toby Lewis, dio una idea general, diciendo que hay alrededor de 300 fondos de cobertura de criptomonedas operando en el mercado.
La mayoría de ellos operan las criptomonedas con mayor liquidez, como BTC y variantes de bitcoin ETH. Lewis comparó la vida útil de los fondos de cobertura cripto con las luciérnagas porque “a veces pueden ser bastante cortas”.
También describió los fondos de cobertura de criptomonedas como “cuasi capital de riesgo”, señalando firmas pilares como Pantera Capital, DCG y Polychain Capital. Si bien cada uno despliega sus propias estrategias de cobertura, también dirige su capital hacia la compra de nuevas emisiones.
Por cierto, Spencer Noon, jefe de inversiones del fondo de inversión cripto-nativo DTC Capital, señaló cuán competitivo se ve el panorama de VC, diciendo que la responsabilidad está en los fondos para “proporcionar valor real” o “no sobrevivirán a largo plazo”, lo cual considera optimista para la industria.
Con el precio de Bitcoin rondando entre los 13,000 dólares – 14,000 dólares y nombres conocidos como PayPal entrando en la escena, se dice que los inversores institucionales finalmente están saliendo de la banca y entrando en las aguas de las criptomonedas.
