Mientras la adopción institucional está en pleno auge y las condiciones macroeconómicas están impulsando a los inversores minoristas hacia Bitcoin, la mayoría de los traders son extremadamente alcistas con Bitcoin. Así lo es también la ballena de Hyperliquid, James Wynn.
Pero sus operaciones publicitadas podrían ser la razón por la que BTC sigue cayendo a pesar de un nuevo máximo histórico hace dos semanas. ¿Están los traders presionando intencionalmente a Bitcoin hacia abajo para desencadenar las liquidaciones de Wynn?
La saga de Bitcoin de James Wynn no ayuda al mercado
Hoy, Bitcoin se negocia cerca de 105,000 dólares, un 11% menos que su máximo histórico de hace dos semanas. Pero los titulares alcistas sugieren que BTC debería estar en un rally ahora. Solo esta semana, el nuevo presidente de Corea del Sur ha despertado esperanzas de un ETF, una cadena de café española planeó una compra de 1 mil millones de dólares, y Rusia hizo nuevos desarrollos en Bitcoin.
Incluso Trump Media recaudó 2 mil millones de dólares para invertir en BTC. Entonces, ¿por qué el mercado se está estancando? Algunos señalan a James Wynn, la ballena de Hyperliquid, cuyas apuestas largas desproporcionadas y arrebatos públicos han atraído escrutinio.
Hoy, los datos on-chain muestran que el largo apalancado de Wynn fue liquidado por 240 BTC (aproximadamente 25,16 millones de dólares) cuando Bitcoin cayó hacia su precio de liquidación de 104,720 dólares. Mientras tanto, sus tweets revelan frustración, ya que acusó a los creadores de mercado de manipulación.
Esos tweets sugieren que él cree que los vendedores coordinados apuntan a cazar su liquidación:
Un vistazo al ratio largo/corto de 12 horas de hoy muestra cortos en 51,03% y largos en 48,97%. Aunque el volumen de cortos supera marginalmente al de largos, la divergencia es leve. Si el sentimiento bajista realmente surgiera de una vendetta para liquidar a Wynn, uno podría esperar una inclinación más pronunciada hacia los cortos y entradas masivas y repentinas en órdenes de venta.
En cambio, el flujo on-chain se alinea más con la toma de ganancias general después del pico de 111,000 dólares hace dos semanas. Los desencadenantes macroeconómicos globales y específicos de cripto también pesan sobre el precio.
Informes de toma de ganancias por grandes instituciones y traders que reducen el riesgo de manera preventiva en medio de señales inciertas de recorte de tasas han contribuido a la presión de venta.
Psicología de las ballenas y movimientos
Las posiciones colosales de Wynn pueden amplificar la volatilidad. Cuando una ballena conocida publica precios de liquidación públicamente, algunos traders pueden verlo como una invitación a apostar en su contra. Los largos con alto apalancamiento a menudo conllevan riesgos en cascada.
Una venta forzada desencadena llamadas de margen y caídas de precios más profundas. Sin embargo, decir que las ballenas impulsan el precio por sí solas ignora las fuerzas del mercado más amplias. Los traders podrían ponerse cortos o vender simplemente porque el rally de Bitcoin se sintió sobreextendido.
Los tweets de Wynn podrían reforzar el sentimiento bajista, pero no lo crean. Por ejemplo, si Bitcoin rompe los 104,500 dólares y desencadena la próxima liquidación de Wynn, esa venta forzada podría extender las caídas a 103,500 dólares o menos.
Pero ese movimiento generalmente refleja el momentum existente, no un nuevo catalizador. Los creadores de mercado y los grandes traders a menudo cubren posiciones en lugar de coordinar ataques a individuos.
La narrativa de Wynn enmarca sus liquidaciones como manipulación concertada. En realidad, cualquier aumento en las órdenes de venta en sus umbrales probablemente proviene del trading algorítmico y las liquidaciones. Esto es común en mercados con alto apalancamiento.
Conclusión: Más que las penas de una ballena
Los largos apalancados de James Wynn y sus coloridos tweets añaden drama al retroceso de Bitcoin. Podría exacerbar la volatilidad cerca de sus umbrales de liquidación. Pero atribuir la caída general del 11% únicamente a sus posiciones simplifica en exceso la dinámica del mercado.
La toma de ganancias, la resistencia técnica y las señales macroeconómicas cambiantes juegan roles más importantes. Mientras que las ventas forzadas de Wynn podrían empujar los precios a la baja en mercados ajustados, los principales impulsores están más allá del drama de un solo trader.
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