Aunque las capitalizaciones de mercado de las altcoins aún no han regresado a sus máximos anteriores, la capitalización de mercado de las stablecoins sigue alcanzando nuevos récords en 2025. Ahora ha superado los 240 mil millones de dólares. Los inversores buscan formas de optimizar los rendimientos en un entorno altamente volátil sin asignar capital de inmediato.
Los protocolos de rendimiento de stablecoins están emergiendo como una opción clave para 2025. Los analistas han presentado argumentos sólidos para esta tendencia, y el tema de los rendimientos de stablecoins está ganando cada vez más atención en la comunidad cripto.
Señales de una ola de rendimiento de stablecoins
Una de las señales más claras del creciente interés en los rendimientos de stablecoins son los movimientos recientes de los principales actores de la industria. Ledger, el popular proveedor de monederos de hardware, anunció el 29 de abril de 2025 que había integrado características de rendimiento de stablecoins en su aplicación Ledger Live.
Con esta actualización, los usuarios pueden ganar hasta 9,9% APY en stablecoins como USDT, USDC, USDS y DAI. Los usuarios mantienen la custodia total de sus activos. Hasta ahora, Ledger ha vendido más de 7 millones de monederos de hardware.
PayPal también ha entrado en la carrera. La compañía ahora ofrece un rendimiento anual del 3,7% en su stablecoin PYUSD. Tras el cierre de la investigación de la SEC sobre PYUSD, PayPal actualmente no enfrenta grandes obstáculos regulatorios para expandir su iniciativa de stablecoins.
Además, los datos de DeFiLlama muestran que hay más de 2,300 pools de stablecoins en 469 protocolos y 106 blockchains. Esto señala un crecimiento masivo en la demanda de oportunidades de rendimiento a través de stablecoins. Los datos también muestran que los 10 principales pools de stablecoins tienen TVLs que van desde 335 millones de dólares hasta más de 2,9 mil millones de dólares.
Los APYs en estos pools pueden alcanzar hasta un 13,5%. Aunque muchos inversores están esperando una altseason para recuperarse de las pérdidas en sus carteras, el impulso actual apunta hacia una “temporada de stablecoins” impulsada por rendimientos atractivos.
¿Por qué los rendimientos de las stablecoins es tendencia?
GC Cooke, CEO y fundador de Brava, ha identificado razones clave por las que los inversores están recurriendo a las stablecoins para buscar rendimientos. Él argumenta que los cambios de política impredecibles están creando efectos dominó en los mercados. Incluso las acciones tradicionalmente “seguras” ahora experimentan oscilaciones salvajes por un solo titular.
Cree que pasar de acciones a activos generadores de rendimiento como los rendimientos de stablecoins es una forma de evitar el riesgo direccional: el riesgo de caídas bruscas de precios en acciones.
Chuk, un desarrollador en Paxos, también notó que a medida que los marcos regulatorios en torno a las stablecoins se vuelven más claros en Estados Unidos, la UE, Singapur y los EAU, las integraciones de rendimiento serán más fáciles. Como resultado, los monederos de stablecoins podrían evolucionar hacia centros de finanzas personales, eliminando la necesidad de bancos tradicionales:
“Los monederos de stablecoins pueden: Recibir nóminas. Emitir tarjetas vinculadas a saldos de stablecoins para permitir gastos directos sin convertir a fiat. Permitir pagos P2P a nivel mundial. Ofrecer rendimiento a través de mercados monetarios tokenizados. Esto continúa una tendencia existente: el monedero se convierte en el centro financiero — no se necesita sucursal bancaria,” dijo Chuk .
¿Pero cuáles son los riesgos?
A pesar del optimismo, el mercado de rendimientos de stablecoins viene con riesgos notables. El analista Wajahat Mughal señaló que menos de 10 stablecoins tienen capitalizaciones de mercado superiores a 1 mil millones de dólares. La mayoría de las stablecoins aún tienen capitalizaciones de mercado por debajo de 100 millones de dólares.
Algunos protocolos ofrecen altos APYs. Teller ofrece 28%-49% de rendimiento para pools de USDC. Yearn Finance, fundada por Andre Cronje, ofrece más del 70% APY en pools de CRV. Fx-protocol y Napier proporcionan 22%-30% APY en RUSD y EUSDE, respectivamente. Pero estos altos rendimientos a menudo conllevan riesgos significativos.
Choze, un analista de investigación en Amagi, destacó varias preocupaciones. Muchos pools todavía tienen bajos TVLs, que van desde solo 10,000 dólares a 120,000 dólares, lo que significa que estas estrategias son tempranas y pueden ser volátiles.
Algunas recompensas dependen de tokens del ecosistema. Las estrategias a menudo involucran múltiples protocolos, lo que añade complejidad. Advirtió que los inversores deben prestar atención al crecimiento a largo plazo del ecosistema de cada proyecto;
“Las oportunidades son reales, especialmente para aquellos que saben cómo navegar en granjas más pequeñas y emergentes. Pero es importante entender qué estás realmente cultivando: no solo rendimiento estable, sino también crecimiento del ecosistema e incentivos en etapas tempranas,” dijo Choze.
Los inversores también pueden enfrentar riesgos como que las plataformas de préstamo o staking para stablecoins sean hackeadas, explotadas por vulnerabilidades o experimenten fallos técnicos, lo que puede llevar a la pérdida de fondos. Algunas stablecoins algorítmicas o menos reputadas también pueden perder su paridad con el dólar.
Aun así, no se puede negar el creciente papel de las stablecoins. Con rendimientos atractivos y fuertes casos de uso en pagos del mundo real, están transformando cómo los inversores interactúan con los mercados cripto. Esto abre nuevas formas de obtener ganancias sin depender únicamente de la próxima altseason.
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