Los productos de inversión en activos digitales registraron 436 millones de dólares en entradas la semana pasada, un cambio de paradigma después de una serie de salidas que alcanzaron 1,2 mil millones de dólares.
Los mercados de criptomonedas tienen mucho que anticipar esta semana, con un momento clave el miércoles cuando el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decide la magnitud de los recortes de tasas de interés de septiembre.
Las entradas en cripto alcanzan los $436 millones
Bitcoin (BTC) lideró las entradas de cripto la semana pasada, aportando hasta 436 millones de dólares. Y revirtiendo los flujos negativos de la semana que terminó el 6 de septiembre. En contraste, Ethereum (ETH) continuó experimentando flujos negativos, con 19 millones de dólares. Ello, en salidas tras los 98 millones de dólares en salidas registrados la semana anterior.
El último informe de CoinShares atribuye las entradas positivas de Bitcoin a las expectativas de un recorte de tasas de 50 puntos básicos (0.50%). Las entradas regionales respaldan esta teoría, con Estados Unidos a la cabeza, contabilizando hasta 416 millones de dólares.
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Específicamente, comentarios de Bill Dudley alimentaron el optimismo. El ex presidente de la Fed de Nueva York declaró el jueves que había un fuerte argumento. En especial, para un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos:
“Creo que hay un fuerte argumento para 50, si van a hacerlo o no,” dijo Dudley en el Foro Anual del Futuro de las Finanzas del Comité de Bretton Woods en Singapur.
La decisión de recorte de tasas de interés del FOMC el miércoles es un evento clave que los mercados cripto observarán de cerca esta semana. Los traders e inversores se están preparando para el impacto en sus carteras, dependiendo del recorte de tasas elegido por los responsables de la política.
Los datos de la herramienta CME FedWatch muestran una probabilidad del 59% de recorte de 50 pb, en comparación con una probabilidad del 41% de un recorte de 25 pb. JPMorgan también aboga por un recorte de tasas de interés de 50 pb, pero tiempos inciertos se avecinan para Bitcoin, independientemente de si el recorte es de 50 o 25 pb.
Un recorte de 25 pb ya está contemplado, mientras que los analistas advierten que un recorte más profundo de 50 pb podría impactar negativamente a Bitcoin. Independientemente del resultado, los mercados esperan con ansias la decisión del FOMC el miércoles, que podría traer el primer recorte de tasas desde principios de 2020.
La rotación de los ETF spot está creciendo
Mientras tanto, CoinShares informa que los volúmenes de trading en fondos cotizados en bolsa (ETF) se mantuvieron estables en 8 mil millones de dólares la semana pasada. Sin embargo, Eric Balchunas notó que los datos muestran un aumento en los flujos hacia los ETF de valor, alcanzando 11.4 mil millones de dólares en los últimos 30 días. Esto refleja un cambio significativo de capital hacia estos instrumentos financieros:
“Si hacemos 30 días rodantes, los flujos hacia los ETF de valor son de 11.4 mil millones de dólares, lo cual es enorme. Aunque muchos ETF de valor han recibido efectivo, una gran parte de esto es a través del modelo de cartera de BlackRock que se ha rotado fuertemente hacia EFV,” añadió Balchunas.
El experto en ETF reconoce que varios ETF de valor se han beneficiado de la reciente entrada de efectivo, con una parte significativa atribuida al modelo de cartera de BlackRock. Balchunas destacó la creciente rotación hacia los ETF de valor, citando 5,6 mil millones de dólares en entradas en las primeras dos semanas de septiembre.
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Él compara este aumento con el “Gran Engaño de Finales de 2020,” cuando los mercados experimentaron un cambio inesperado en las tendencias. Durante ese período, las acciones de crecimiento, particularmente en el sector tecnológico, divergieron significativamente en rendimiento de las acciones de valor, sorprendiendo a muchos inversores.
Permanece incierto si esta rotación hacia el valor continuará fortaleciéndose o enfrentará obstáculos. Particularmente de la dominancia de los ETF pesados en tecnología como Invesco NASDAQ Futures (QQQs). Balchunas cuestiona la longevidad del cambio, dado el continuo atractivo de las inversiones enfocadas en tecnología.
Reflexionando sobre el “Gran Engaño,” que provocó una reevaluación de las estrategias tradicionales y debates sobre su sostenibilidad, la rotación actual plantea preguntas similares. Si esta rotación perdurará o enfrentará desafíos de temas de inversión competidores aún está por determinarse. Presenta un desarrollo convincente para que los inversores lo monitoreen de cerca.
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