La reciente acumulación de Ethereum por parte de empresas públicas está escribiendo un nuevo capítulo en la historia de Ethereum. Expertos y analistas del mercado creen que esta tendencia de acumulación crecerá aún más en el futuro.
Recientemente, una empresa vendió Bitcoin para comprar Ethereum, marcando un cambio significativo en las expectativas a largo plazo para este activo en comparación con el mercado en general.
Por qué las instituciones comprarán todo el ETH
Desde la actualización The Merge de Ethereum en septiembre de 2022, la red ha reducido drásticamente la emisión de ETH. Los datos de Ycharts muestran que los emisores solo circularon alrededor de 300.000 nuevos ETH después de esta actualización.
Además, Ethereum quema una parte de las tarifas de transacción para siempre, y los validadores deben bloquear grandes cantidades de ETH para asegurar la red. Las empresas e instituciones que aumentan la acumulación de ETH en 2025 podrían aumentar aún más el desequilibrio entre oferta y demanda.
El desarrollador de Ethereum, Binji, comparó ETH con un campo petrolero que produce solo un barril diario, mientras que Wall Street consume seis barriles. Su punto es que la nueva emisión de ETH es pequeña en comparación con lo que las instituciones siguen comprando y manteniendo:
“SharpLink Gaming y BitDigital han, en solo un mes, consumido el 82% de todo el nuevo ETH neto emitido desde el Merge (298.770). Además, los ETF spot tienen 4.11 millones de ETH, que es 11 veces la emisión neta. Básicamente, imagina una mina de petróleo que produce un barril al día mientras Wall Street consume seis,” explicó Binji.
BeInCrypto informó que Bit Digital vendió todas sus tenencias de Bitcoin — 280 BTC valorados en alrededor de 28 millones de dólares— y combinó los ingresos con los 172 millones de dólares recaudados a través de una oferta pública para comprar 100,603 ETH valorados en aproximadamente 254,8 millones de dólares.
Anteriormente, SharpLink Gaming recaudó 425 millones de dólares específicamente para comprar más Ethereum. Estos movimientos llevaron al conocido analista cripto Pentoshi a predecir que las instituciones pronto absorberán todo el nuevo ETH emitido:
“En menos de un mes, las empresas públicas habrán comprado suficiente ETH para compensar todo el ETH que se ha creado desde el Merge,” predijo Pentoshi.
Pentoshi y Binji argumentan que la acumulación de ETH aún está en sus inicios. Creen que ETH podría transformarse en un activo deflacionario mainstream. Sin embargo, algunos críticos desafían esta visión.
Argumentan que las empresas podrían mantener ETH en sus tesorerías principalmente para atraer “liquidez de salida” — para que los grandes inversores puedan vender a precios más altos. Estos críticos afirman que las narrativas que una vez impulsaron el precio de ETH — como las ICOs, DeFi y NFTs — han perdido fuerza.
Dicen que las stablecoins ahora impulsan la demanda de ETH. Sin embargo, Ethereum podría perder su posición de liderazgo a medida que más blockchains compiten para alojar stablecoins:
“Todo lo que ETH tiene como narrativa hoy son las stablecoins. Pero, ¿realmente necesitamos una blockchain descentralizada de 300 mil millones de dólares solo para intercambiar IOUs? No. Muchas blockchains de stablecoins se lanzarán para competir con ETH. En cuanto a las empresas con tesorería en ETH, eso es solo para atraer liquidez de salida,” dijo el inversor John Galt.
Al momento de escribir, ETH se negocia alrededor de 2,550 dólares. El precio de ETH sigue siendo la mitad de su máximo histórico de 2021.
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