¿Es la delegación de crédito cripto la nueva panacea para DeFi?

Los mercados de DeFi se están aferrando a todas las garantías que se han cargado en ellos durante el último mes y están justo por debajo de su máximo histórico de 2.200 millones de dólares en términos de valor total bloqueado. El espacio ha crecido tan rápidamente en los últimos meses que ha superado el crecimiento de los propios mercados de criptomonedas, que en su mayor parte han estado limitados por el rango en los últimos dos meses. Compound Finance comenzó la revolución con su modelo de distribución de tokens, que animaba a los inversores a depositar garantías y proporcionar liquidez a cambio de tasas de interés de dos dígitos y una parte de la distribución diaria de tokens de COMP. Balancer siguió con un sistema similar, y Kyber Network también se subió a bordo con su actualización de Katalyst esta semana que permite oportunidades de staking de KNC. La quinta plataforma DeFi más grande de TVL, Aave, ha adoptado un enfoque ligeramente diferente de la liquidez de la agricultura con su nuevo modelo de préstamos y delegación de crédito de reputación.

Delegación de crédito, ¿la próxima revolución?

Aave es una plataforma descentralizada de préstamos y créditos basada en Ethereum. Funciona de manera similar a la mayoría de las demás plataformas de DeFi, emitiendo su propio token ERC-20 para representar la garantía depositada en criptomonedas. La plataforma se puso en marcha en noviembre de 2017 como un proyecto de préstamos entre pares denominado ETHLend. Cambió de nombre a Aave en septiembre de 2018 y entró en funcionamiento en su mainnet en enero de 2020. En lugar de tratar de impulsar la liquidez ofreciendo incentivos como la distribución de tokens, Aave ha optado por un sistema de delegación de créditos en el que los usuarios pueden elegir a quién ofrecer crédito según su reputación. El fundador y abogado de Aave, Stani Kulechov [@StaniKulechov], recientemente publicó una explicación simplificada de cómo funciona:

Aave está comenzando la Delegación de Crédito nativa (CD, siglas en inglés). Los depositantes de Aave pueden delegar sus líneas de crédito. Por ejemplo, Karen deposita un activo como USDT a Aave y delega su línea de crédito al Chad, que extrae fondos como ETH del Protocolo de Aave.

Los dos participantes pueden acordar las condiciones del préstamo entre ellos, firmándolo digitalmente con el proveedor firmante en el blockchain de Open Law. Kulechov explicó además que una vez que el acuerdo está en marcha, el prestamista (Karen en este ejemplo) crea la Delegación de Crédito (CD) Vault smart contrato, que le permite establecer la línea de crédito y la divisa con un acuerdo. El prestatario (Chad) puede retirar el crédito mediante la función de código de préstamo y devolverlo mediante una función de reembolso, y la línea de crédito abierta ofrece flexibilidad al deudor.

Añadió que al delegar el crédito, el prestamista puede ganar más con las tasas de préstamo garantizadas mientras deposita en la plataforma, mientras que el prestatario puede tener acceso a la liquidez sin tener que aportar ellos mismos una garantía. Kulechov concluyó;

La delegación de créditos permite a Aave escalar el DeFi TVL en los mercados de deuda financiera de todo el mundo, haciendo de DeFi la columna vertebral de la liquidez para las finanzas. La narrativa general de DeFi se expande de capital de depósito a DeFi a capital de fuente de DeFi.

El sistema no sólo se aplica a los individuos, ya que los delegados de crédito de criptomonedas podrían ser fondos de DeFi que buscan una exposición crediticia adicional, y los prestatarios podrían ser plataformas exchange de cripto, creadores de mercado, prestamistas de dinero, instituciones, empresas, ONG u gobiernos. Los smart contracts añaden la flexibilidad de limitar las líneas de crédito, delegar criptoactivos específicos y cerrar los préstamos una vez que se cumplen ciertas condiciones. El movimiento podría ser positivo para Aave, que actualmente se está poniendo al día con los de Compound, el actual líder de la industria. Balancer y Synthetix también han aumentado su popularidad en el último mes y Aave quiere un pedazo del pastel.

Actualización del precio de LEND

El token nativo LEND de Aave ha estado recientemente al fuego vivo. De hecho, casi todos los tokens de DeFi han aumentado sólidamente en el último mes dejando a sus tradicionales hermanos cripto en ridículo. A principios de 2020, el precio de LEND era de alrededor de 0,016 dólares con una capitalización de mercado de aproximadamente 18 millones de dólares. Los precios se mantuvieron estables hasta finales de abril, cuando las cosas empezaron a moverse. En las últimas semanas los precios de los préstamos han subido a un máximo de dos años y medio de 0,20 dólares, lo que marca un aumento astronómico del 1.150% este año.

Su tope de mercado ha subido a 240 millones de dólares, y el valor total fijado en la plataforma es actualmente de 154 millones de dólares, un aumento de más del 300% en los últimos tres meses. LEND es el undécimo token de DeFi más valioso en términos de capitalización de mercado. mientras que activos como Compound (COMP), Synthetix (SNT), y Maker están liderando el pelotón.

Otras noticias de Aave

La empresa de capital de riesgo de Silicon Valley, ParaFi, que está fuertemente invertida en protocolos DeFi, ha puesto sus ojos en Aave para su próxima ronda de financiación. Esta semana, la empresa con sede en San Francisco anunció que ha invertido 4,5 millones de dólares en Aave, con un interés particular en sus préstamos rápidos. El socio de ParaFi, Santiago Roel Santos [@santiagoroel], felicitó a Aave por sus recientes avances:

La creación de crédito nativo en DeFi hará que este espacio pase de ser una tecnología utilizada principalmente por aficionados a una adopción más generalizada. Un gran paso adelante por @AaveAave y @StaniKulechov en esa dirección. Sigue construyendo.

Añadió que la empresa se sintió inicialmente atraída por la novedad de los préstamos rápidos de Aave, “que resuelven las ineficiencias de los mercados de DeFi y desbloquean nuevos casos de uso”. El ParaFi tiene como objetivo participar en el modelo de gobernanza de Aave una vez que se avance hacia un sistema basado en el DAO. El ParaFi, que fue lanzado en 2018, ya ha invertido en MakerDAO, Compound y la Red Kyber. Aave también tiene un proyecto de subvenciones por el que se canalizan fondos a los desarrolladores que trabajan en proyectos que se integrarán en la plataforma. En una actualización reciente, Aave declaró que desde que se anunció la Ronda de subvenciones para el ecosistema el 1º de abril, ha recibido más de 30 solicitudes y ha financiado 23 de ellas, ofreciendo más de 70.000 aDai (su propio token de garantía) a los desarrolladores. Algunos de esos proyectos incluyen aplicaciones de cartera, productos financieros complejos, juegos e interfaces para facilitar el depósito y el ahorro de dinero. Ya se ha iniciado una segunda ronda de subvenciones.