Criptomonedas: Una Alternativa Para Cuando Sube y Para Cuando Baja el Tipo de Cambio

Contexto de Fuertes Depreciaciones: cripto positivo

En casi todos los países de América Latina se han dado episodios de alta inflación en los últimos 50 años, con fuerte volatilidad en los tipos de cambio tanto nominales como reales. Incluso en la actualidad siguen ocurriendo este tipo de episodios, tal vez con menor intensidad, excepto por Argentina y Venezuela, que son actualmente víctimas de violentas y frecuentes variaciones en el tipo de cambio así como de una alta inflación. En un contexto así, en donde la tendencia de la moneda doméstica está sujeta tanto a la pérdida de valor en términos de bienes locales (inflación) como con respecto al dólar (devaluación), las criptomonedas pueden aparecer como una gran alternativa, sobre todo si se van simplificando las formas de realizar operaciones. Los inversores en estos países eligen posicionarse en moneda extranjera para protegerse ya sea de la inflación o de la devaluación. Las criptomonedas no están sujetas a la inflación aunque si a variación en su valor medido en dólares. Pero en caso de que un tenedor de dólares decida pasarse a criptomonedas, estos activos están valuados en dólares u otra moneda fuerte en la mayoría de los países, por lo que también se podría beneficiar de grandes devaluaciones de la moneda local. Incluso el beneficio podría ser mayor que solo mantener dólares, ya que por lo general los inversores son reacios a vender sus tenencias de moneda extranjera inmediatamente después de fuertes devaluaciones, muchas veces por temor, dejando pasar la oportunidad de tomar ganancias. En el caso de las criptomonedas, el hecho de ser percibidas de manera diferente (quizás más como un activo que cómo una divisa) podría modificar esta actitud, favoreciendo la materialización de las ganancias. Además la creciente adopción de criptomonedas podría llevar a una menor volatilidad en los precios, transformándose así en un refugio más estable, en un contexto de alta demanda por activos seguros.

Contexto de Grandes Apreciaciones: cripto positivo

Incluso en los países con alta inflación y episodios de devaluación y volatilidad en el pasado, el tipo de cambio transita ciclos en donde se combinan períodos de apreciación, es decir que con la moneda local cada vez se pueden comprar más dólares por ejemplo, con otros de depreciación, donde cada vez hace falta más moneda local para cambiarla por otra divisa. Estos últimos episodios no necesariamente son mayoría. Frente a muchas monedas de América Latina por ejemplo, el dólar hoy vale lo mismo que hace diez años atrás. Es decir, que quien tenía un dólar en ese momento hoy tiene en moneda doméstica la misma cantidad, aunque producto de la inflación puede comprar menos cosas. En resumen, alguien que se protegió durante 10 años en moneda dura para no guardar ahorros en moneda local, no perdió en términos nominales, pero sí en términos reales (siempre que las tasas de interés nominales hayan permanecido por por debajo de la inflación). Pero lo más importante es que se perdió la oportunidad de invertir en otros activos más rentables. La apreciación cambiaria, además de ser perjudicial para el poseedor de moneda extranjera, implica que con esa misma moneda local ahora se pueden comprar más activos digitales que antes. Es decir, que las apreciaciones dan una doble ventaja: por el efecto riqueza, ya que ahora puedo comprar más criptos y por la oportunidad de obtener ganancias de capital a medida que aumenta el valor los activos digitales, en contraposición con la moneda extranjera. ¿Crees que vale más guardar ahorros en moneda local y obtener una tasa de interés, pasarlos a una moneda extranjera con una tasa aún más baja o convertirlos en criptomonedas? Comparte tu opinión en los comentarios a continuación.

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Imágenes cortesía de Shutterstock.