En 2023, los mercados financieros presentaron una serie de giros inesperados, con innovaciones tecnológicas revolucionarias y cambios económicos inesperados. A comienzos de 2024, BlackRock ha identificado tres acontecimientos macroeconómicos que podrían influir significativamente en el mercado de las criptomonedas.
Estas perspectivas son cruciales para los inversores que buscan navegar por la industria de activos digitales y tomar decisiones informadas.
Lo que sucedió en 2023 y las implicaciones futuras con las criptomonedas
La fortaleza imprevista de la economía estadounidense
Contrariamente a los escenarios previstos de “aterrizaje duro o suave”, la economía estadounidense mostró una trayectoria de crecimiento sorprendente a lo largo de 2023. BlackRock afirmó:
“El ampliamente debatido “aterrizaje duro vs. aterrizaje suave” para la economía de EE.UU. resultó no ser un aterrizaje – o tal vez incluso un despegue. El crecimiento del PIB estadounidense se aceleró secuencialmente durante todo el año y superó continuamente las expectativas.”
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Este desafío a las expectativas, alimentado por un robusto crecimiento del PIB y sustanciales incentivos fiscales como la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) y la Ley CHIPS, presenta un telón de fondo único para el cripto mercado.
A pesar de los elevados tipos reales, la resistencia de la economía estadounidense sugiere un posible aumento de la confianza de los inversores. La confianza podría extenderse también a los activos digitales.
Sin embargo, los sólidos resultados económicos de Estados Unidos plantean interrogantes sobre las futuras políticas monetarias de la Reserva Federal, que podrían afectar indirectamente al mercado de criptomonedas.
El panorama de la liquidez tras las medidas de la Reserva Federal
Inicialmente, una crisis de liquidez parecía inevitable, ya que se esperaba que los tipos de interés oficiales de la Reserva Federal terminaran por debajo del 4,5% en 2023. Sorprendentemente, los tipos alcanzaron el 5,25% tras múltiples subidas, con una inesperada expansión de la liquidez tras las preocupaciones del Silicon Valley Bank.
Esta divergencia en la política monetaria, especialmente en comparación con otros países, se tradujo en una fuerte rentabilidad de la renta variable estadounidense. Este factor también podría extenderse al mercado de criptomonedas.
La singular situación de liquidez en Estados Unidos puede influir en el comportamiento de los inversores hacia activos de mayor riesgo, incluidas las criptomonedas.
Resultados económicos de China e impacto mundial
El aumento previsto de la demanda mundial tras la salida de China de los bloqueos de COVID a principios de 2023 no se materializó. La recaída de China en la deflación y su impacto en los precios de las materias primas presenta una narrativa económica opuesta a la reflación continuada de Japón y al rendimiento superior de la renta variable.
Esta divergencia tiene implicaciones para el entorno económico mundial y podría influir en el mercado de las criptomonedas, especialmente si estas tendencias afectan al apetito por el riesgo de los inversores y a los flujos de capital mundiales.
BlackRock: 3 Acontecimientos que pueden afectar al cripto mercado en 2024
Al comenzar 2024, BlackRock anticipa que persistirá un régimen de mayor dispersión macro y elevada volatilidad del mercado. Este entorno, caracterizado por una correlación positiva entre acciones y bonos y una inflación subyacente que se mantiene por encima del objetivo, plantea desafíos y oportunidades únicos para los inversores en el mercado de criptomonedas.
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Las consideraciones clave incluyen:
- La persistencia de la inflación: Si bien hay un deseo de creer que la “bestia de la inflación” está domesticada, la inflación de los servicios puede seguir siendo obstinada en 2024. Este escenario podría afectar al sentimiento de los inversores hacia activos como las criptomonedas, a menudo consideradas como coberturas contra la inflación.
- El futuro del dólar estadounidense: La posible presión a la baja sobre el dólar estadounidense, dadas las preocupaciones fiscales y la insostenibilidad de los déficits gemelos de Estados Unidos, plantea dudas sobre el atractivo de las criptomonedas como activos alternativos.
- Potencial del mercado europeo: Las perspectivas optimistas sobre el crecimiento de los beneficios y el gasto de los consumidores europeos podrían influir en el entorno económico más amplio, afectando indirectamente al mercado de criptomonedas, en particular en lo que respecta a los flujos de inversión globales y las preferencias de riesgo.
A medida que los inversores navegan por estas aguas inciertas, será fundamental vigilar la intersección de los factores macroeconómicos y su impacto en el mercado de criptomonedas.
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