La asociación entre Tether y Cantor Fitzgerald ha redefinido potencialmente la credibilidad de Tether, silenciando años de escepticismo en torno a USDT. Alineándose con otros gigantes financieros y lanzando “21 Capital”, Tether parece haber asegurado discretamente la legitimidad de Wall Street.
¿El resultado? Un Tether más cercano a Wall Street que la mayoría de los bancos tradicionales y más institucionalizado de lo que algunos de sus críticos más ruidosos jamás imaginaron. Este análisis examina la alianza de Tether con Cantor Fitzgerald, SoftBank, y cómo estas alianzas aumentan la credibilidad de Tether, reducen los riesgos regulatorios y posicionan al emisor de USDT como un peso pesado en el mainstream.
Comprendiendo la asociación entre Tether y Cantor Fitzgerald
Cantor Fitzgerald, un gigante de Wall Street, se asoció con Tether en 2021 antes de que Howard Lutnick ingresara al servicio gubernamental.
Como Secretario de Comercio de EE.UU., Lutnick es responsable de promover el crecimiento económico, la creación de empleo y supervisar políticas y programas relacionados con el comercio, la industria, la innovación y la recopilación de datos.
Esta asociación temprana significó que Cantor se convirtió en el custodio principal de las reservas del Tesoro de EE.UU. de Tether.
A finales de 2024, Cantor ya estaba custodiando alrededor del 80% de los 132 mil millones de dólares en respaldo de Tether. Unos meses después, eso aumentó al 99% de los holdings del Tesoro de Tether.
Los escépticos que una vez insistieron en que las reservas de Tether eran tan tangibles como los unicornios ahora tienen que lidiar con el hecho de que una venerable firma de corretaje custodia casi todos esos activos.
Cantor pone su dinero donde dice
Sin embargo, Cantor no solo ha servido como la caja fuerte de Tether. A finales de 2024, compró una participación del 5% en Tether valorada en alrededor de 600 millones de dólares.
Según informes de prensa, aunque Howard Lutnick desinvirtió sus intereses en Cantor Fitzgerald y se apartó para cumplir con los requisitos éticos de su cargo de Secretario de Comercio, su hijo Brandon Lutnick es ahora el Presidente de Cantor Fitzgerald, lo que sugiere la continua implicación de la familia.
Esa cercanía va más allá de las declaraciones comerciales; múltiples informes de la industria afirman que Brandon una vez hizo prácticas en las oficinas de Tether en Lugano, una señal de que la relación puede ser tan personal como corporativa.
Con el respaldo público de Cantor y el dinero en juego, los días de los detractores de Tether gritando “¡Muéstrame las reservas!” han perdido un poco de fuerza. Una firma de alto perfil como Cantor realiza una diligencia real, no solo guarda miles de millones bajo un colchón y espera lo mejor.
Al albergar los bonos del Tesoro de Tether, tomar una participación de propiedad y presumiblemente monitorear las finanzas de Tether, Cantor ha proporcionado a Tether un gran escudo contra las pesadillas regulatorias.
No hay un “plan de protección de Tether” formal del Departamento de Comercio, pero Tether ciertamente se beneficia del halo de marca que proporcionan las décadas de credibilidad de Cantor.
Cantor también está incentivado para asegurar que Tether permanezca en cumplimiento. Si Tether es golpeado por los reguladores, Cantor pierde una fuente de ingresos y el valor de su participación se desploma.
Esta alineación de intereses es probablemente música para los oídos de Tether. Después de todo, tener un aliado de Wall Street que respalde la solidez de la stablecoin es un cambio bienvenido desde los días en que Tether enfrentaba rumores interminables sobre sus reservas.
Participación de SoftBank: Legitimidad e influencia global
En abril de 2025, SoftBank se unió a Tether y Cantor para lanzar 21 Capital, comprometiendo 900 millones de dólares a esta nueva entidad centrada en dólares BTC. Tether y Bitfinex tienen la participación mayoritaria, mientras que SoftBank sigue siendo un accionista minoritario.
SoftBank rara vez se involucra en proyectos cuestionables, por lo que su participación aquí implica una diligencia debida exhaustiva.
Si Cantor aporta respeto de Wall Street, SoftBank (dólares SFTBY) aporta su influencia de inversión global. El conglomerado japonés es conocido por hacer grandes apuestas en todo, desde aplicaciones de transporte compartido hasta inteligencia artificial. Su asociación con Tether indica que las stablecoins están en el radar de SoftBank.
La fusión SPAC de 21 Capital potencialmente ofrece a Tether un gran regalo reputacional. Para cualquier cínico persistente, la presencia de SoftBank es un gran asunto.
SoftBank aporta más que dinero; aporta una red que se extiende a las telecomunicaciones, las finanzas y la tecnología en todo el mundo. Tether de repente tiene un amigo bien conectado en lugares como Asia, Medio Oriente y más allá.
Los reguladores que observan las alianzas de Tether podrían poner los ojos en blanco ante el boom cripto, pero también se darán cuenta de que Tether ya no se percibe potencialmente como una operación clandestina.
Está incrustado en una empresa de SoftBank que debe cumplir con los estándares de gobernanza corporativa. Eso por sí solo reduce las sospechas.
Bitfinex: Reforzando una alianza interna
Bitfinex y Tether comparten propiedad bajo el paraguas de iFinex, y han enfrentado su parte de escrutinio.
Ahora, sin embargo, Bitfinex se ha unido a Tether y SoftBank en 21 Capital, aportando 600 millones de dólares a través de contribuciones de Bitcoin. Juntos, Tether y Bitfinex tendrán la participación mayoritaria. Esto mantiene el volante firmemente en manos de Tether mientras permite que SoftBank se sume al viaje.
¿Por qué esto ayuda al perfil de riesgo de Tether? Por un lado, Bitfinex es un exchange de criptomonedas de primer nivel donde se negocia mucho USDT. Asegurar que Bitfinex y Tether estén en la misma página reduce la posibilidad de disputas públicas desordenadas o desalineaciones. Si Tether prospera, Bitfinex se beneficia, y viceversa.
La participación de Bitfinex en un vehículo cotizado en bolsa también aumenta la transparencia. Aunque el exchange en sí mismo sigue siendo privado, algunas de sus actividades dentro de 21 Capital estarán sujetas a divulgación pública.
Esto indirectamente empuja a Bitfinex a mantener todo en orden. Si los reguladores alguna vez tocan la puerta, verán una empresa parcialmente integrada en el marco de informes de Nasdaq.
21 Capital: La culminación de la asociación entre Tether y Cantor Fitzgerald
Todas estas alianzas culminan en 21 Capital, el nuevo vehículo de inversión que se dirige a Nasdaq bajo el símbolo de cotización “XXI”. El destacado empresario de Bitcoin, Jack Mallers, está listo para liderar la carga como CEO.
Esto marca un gran salto para las aspiraciones institucionales de Tether. Ser parte de una empresa pública significa lidiar con las reglas de la SEC, divulgaciones trimestrales y preguntas interminables de analistas.
Los actores que criticaron a Tether por ser opaco podrían necesitar nuevo material: una parte de la operación de Tether ahora vivirá bajo el resplandor de los mercados públicos.
Por supuesto, el negocio de stablecoins de Tether no se está fusionando completamente con el SPAC. Pero el gran tesoro de BTC de 21 Capital – 42,000 tokens al inicio – será una ventana al ecosistema más amplio de Tether.
Los inversores pueden ver cómo se desempeña este segmento de activos vinculados a Tether. Ese es un nivel de transparencia ausente en el antiguo modelo de Tether.
El control permanece en manos de Tether, lo que significa que la empresa obtiene lo mejor de ambos mundos: credibilidad en los mercados públicos sin entregar las llaves de la empresa a accionistas externos.
También consolida el estatus de Tether entre los grandes jugadores que poseen vastas cantidades de Bitcoin. Piensa en Strategy (MSTR) pero con vínculos más directos con un gigante global de stablecoins.
La presencia de Cantor Fitzgerald como patrocinador del SPAC y SoftBank como co-inversor sugiere que la gobernanza corporativa no será una ocurrencia tardía. Si 21 Capital hace algo cuestionable, la marca de Cantor está en juego y el capital de SoftBank está en riesgo.
Este paso también introduce a Tether en competencia directa con otras entidades cotizadas en bolsa con grandes cantidades de Bitcoin.
El cofre de guerra de 21 Capital es masivo desde el primer día, por lo que puede actuar como un comprador institucional prominente o holder. Una fuerte actuación en los mercados públicos podría incluso fortalecer el negocio de stablecoins de Tether.
La mayor nube de incertidumbre ahora es un rayo de sol
La custodia de las reservas de Tether por parte de Cantor, junto con la participación accionaria de la firma, ha colocado a un peso pesado de las finanzas tradicionales firmemente en el radar de Tether. La participación de SoftBank añadió otro impulso de credibilidad, abriendo a Tether a una red global que puede expandir su alcance.
Estos movimientos reducen drásticamente los riesgos regulatorios y de reputación que una vez ensombrecieron a Tether. Es más difícil para los críticos retratar a Tether como un “actor rebelde” ahora que está estrechamente alineado con gigantes corporativos bien establecidos.
Los requisitos de cotización pública, el escrutinio de Cantor y la diligencia debida de SoftBank obligan a Tether a mantener estándares más altos.
“Los mercados necesitan dinero confiable para medir el valor y asignar capital de manera eficiente”, señaló Jack Maller, CEO de 2.
Eso no significa que Tether esté libre de problemas. El sector de stablecoins sigue siendo un objetivo principal para los reguladores de todo el mundo, y el liderazgo de Tether estará bajo presión para mantener todo en regla. Cualquier desliz podría arrastrar a Cantor y SoftBank al conflicto, algo que Tether y sus socios preferirían evitar.
Cuando Tether comenzó en 2014 e introdujo el anclaje al dólar estadounidense, pocos habrían adivinado que terminaría incrustado en los más altos escalones de Wall Street y asociado con un gigante como SoftBank. Sin embargo, aquí estamos, viendo a Tether prepararse para un debut en Nasdaq a través de 21 Capital (fecha aún desconocida).
Aunque Tether todavía tiene que mantener a los reguladores y supervisores de su lado, ha recorrido un largo camino. Gracias a la asociación de Tether con Cantor Fitzgerald, junto con los lazos familiares de Lutnick y el peso de SoftBank, la stablecoin ahora lleva un aura distintivamente corporativa.
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