Los analistas dicen que el mercado cripto debería prepararse para una ola de desbloqueos de tokens que totalizan 17 mil millones de dólares para finales de abril, lo que genera preocupaciones sobre la devaluación y la saturación del mercado.
Esto sigue a un evento reciente del mercado que vio casi 10 mil millones de dólares en liquidaciones largas, lo que tensiona aún más la liquidez.
La saturación del mercado daría problemas a nuevos proyectos
BeInCrypto informó sobre un evento histórico de liquidación cripto provocado por los aranceles del presidente de Estados Unidos. Donald Trump. Sin embargo, el CEO de Bybit, Ben Zhou, estimó que las liquidaciones cripto después de los aranceles de Estados Unidos podrían haber sido entre 8-10 mil millones de dólares, superando con creces las cifras reportadas.
Los analistas ahora advierten que el mercado está cada vez menos dispuesto a apoyar nuevos entornos de ejecución que carecen de propuestas de valor únicas:
“El mercado ya no puede absorber entornos de ejecución que no aportan valor”, escribió el analista.
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Aunque citan las luchas post-evento de generación de tokens (TGE) entre numerosos proyectos, esta perspectiva se alinea con informes recientes que indican el cambio de enfoque de los inversores cripto de memecoins a altcoins con valor en el mundo real. Citando a Messari, un análisis reciente del investigador DeFi Monk destaca las dificultades de rendimiento de múltiples proyectos de blockchain post-TGE.
Desde sus lanzamientos de tokens, proyectos como Starknet, Mode, Blast, zkSync, Scroll y Dymension han experimentado fuertes caídas. La excepción notable a esta tendencia es Hyperliquid, cuyo precio del token HYPE ha aumentado un 1100%. Esto resalta la rareza del éxito en medio de un mar de cadenas en dificultades. Históricamente, los desbloqueos de tokens a gran escala han perjudicado los precios.
Un estudio de Keyrock Research encontró que el 90% de los desbloqueos de tokens llevan a caídas de precios, ya que el aumento de la oferta a menudo supera la demanda. Cuando los calendarios de adquisición liberan muchos tokens en circulación, los primeros inversores y personas con información privilegiada frecuentemente venden, intensificando la presión de venta.
Arthur, fundador y CIO de Defiance Capital, refuerza esta perspectiva. Destaca caídas significativas en el TVL (valor total bloqueado) entre la mayoría de estas cadenas después de sus lanzamientos de tokens:
“Esto indica no solo una débil demanda de tokens, sino también desafíos para atraer y retener usuarios y liquidez”, agregó Arthur.
Analista ven dificultades en nuevas cadenas
Notablemente, los datos en DefiLlama muestran que proyectos como Scroll y Blast han visto su TVL caer en más del 80% desde sus TGEs. La tendencia más amplia sugiere que el mercado tiene un exceso de oferta de espacio de bloque. Según el ejecutivo de Defiance Capital, las nuevas cadenas de Capa 1 (L1) y Capa 2 (L2) tienen cada vez más dificultades para diferenciarse.
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El desafío surge a medida que redes establecidas como Solana (SOL) y otras soluciones prominentes de L2 continúan prosperando:
“La Singularidad de Solana. La cosecha de L1s y L2s de 2024 se lanzó, se infló y se desplomó. El TVL se drenó; la especulación se desvaneció, y cero demanda persistente. Mientras tanto, Solana sigue ganando”, comentó otro usuario, DefiBanked.sol en X.
El usuario enfatizó que los sólidos fundamentos de Solana le permiten superar a las cadenas más nuevas. Citó la velocidad excepcional de Solana (tiempos de bloque de 400ms) y tarifas de transacción ultra bajas. Según el analista, otros valores adicionales en Solana incluyen su próspero ecosistema que abarca DeFi y NFTs, memecoins y activos del mundo real (RWA). Las dificultades de los lanzamientos recientes de blockchain revelan una creciente intolerancia hacia la redundancia.
Los proyectos que no logran justificar su existencia se verán relegados a la irrelevancia. Mientras tanto, las redes establecidas con fuerte utilidad, adopción de usuarios y liquidez dominan. Por lo tanto, los desarrolladores e inversores deben cambiar su enfoque hacia la innovación. Las nuevas cadenas corren el riesgo de convertirse en solo otra víctima en un espacio cada vez más competitivo sin un caso de uso claro y convincente.
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