La industria cripto ha crecido de un experimento de nicho a un mercado global en maduración, según el informe State of Crypto 2025 de a16z publicado el miércoles.
“Este es el año en que el mundo se volvió on-chain”, escribieron los autores, describiendo un ciclo de retroalimentación entre precios, innovación y participación. Bitcoin mantiene más de la mitad de la capitalización del mercado cripto, mientras que las stablecoins rivalizan con Visa en volumen.
SponsoredLas instituciones y las stablecoins impulsan un cambio estructural
Según el informe de a16z, esta transformación está siendo impulsada por grandes instituciones y la adopción de stablecoins. La capitalización de mercado de Circle superó los 50 mil millones de dólares tras su IPO.
BlackRock expandió fondos del mercado monetario tokenizados, y Fidelity comenzó a probar una stablecoin vinculada al dólar. Morgan Stanley planea agregar trading de criptomonedas en E*TRADE en 2025. Se unen a JPMorgan, Visa, Stripe y PayPal, que están integrando rails de blockchain en pagos y tokenización de activos.
Los ETF de Bitcoin y Ethereum ahora poseen más de 175 mil millones de dólares en activos on-chain. Empresas “de tesorería” que cotizan en bolsa, como Strategy Inc., han agregado miles de millones en reservas, tratando los activos digitales como instrumentos de balance.
Las stablecoins se han convertido en el motor principal del mercado. a16z estima que procesaron 46 billones de dólares en transacciones el año pasado, más del doble que PayPal y acercándose a los niveles de ACH.
Emisores como Tether y Circle ahora se encuentran entre los principales tenedores de bonos del Tesoro de EE.UU., superando a naciones como Alemania y Corea del Sur. Los analistas dicen que esto podría fortalecer el dólar a medida que la claridad regulatoria mejora bajo la GENIUS Act y la próxima CLARITY Act.
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De DeFi a IA: La frontera expansiva de las criptomonedas
Las finanzas descentralizadas ahora capturan aproximadamente el 25% del trading spot a medida que los usuarios migran de los exchanges centralizados.
Los activos del mundo real tokenizados, incluidos los bonos del Tesoro y los bonos corporativos, han superado los 30 mil millones de dólares, mientras que las redes de infraestructura descentralizadas como Helium demuestran una generación de ingresos viable.
El rendimiento de la blockchain ha alcanzado 3.400 transacciones por segundo, acercándose a la escala de las tarjetas de crédito. Solana y los rollups de Capa 2 de Ethereum anclan este rendimiento, apoyados por avances en pruebas de conocimiento cero y encriptación resistente a cuántica.
El informe destaca la creciente intersección de la IA y las criptomonedas, desde la verificación de identidad (17 millones de usuarios en Worldcoin) hasta los mercados de computación descentralizada que alojan más de 420,000 modelos.
a16z dice que esta convergencia aborda los riesgos de centralización de la IA y abre nuevos ciclos de ingresos impulsados por tokens: 33 mil millones de dólares en tarifas de usuario el año pasado produjeron 18 mil millones de dólares para proyectos y 4 mil millones de dólares fluyendo directamente a los holders de tokens.
La firma predice marcos de políticas que priorizan la estructura del mercado, el aumento de la adopción de stablecoins y aplicaciones “IA-cripto” que anclan la próxima era de infraestructura de internet.
