Ethereum (ETH) ha surgido al frente de la atención del mercado tras un extraño cambio en el volumen de trading sobre Bitcoin (BTC).
Sin embargo, los analistas están preocupados por la discrepancia más amplia entre la euforia y la acción del precio de Ethereum.
Volumen de trading de Ethereum supera al de Bitcoin tras el onforme de Fidelity
Según datos de Coinglass, el volumen de trading de 24 horas de Ethereum recientemente superó al de Bitcoin por primera vez en el ciclo actual.
Dado el interés político e institucional en torno a Bitcoin, esto no es una hazaña menor para Ethereum. Marca un hito simbólico para la altcoin más grande en métricas de capitalización de mercado.
Un aumento en el volumen de trading indica que los traders están interactuando más con Ethereum, una perspectiva que probablemente proviene de Fidelity Investments, que gestiona 4,9 billones de dólares. La firma declaró que la estructura operativa de Ethereum es muy similar al PIB de una economía real.
El cofundador de Bankless, Ryan Sean Adams, compartió su entusiasmo por el reciente informe de Ethereum de Fidelity, calificándolo como un avance.
Sin embargo, incluso el frenesí alcista de Adams fue recibido con cautela, porque aunque el entusiasmo está creciendo en línea, el precio de ETH apenas se ha movido.
“Toda esta euforia y ETH todavía a 2,600 dólares,” escribió Ran Neuner, analista y fundador de Crypto Banter.
Los analistas advirtieron que el rally podría fallar sin un momentum más fuerte. El contraste entre el entusiasmo y la acción de precio lenta genera un escepticismo creciente, especialmente a medida que persisten los riesgos macro y estructurales.
“Estoy genuinamente preocupado por ETH. El sentimiento en mi línea de tiempo es eufórico pero el precio no se mueve en absoluto… los alcistas de ETH están celebrando 2,620 dólares…. Si no comienza a moverse pronto, el próximo movimiento podría ser hacia abajo,” Neuner agregó.
Según Neuner, el entusiasmo en torno a las nuevas empresas de tesorería de Ethereum puede ser engañoso. Como informó BeInCrypto, las estrategias de inversión en Ethereum están dando frutos.
Las empresas que cotizan en bolsa, incluidas SharpLink Gaming, BTCS y GameSquare Holdings, están intensificando sus inversiones en ETH.
La acción del precio de ETH no refleja el mismo entusiasmo
Si bien este aumento en la adopción institucional destaca una creciente confianza en las perspectivas de ETH, la acción del precio de la altcoin no refleja este entusiasmo.
Neuner atribuye esta discrepancia a que las empresas están negociando Ethereum existente por acciones a valor neto de los activos (NAV) en lugar de comprar ETH nuevo.
Esa desconexión ha generado dudas sobre la sostenibilidad del rally a pesar de un cambio narrativo más amplio en finanzas tradicionales (TradFi).
La inquietud va más allá de Ethereum, con analistas diciendo que la estructura a largo plazo de Bitcoin puede contribuir a la pausa en el momentum.
Según el analista on-chain Axel Adler Jr., los holders de Bitcoin a largo plazo (LTH) se están acercando a un umbral que históricamente ha desencadenado eventos importantes de toma de ganancias.
“[Bitcoin] Los holders a largo plazo comenzarán a deshacerse del mercado una vez que sus retornos superen el 300%. Actualmente, los LTH están sentados en una ganancia promedio del 215% por encima de su base de costo. Ahora estamos en el rango entre la toma de ganancias ordenada y un posible dump de LTH,” Adler escribió.
Ese riesgo inminente de BTC podría presionar aún más a ETH. Si Bitcoin experimenta ventas a gran escala, Ethereum, a menudo vinculado estrechamente a los flujos macro y al sentimiento de BTC, podría tener dificultades para mantener un movimiento ascendente incluso si sus fundamentos mejoran.
Por ahora, Ethereum está atrapado entre el momentum y la desalineación. Por un lado, está ganando atención de las instituciones y superando a Bitcoin en volumen de trading. Por otro lado, no logra ofrecer la acción de precio que típicamente sigue a tal euforia del mercado.
Sin una ruptura clara o un nuevo catalizador, el entusiasmo puede desvanecerse rápidamente, y si los holders de Bitcoin a largo plazo deciden asegurar ganancias, ETH podría enfrentar una corrección brusca.
Al momento de escribir esto, Ethereum se negociaba por 2,611 dólares, aumentando un modesto 2.44% en las últimas 24 horas.
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