Los mercados petroleros han vuelto de repente al centro de la matriz de riesgos hacia las criptomonedas mientras aumentan las tensiones en el Estrecho de Ormuz.
En este contexto, la posibilidad de una interrupción de cuatro semanas, como estimó el presidente Trump, podría afectar mucho más allá del sector energético.
El shock petrolero en el Estrecho de Ormuz amenaza con restringir la liquidez y sacudir el mercado cripto
El domingo, el presidente Trump dijo que el conflicto con Irán podría durar cuatro semanas, señalando que este plazo refleja la planificación y reconoce la fuerza de Irán, aunque también está abierto a futuras conversaciones.
Mientras tanto, Polymarket informa que la empresa naviera Maersk ha suspendido todo el tránsito por el Estrecho, uno de los corredores petroleros más importantes del mundo.
Aproximadamente el 20% del suministro global de crudo pasa por este estrecho paso entre Irán y Omán. Incluso sin un bloqueo total confirmado, las primas de los seguros de petroleros han subido, y los traders ya contemplan posibles shocks de suministro.
Según estimaciones de Goldman Sachs, el “valor justo” del petróleo podría estar entre 1 y 15 dólares por barril, dependiendo de la gravedad de una interrupción de un mes.
Un cierre total sin compensaciones podría aumentar 15 dólares, mientras que las interrupciones parciales tendrían efectos más leves. En casos extremos, algunos analistas han sugerido que el crudo podría subir hasta 120–150 dólares.
Aun así, los mercados siguen divididos. The Kobeissi Letter destacó que el petróleo borró casi el 70% de su rally inicial, cayendo de nuevo por debajo de 70 dólares por barril. Esa volatilidad muestra lo frágil que se ha vuelto el sentimiento.
“Esto NO es la Tercera Guerra Mundial. Ignora el ruido”, escribieron los analistas de Th Kobeissi Letter.
Para el sector cripto, las implicaciones no tienen tanto que ver con el petróleo en sí, sino con la liquidez.
Del repunte del petróleo al shock de liquidez: ¿Por qué Bitcoin enfrenta una prueba de estrés macro de 4 semanas?
Como informó Reuters, el petróleo subió mientras las acciones bajaron, ya que los inversores cambiaron hacia el dólar, el oro y los bonos ante la perspectiva de un conflicto en Oriente Medio que podría durar semanas.
Si el crudo permanece alto durante el próximo mes, las expectativas de inflación pueden volver a subir justo cuando los mercados se posicionaban para recortes de tasas.
Ahí es donde el sector cripto se vuelve vulnerable. Un mayor precio del petróleo afecta directamente los costos de transporte y producción, elevando el Índice de Precios al Consumidor y forzando potencialmente a los bancos centrales a retrasar la relajación monetaria.
Aumentos en las expectativas de inflación suelen llevar a mayores rendimientos de bonos del Tesoro, y cuando los rendimientos reales suben, la liquidez se reduce.
Bitcoin ha sido negociado varias veces como un activo de alta beta vinculado a la liquidez. En ciclos previos de endurecimiento, los mayores rendimientos han atraído capital hacia los bonos y lejos de los mercados especulativos.
Un shock petrolero sostenido podría así revalorizar billones de capital sensible a las tasas, presionando al mismo tiempo a las acciones y los activos digitales.
“Con los mercados cripto 24/7 que ya han digerido las tensiones entre EE. UU. e Irán durante el fin de semana, los traders de activos digitales están a la defensiva mientras evalúan riesgos de contagio potenciales por los precios del petróleo crudo cuando abran los mercados estadounidenses el lunes”, señalaron analistas de Bloomberg.
Esto significa que el desapalancamiento puede ocurrir de inmediato. Si los rendimientos de los bonos suben junto con el crudo, las posiciones apalancadas en Bitcoin y altcoins pueden deshacerse rápidamente.
BeInCrypto ya advirtió que un shock petrolero podría provocar una venta por falta de liquidez sin necesidad de una catástrofe geopolítica. El mecanismo de transmisión es mecánico: petróleo alto → inflación alta → menos recortes de tasas → mayores rendimientos → liquidez más ajustada.
Además, existe una capa geopolítica secundaria. BeInCrypto resaltó el temor de un efecto dominó más amplio, incluida una posible repercusión hacia el Estrecho de Taiwán. Esto podría aumentar el riesgo en el comercio global y agravar el estrés macroeconómico.
Durante las próximas cuatro semanas, el petróleo podría actuar como indicador principal para el mercado cripto. Una desescalada que estabilice los precios del crudo podría restaurar rápidamente el apetito por el riesgo.
Sin embargo, una interrupción prolongada en Ormuz probablemente cambiaría la narrativa de simple ruido geopolítico a un evento de liquidez a gran escala, uno donde los activos digitales, como siempre, serían de los primeros en sentir la presión.
