Aproximadamente 1.79 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) están programadas para expirar hoy, lo que se espera genere volatilidad en el mercado.
Los traders están observando de cerca este evento, especialmente con el próximo lanzamiento de los ETF spot de Ethereum.
Prevén volatilidad con la expiración de opciones cripto
Según los datos de Deribit, 20,679 contratos de Bitcoin, valorados en aproximadamente 1,31 mil millones de dólares, están programados para expirar hoy. Esta cantidad es ligeramente inferior a las cifras de la semana pasada, que fueron de 23,832 contratos. Estos contratos que expiran tienen una relación put-to-call de 1.19, con un punto de dolor máximo de 62,000 dólares.
El punto de dolor máximo en el mercado de opciones cripto representa el nivel de precio que inflige el mayor malestar financiero a los tenedores de opciones. Mientras tanto, la relación put-to-call sugiere una prevalencia de opciones de compra (calls) sobre opciones de venta (puts).
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Además de las opciones de Bitcoin, 142,583 contratos de Ethereum expirarán hoy, con un valor nominal de más de 483,84 millones de dólares. La relación put-to-call es de 0.37, con un punto de dolor máximo de 3,150 dólares.
Los analistas de Deribit ofrecieron perspectivas sobre el mercado de opciones esta semana. Señalaron que la nota de Kraken a los acreedores de Mt Gox pareció causar que un fondo cambiara sus Calls de diciembre de 85,000 a un straddle de agosto de 65,000 para jugar gamma en ambas direcciones.
La gamma en el trading de opciones cripto se refiere a la tasa de cambio en el delta de una opción en proporción a un movimiento de precio de 1,00 dólar en el activo subyacente. Representa el grado de exposición al riesgo de precio en una posición de opción:
“Spot después de caer primero a 63,000, se recuperó y forzó la cobertura de Calls, Delta y [volatilidad implícita] IV. No puede ser coincidencia que se liberaran 4.5 millones de dólares de una venta de calls de diciembre de 85,000, y que esa cantidad exacta se invirtiera en el straddle de agosto de 65,000,” escribieron.
Crece expectativa por los ETF spot de Ethereum
También señalaron transacciones similares, incluida la compra de calls de agosto de 70,000 financiados por calls de diciembre de 90,000: “Esta entrada de prima fue una combinación de [miedo a perderse] FOMO por bajo rendimiento, cobertura de cortos y nueva exposición después de que se agotaran las monedas del gobierno alemán y el mercado superara muchas expectativas por encima de los 66,000 dólares,” agregó Deribit añadió.
Además, Deribit señaló que la indicación de trading de ETF spot de Ethereum el 23 de julio ha estimulado un fuerte rally para ETH. Sin embargo, la diferencia entre BTC y ETH se redujo del 15% al 8%.
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Históricamente, la expiración de opciones tiende a causar movimientos bruscos temporales en los precios. El mercado generalmente se estabiliza poco después. Sin embargo, los traders deben permanecer atentos al analizar los indicadores técnicos y el sentimiento del mercado para navegar eficazmente la volatilidad potencial.
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