Pump.fun (PUMP) recientemente completó una ICO exitosa, y su valoración alcanzó los 4 mil millones de dólares. Sin embargo, esta valoración ha generado un escepticismo significativo sobre su legitimidad.
Según el análisis, el token PUMP carece de beneficios económicos. Principalmente se basa en el hype de la marca, lo que lleva a muchos a verlo como una forma de obtener dinero en efectivo por parte del equipo en lugar de un esfuerzo por construir una plataforma.
Desventajas de la ICO de PUMP
En un informe reciente, BitMart Research señala que Pump.fun, a pesar de haber sido una vez un líder en la industria, enfrenta serias dudas sobre su valoración de 4 mil millones de dólares, especialmente a medida que su cuota de mercado disminuye y la competencia se intensifica.
El informe destaca que el token PUMP carece de derechos de gobernanza, reparto de ingresos o utilidad práctica, confiando únicamente en el impulso de la marca para mantener su valor. Esta debilidad ha llevado a los inversores a cuestionar su sostenibilidad.
Según BitMart, el 33% del suministro total se destinó a la recaudación de fondos por 0.004 dólares por token, con todos los tokens desbloqueados en el lanzamiento. Esto ha creado una presión de venta de hasta 1,32 mil millones de dólares.
Además, el lanzamiento del token PUMP de Pump.fun ocurrió en medio de un sentimiento de mercado débil y una disminución de la liquidez on-chain.
La cuenta X, TheCryptoProfes, dijo que Pump.fun reservó 800 millones de dólares en tokens para el equipo, equivalente al 20% del suministro total. Esta asignación significativa al equipo podría llevar a una presión de venta sustancial, amenazando la liquidez y la confianza de los inversores.
“Se están pagando 800 millones de dólares… esta es la MAYOR asignación de equipo que he visto en una preventa, con la valoración de lanzamiento más alta de la historia. (Datos en ICO Drops)” comentó TheCryptoProfes.
Mientras tanto, nuevos competidores, particularmente LetsBonk, amenazan la cuota de mercado de Pump.fun. LetsBonk superó a Pump.fun con 16,797 memecoins lanzadas en julio de 2025. Aunque todavía en una posición de liderazgo, el modelo de token de alto riesgo de PUMP ha generado dudas sobre su sostenibilidad a largo plazo.
En términos de estructura de tokenomics, el token de la plataforma no tiene derechos económicos incorporados. El equipo de Pump.fun ha aclarado que la única función del token es promover la plataforma.
Según BitMart, esta falta de valor significa que PUMP es esencialmente un “activo solo de narrativa.” Esto desanima a los holders a mantener un compromiso a largo plazo, debilitando su conexión con la plataforma.
A pesar de esto, la fuerte marca de Pump.fun sigue siendo una ventaja clave. Muchos exchanges líderes, incluidos Coinbase y Binance, han anunciado su apoyo a PUMP. Sin embargo, sin mejoras en su tokenomics, Pump.fun corre el riesgo de repetir los fracasos de proyectos pasados.
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