La Unión Europea se prepara para una importante revolución financiera. Está considerando incluir las criptomonedas en su marco de fondos de inversión de 12,88 billones de dólares: los Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios (OICVM).
Esta audaz iniciativa podría transformar radicalmente el panorama de la inversión en toda Europa. Puede superar la escala de los fondos cotizados (ETF) spot de Bitcoin de Estados Unidos.
Punto de inflexión para la integración de las criptomonedas en la UE
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA, por sus siglas en inglés), el organismo de vigilancia de los mercados financieros del bloque, ha iniciado una profunda revisión.
Esta iniciativa pretende ampliar los activos elegibles de los OICVM para incluir potencialmente las criptomonedas. Además, la autoridad busca la opinión de las partes interesadas del sector para evaluar los riesgos y beneficios de dicha integración.
En todo el mundo, los mercados financieros están adoptando gradualmente las criptomonedas. Por consiguiente, la postura proactiva de la ESMA es oportuna. Estados Unidos y Hong Kong aprobaron recientemente ETF de Bitcoin. Este hito representa un cambio hacia la participación de las entidades financieras tradicionales en las criptomonedas.
Por ejemplo, los ETF de BlackRock y Grayscale han registrado importantes flujos de entrada. Este fue el catalizador del rally del precio de Bitcoin a principios de 2024.
Desde su creación en 2007, las actuales normas de la EAD se han mantenido sin cambios a pesar del aumento significativo de la variedad de instrumentos negociados en los mercados financieros durante ese período.
“Esto ha llevado a una variedad de interpretaciones y prácticas en el mercado en relación con la aplicación de la directiva sobre OICVM, lo que podría plantear preocupaciones sobre la protección de los inversores”. afirmó la ESMA.
A diferencia de los EE.UU., donde los ETF se centran en activos específicos y necesitan autorizaciones individuales, los fondos OICVM podrían abarcar múltiples criptomonedas sin autorizaciones separadas.
Los usuarios han invertido más de 5 billones de euros en activos de renta variable del total de 12,4 billones de euros que se mantienen en OICVM en toda Europa. Esta afluencia está llamada a cambiar significativamente la dinámica del mercado cripto.
Sin embargo, este proceso conlleva varios retos. Uno de los principales es la custodia. Las criptomonedas requieren acuerdos especiales de custodia, que pueden entrar en conflicto con la normativa vigente para los depositarios de fondos tradicionales.
Impacto de la Ley MiCA en la Unión Europea
La UE está desarrollando activamente el Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA), que establece normas estrictas para la segregación y custodia de activos, con el fin de abordar estas preocupaciones.
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La opinión de las partes interesadas es crucial en esta fase. La ESMA trata activamente de alinear cualquier actualización de las políticas con el objetivo fundamental de los OICVM de proteger a los inversores.
La revisión en curso, abierta a comentarios hasta el 7 de agosto de 2024, decidirá si las criptomonedas cumplen los estrictos criterios de elegibilidad de los OICVM.
Además, el esfuerzo de la AEVM por ampliar las clases de activos y normalizar las definiciones pretende garantizar la uniformidad en todo el panorama financiero de la UE.
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