El presidente Donald Trump ha nombrado a Kevin Warsh como su candidato para ser el próximo presidente de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos, lo que marca un cambio de liderazgo en el banco central más poderoso del mundo en mayo de 2026.
La nominación llega en un momento delicado. La inflación sigue siendo persistente, los mercados están nerviosos y el mercado cripto ya está bajo presión debido a la incertidumbre macroeconómica. La elección del presidente de la Fed ahora es más importante que en cualquier momento desde la pandemia.
¿Quién es Kevin Warsh, en qué se diferencia de Jerome Powell y qué podría significar su nombramiento para las tasas de interés y para el mercado cripto en la segunda mitad de 2026?
Sponsored¿Quién es Kevin Warsh?
Kevin Warsh no es ajeno a la Reserva Federal. Su nombramiento necesita la confirmación del Senado. Pero los mercados ya están reaccionando a la señal de política económica detrás de esta elección.
Warsh fue gobernador de la Fed entre 2006 y 2011, siendo el gobernador más joven en la historia de la institución. Trabajó de cerca con el entonces presidente Ben Bernanke durante la crisis financiera global y representó a la Fed en reuniones del G20.
Tras abandonar la Fed, Warsh se dedicó a la academia y las políticas públicas. Actualmente es investigador principal en la Hoover Institution de Stanford y es un crítico frecuente de la banca central moderna.
Historial de la política monetaria de Warsh: un “halcón de la inflación”
Históricamente, Warsh es mejor descrito como un halcón de la inflación. Durante la crisis de 2008–2009, advirtió repetidamente que un estímulo agresivo podría causar inflación en el futuro. Se opuso a la expansión cuantitativa extendida y defendió que la Fed tuviera un balance más pequeño, incluso cuando la inflación estaba baja.
Eso lo pone en desacuerdo con el enfoque que la Fed ha tenido después de 2020.
Sin embargo, la postura de Warsh ha cambiado. En los últimos años, ha dicho que la desregulación y el control fiscal podrían reducir la inflación de forma natural, lo que permitiría a la Fed bajar las tasas sin poner en riesgo la estabilidad de los precios.
Sponsored SponsoredEse cambio es importante en el ciclo actual.
En qué se diferencia Warsh de Jerome Powell
La diferencia con Jerome Powell es clara. Powell impulsó estímulos de emergencia durante el COVID y al principio restó importancia a los riesgos de inflación en 2021. Ese retraso después obligó a la Fed a realizar la subida de tasas más agresiva en décadas.
Warsh ha dicho abiertamente que ese periodo fue un fracaso de política económica y que la Fed perdió credibilidad por reaccionar demasiado tarde.
También critica que la Fed amplíe su mandato. Warsh está en contra de que el banco central se involucre en políticas climáticas, temas sociales o señales políticas. Powell ha estado más abierto a estas iniciativas.
En resumen, Warsh prefiere una Fed más limitada y tradicional — enfocada solo en la inflación, el empleo y la estabilidad financiera.
¿Qué significa esto para las tasas de interés en 2026?
La última decisión de la Fed esta semana mantuvo las tasas sin cambios en 3.50%–3.75%, mostrando cautela tras varios recortes en 2025.
SponsoredActualmente, el mercado espera que el próximo recorte de tasas sea no antes de mediados de 2026. El nombramiento de Warsh complica ese panorama.
Por un lado, su reputación muestra disciplina. No es probable que baje las tasas rápido sin pruebas claras de que la inflación está controlada.
Por otro lado, Warsh apoya públicamente la opinión de Trump de que demasiada regulación y gasto fiscal generan inflación. Si esas presiones bajan, él podría apoyar una normalización más rápida.
Esto crea un escenario en el que los recortes de tasas podrían reanudarse en la segunda mitad de 2026 — pero bajo criterios más estrictos.
Warsh y Bitcoin: no está en contra, pero tampoco es un entusiasta
La relación de Warsh con el mercado cripto es matizada. Ha invertido personalmente en empresas relacionadas con criptomonedas, incluyendo el proyecto de stablecoin algorítmica Basis y el gestor de criptoactivos Bitwise. Solo esto lo diferencia de muchos responsables políticos tradicionales.
Al mismo tiempo, Warsh es muy escéptico sobre las criptomonedas como dinero. Ha argumentado que la volatilidad de Bitcoin hace que no sea adecuado como medio de intercambio. Sin embargo, ha reconocido que Bitcoin podría funcionar como reserva de valor, similar al oro.
Su postura más fuerte es contra el dinero privado no regulado. Warsh ha solicitado repetidamente reglas más claras sobre las stablecoins y apoya una CBDC mayorista de Estados Unidos, limitada solo al uso interbancario y no al consumidor minorista.
Esto lo sitúa más cerca de la claridad regulatoria que de la hostilidad total.
¿Podría Warsh ser un catalizador alcista para las criptomonedas?
A corto plazo, probablemente no. El mercado cripto sigue dependiendo de la liquidez, las tasas de interés y el riesgo macroeconómico. Warsh no asumirá el cargo hasta mayo, y la política de tasas seguirá dependiendo de los datos.
Pero a mediano y largo plazo, la situación cambia.El énfasis de Warsh en la credibilidad, reglas claras y una Reserva Federal más limitada podría reducir la incertidumbre de políticas, algo con lo que el mercado cripto ha luchado durante años.
Si la inflación sigue bajando y Warsh apoya recortes de tasas después en 2026, los activos de riesgo se verían beneficiados. Las criptomonedas, que siguen siendo muy sensibles al rendimiento real y las expectativas de liquidez, probablemente responderían de forma positiva.
Es importante destacar que Warsh no es ideológicamente anti-cripto. Ve la blockchain como una tecnología útil y prefiere regular antes que prohibir. Solo eso ya podría mejorar el sentimiento.
No es probable que Warsh provoque un rally inmediato. Pero si en su gestión hay más regulación clara, menor inflación y un camino hacia recortes de tasas sostenidos, la segunda mitad de 2026 podría ser mucho más positiva.
