El ambiente en Token2049, el evento cripto más importante del mundo, estaba lleno de ambición, pero pocas discusiones cortaron el ruido del mercado con la misma fuerza pragmática que el panel organizado en el escenario de BloFin. Titulado “¿Traders’ Review: What good trades have you made this year?”, la sesión prometía una mirada a las ganancias pero entregó una lección profunda sobre la preservación.
Moderado por Oihyun, una voz respetada como nuestro Editor en Jefe para Asia, el panel contó con dos pesos pesados del sector cripto: Fenni, la CSO de Coincall Exchange y Socia en Big Candle Capital, conocida por su profundo entendimiento de la estructura del mercado y la seguridad, y Dylan, el dinámico BD de BloFin, aportando una perspectiva crucial sobre el trading regional de alta velocidad.
Lo que comenzó como una típica sesión de “bragging rights” rápidamente se transformó en una clase magistral de disciplina en el trading profesional, con el axioma central e inmutable emergiendo: En el actual volátil paisaje cripto, el éxito sostenible no se define por el tamaño de tus ganancias, sino por el rigor de tu gestión de riesgos.
SponsoredLos mejores trades: un giro necesario hacia la nueva filosofía
El segmento de apertura abordó el tema central del panel, preparando el escenario para el giro estratégico. Cuando se les preguntó sobre sus trades más exitosos del año, las respuestas reflejaron un conjunto diverso de apetitos de riesgo y visiones del mercado.
Fenni se apoyó en una jugada fundamental y estratégica. “Mi mejor trade este año fue sin duda comprar Ethereum (ETH) en el nivel de 1,500 dólares,” compartió. Esta elección destacó una convicción en criptoactivos establecidos y de primera línea y un enfoque en puntos de entrada estratégicos sobre movimientos impulsivos y de alto apalancamiento. Fue un ejemplo clásico de despliegue de capital basado en la valoración, no en el bombo.
Dylan ofreció una perspectiva más centrada en el retail, aunque rentable, reconociendo la frenesí que caracterizó gran parte del mercado a mediados de año. “Si hablamos de ganancias puras basadas en %, entonces involucrarse con algunas de las memecoins, específicamente Pepe, entregó retornos desproporcionados,” dijo.
Esta respuesta, aunque franca, sirvió como un crucial preámbulo para el debate filosófico que siguió. Estos trades, ya sean estratégicos o especulativos, fueron las excepciones, no la regla, y los panelistas fueron rápidos en recordar a la audiencia que perseguir meme alpha es un camino rápido hacia la ruina sin controles adecuados.
La pregunta crítica que siguió inmediatamente a la revisión de trades fue: ¿Cómo conviertes un solo trade exitoso en una carrera sostenible, o incluso en una cartera de inversión exitosa? La respuesta fue unánime y entregada con gravedad.
El axioma: “Siempre se trata de la gestión de riesgos, no de tus opiniones de trading”
Esta declaración, presentada con fuerza por Oihyun, se convirtió en la tesis de toda la discusión. Sirvió como una advertencia clara para la audiencia, muchos de los cuales están constantemente persiguiendo la próxima narrativa de 100x o sobreapalancándose en futuros perpetuos.
Sponsored SponsoredFenni elaboró sobre la trampa psicológica del mercado: “Los traders se enfocan tanto en su visión del precio que creen que Bitcoin alcanzará, o la altcoin que están convencidos que subirá, que se ciegan a la posibilidad de estar equivocados. Tu visión de trading es meramente una conjetura educada. Lo que puedes controlar, lo que debes controlar, es el tamaño de la pérdida cuando esa conjetura es incorrecta.”
Esta distinción entre convicción y control de riesgos es primordial. El trader promedio de criptomonedas, impulsado por narrativas en redes sociales, a menudo confunde los dos. Cuando un trade va en su contra, el apego emocional a su ‘visión’ les impide cortar pérdidas, llevando al devastador evento de liquidación que destruye capital.
Dylan, hablando desde su experiencia en la gestión de flujo de derivados, subrayó el lado práctico de esta disciplina. Su consejo era engañosamente simple pero ampliamente ignorado: “Debes establecer absolutamente un stop-loss estricto. Y, tan importante como eso, debes tomar ganancias.”
Esta estrategia de dos pilares contrarresta los dos principales vicios del trader minorista, el miedo (no tomar ganancias) y la codicia (no cortar pérdidas). Al priorizar una estrategia de salida predeterminada, los traders pasan de ser espectadores reactivos a participantes disciplinados.
SponsoredLa revolución de los derivados: superando la barrera del conocimiento
La discusión luego se movió naturalmente hacia las herramientas necesarias para la gestión profesional de riesgos, destacando el mercado de derivados en rápida evolución. Ambos panelistas coincidieron en que los futuros perpetuos tradicionales, aunque eficientes para el apalancamiento, representan una amenaza existencial para el trader minorista indisciplinado precisamente por el riesgo siempre presente de liquidación.
Fenni introdujo el concepto de opciones como una evolución necesaria para democratizar la gestión de riesgos sofisticada. Argumentó que el mercado necesita instrumentos que permitan a los traders expresar su visión direccional sin el peligro inherente y catastrófico de llamadas de margen inmediatas y liquidación.
“La mayor ventaja de productos como las opciones de eventos es que eliminan completamente el riesgo de liquidación,” explicó Fenni. “Para el trader minorista, esto es un cambio de juego. Cambia el enfoque de gestionar el margen y la monitorización constante a simplemente tener una visión direccional correcta. Tu pérdida máxima está definida y pagada por adelantado como la prima.”
Históricamente, el mercado de opciones ha sido inaccesible para el trader promedio de criptomonedas, envuelto por una “barrera de conocimiento” que involucra complejos griegos, curvas de volatilidad y gestión de vencimientos. El panel argumentó que esta barrera es precisamente la razón por la cual las nuevas estructuras de opciones simplificadas son críticas para la maduración de la industria.
Permiten a un trader comprar seguro o una call sobre un resultado específico, aislando efectivamente el riesgo de mercado sin arriesgar toda su cartera en un repentino movimiento apalancado.
Sponsored SponsoredPerspectiva estratégica: ¿Usar opciones como seguro para 2025?
Mirando hacia adelante, la conversación cambió de trades pasados a estrategia futura, nuevamente utilizando el poder de los instrumentos de riesgo definido.
Fenni ofreció una perspectiva táctica basada en la actual incertidumbre macro global y la naturaleza cíclica del mercado cripto. Aconsejó a la audiencia adoptar una mentalidad de seguro para el futuro inmediato.
Fenni señaló que dada la actual incertidumbre macro, los traders podrían considerar adoptar una mentalidad de seguro, como usar opciones put para protección a la baja. Esto no es una llamada bajista, sino una estrategia prudente para gestionar posibles choques macro mientras se limitan las pérdidas a la prima de la opción. Si el mercado continúa lateral o ligeramente al alza, la pérdida máxima es solo la pequeña prima pagada.
También señaló el año 2025 como un momento en que las opciones call podrían volverse más relevantes, dados los catalizadores anticipados como el halving de Bitcoin y los desarrollos de ETF spot, ilustrando cómo las opciones pueden adaptarse a diferentes ciclos de mercado.
Este enfoque de dos frentes, seguro ahora, exposición especulativa controlada después, demostró el poder de las opciones como herramientas de trading y cobertura sofisticadas y no lineales.
Dylan mantuvo una postura más cautelosa sobre predicciones exactas, reforzando el mensaje general de disciplina. Sugirió que, ya sea que un trader esté comprando un put para seguro o un call para especulación, el elemento más importante es entender la naturaleza de riesgo limitado del instrumento.
“Si estás negociando con apalancamiento, estás luchando dos batallas: el mercado y el motor de liquidación de tu exchange. Con un producto de riesgo definido, solo estás luchando contra el mercado,” señaló.
