Las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) reduzca las tasas de interés en septiembre han estado aumentando recientemente. Aunque la mayoría de las previsiones interpretan esto como una señal positiva para los mercados de acciones y cripto, la historia cuenta una historia diferente.
Históricamente, los recortes de tasas de la Fed a menudo señalan el comienzo de recesiones económicas, una tendencia observada durante varias décadas.
Un recorte de tasas de la Fed podría ser una señal de recesión
Un informe reciente de BeInCrypto reveló que la probabilidad de un recorte de tasas de la Fed en septiembre de 2025 ha superado el 90%. Esto es claramente lo que los inversores esperan. Los analistas creen que este sentimiento optimista ayudará a mantener el momentum del mercado durante 2025.
Las tasas de interés más bajas generalmente reducen los costos de endeudamiento. Esto fomenta más inversión en activos más riesgosos como las criptomonedas.
Sin embargo, los datos pasados muestran que los ciclos importantes de recorte de tasas ocurren justo antes o durante las recesiones económicas.
Los datos de la Fed indican que las principales recesiones en 2001, 2008 y 2020 comenzaron con recortes de tasas. Este patrón histórico contradice las expectativas de los inversores y ha llevado a muchos inversores minoristas a cuestionar su razonamiento.
“Si los recortes de tasas supuestamente impulsan los préstamos, ¿Por qué las barras grises (recesiones) aparecen después de que la Fed recorta las tasas?” preguntó el inversor John Smith en X.
La pregunta de John Smith parece válida, especialmente al considerar el rendimiento reciente de las acciones tecnológicas, que refleja el período de la burbuja puntocom.
“Las acciones tecnológicas están superando al S&P500 por el mayor margen desde el pico de la Burbuja Puntocom”, comentó el proveedor de datos de mercados Barchart en X.
Guilherme Tavares, CEO de i3 Invest, también ve el sobrecalentamiento del S&P500 como impulsado por el entusiasmo por la IA. Expresó su preocupación sobre los inversores que planean comprar y mantener a largo plazo.
El recorte de tasas de la Fed podría no ser una buena noticia para el cripto
La opinión de los expertos ayuda a responder la pregunta anterior de John Smith. El cambio de la Fed hacia una política monetaria más flexible, a menudo llamado “giro de la Fed”, puede desencadenar reacciones alcistas a corto plazo en acciones y cripto al bajar las tasas y fomentar la toma de riesgos.
Pero si la historia es una guía confiable, este cambio de política podría ser simplemente una reacción a señales de recesión existentes. En un informe reciente, Henrik Zeberg, Economista Jefe de Macro en Swissblock, explicó la situación actual.
Zeberg afirmó que el Modelo de Ciclo Económico de Swissblock había advertido sobre una recesión inminente desde finales de 2024. Argumentó que las grietas actuales en el mercado laboral confirman esa advertencia.
“Este deterioro en los datos laborales no es solo una anomalía de un mes; es una señal de que la marea económica está comenzando a cambiar, una que los inversores ignoran bajo su propio riesgo”, dijo Zeberg en X.
En términos simples, un recorte de tasas de la Fed no significa que la Fed esté tratando de prevenir una desaceleración económica. Significa que están reaccionando a una que ya está en marcha.
Las tasas más bajas no reviven automáticamente los préstamos. Si las empresas son inestables o los consumidores han perdido empleos, no pedirán prestado, incluso si el dinero es barato.
La emoción actual sobre un posible recorte de la Fed puede solo crear un impulso temporal. Mientras el S&P500 y Bitcoin están alcanzando nuevos máximos, Zeberg advierte que esto puede ser la euforia de fin de ciclo. Lo compara con un último golpe de adrenalina para un toro envejecido.
“Esta es una espada de doble filo: aunque un giro podría extender el aumento de los activos de riesgo un poco más, estaría ocurriendo por las razones equivocadas, es decir, porque la economía está fallando. La nueva liquidez puede inflar las valoraciones aún más en un territorio insostenible, preparando el escenario para una corrección aún más dramática más adelante”, agregó Zeberg.
Finalmente, Henrik Zeberg emitió un pronóstico escalofriante: la próxima caída del mercado podría ser histórica, potencialmente el peor colapso desde la década de 1930.
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