Retiros de Bitcoin (BTC) de los exchanges alcanzan ATH: análisis on-chain

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EN RESUMEN
  • Los datos on-chain muestran que los exchanges han registrado el nivel más alto de retiros de BTC en la historia.

  • Los retiros de Bitcoin pueden interpretarse como una señal de pérdida de confianza para los exchanges centralizados.

  • ¿Estamos viviendo un renacimiento de la frase: 'No tus llaves, no tus monedas'?

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Los últimos días de junio marcaron el mínimo histórico (ATL) del índice Exchange Net Position Change. Esto significa que los inversores están retirando su Bitcoin (BTC) de los exchanges de criptomonedas a los niveles más altos de la historia.

Los retiros de Bitcoin de los exchanges están dictados por el bear market prolongado y el hecho de que BTC una vez más ha caído por debajo de 20,000 dólares. Al mismo tiempo, son una expresión de la creencia de los inversores de que el precio de Bitcoin ahora es relativamente bajo y que la criptomoneda más grande aumentará en el futuro.

Los problemas de un número cada vez mayor de servicios centralizados y protocolos de criptomonedas descentralizados tampoco son insignificantes.

Por lo tanto, los retiros de Bitcoin de los exchanges pueden ser una manifestación de la rápida pérdida de confianza de los inversores en estas entidades. ¿Podría ser que los datos on-chain sugieran un renacimiento del dicho clásico: “No tus llaves, no tus monedas”?

Retiros de Bitcoin de los exchanges registran ATH

El indicador Exchange Net Position Change proporciona información sobre el cambio de 30 días en el suministro de monederos de los exchanges.

Si las barras de su gráfico son verdes, los exchanges están experimentando una entrada neta de BTC en sus monederos. Si están en rojo, Bitcoin se está retirando de los exchanges.

En el gráfico a largo plazo de este indicador, vemos una ventaja significativa de las barras verdes sobre las rojas. Esta ventaja duró hasta finales de 2019 (línea azul) y alcanzó su punto máximo cerca del histórico ATH de 20,000 dólares en diciembre de 2017 (círculo azul).

En ese momento, una cantidad récord de Bitcoin fluyó a los exchanges con el pico del promedio móvil de 7 días (7D SMA) en 245,000 BTC el 28 de diciembre de 2017.

Gráfico por Glassnode

Sin embargo, desde principios de 2020, hemos visto una reversión gradual del dominio y una prevalencia creciente de los retiros de Bitcoin de los exchanges.

Los dos períodos anteriores de mayores salidas de BTC fueron abril de 2020, justo después del colapso de COVID-19, y noviembre de 2020, el comienzo del aumento parabólico del mercado alcista anterior (círculos rojos). Las salidas de Bitcoin durante estos períodos alcanzaron los mínimos de 7D SMA en -115,000 BTC y -127,000 BTC, respectivamente.

El tercer período en el que los retiros de Bitcoin de los exchanges llegaron a ATH ya está en marcha. Durante los últimos 4 días, hemos visto que el 7D SMA se mantuvo en un mínimo histórico de -133,000 BTC.

Gráfico por Glassnode

Menos BTC en los exchanges en casi 4 años

La confirmación de la tendencia actual de los retiros de Bitcoin de los exchanges proporciona mediante un gráfico a largo plazo del saldo de BTC en los exchanges. Este indicador mide la cantidad total de monedas retenidas en las direcciones de los exchanges.

Al igual que en el gráfico anterior, vemos que el colapso de COVID-19 en marzo de 2020 fue un punto de inflexión para la cantidad de BTC retenida en los exchanges.

En ese momento, el gráfico del saldo en los exchanges fijó el ATH en 3,129 millones de BTC el 17 de marzo (círculo azul). Desde entonces, el indicador ha ido cayendo.

Gráfico por Glassnode

Los retiros de Bitcoin de los exchanges en curso durante más de 2 años acaban de conducir a un nuevo mínimo local de BTC en los exchanges .

Actualmente, el saldo en los exchanges se sitúa en 2,398 millones de BTC y ha alcanzado su nivel más bajo en casi 4 años. La última vez que la cantidad de Bitcoin en los exchanges alcanzó un nivel tan bajo fue el 25 de julio de 2018, hace exactamente 1,436 días.

Inversores pierden confianza en los exchanges

Los retiros de Bitcoin en el período reciente, y especialmente en los últimos días de junio, pueden ser la manifestación de un doble fenómeno.

Por un lado, los grandes retiros de Bitcoin de los exchanges generalmente, pero no siempre, se correlacionan con el fondo del mercado BTC o el comienzo de un mercado alcista a largo plazo. Esto expresó la creencia fundamental de los inversores de que el precio de BTC era relativamente bajo en ese momento y aumentaría en el futuro.

Por otro lado, la razón de las reducciones récord puede ser una profunda pérdida de confianza en los exchanges de criptomonedas centralizados y descentralizados. El colapso del ecosistema Terra (LUNA) y el colapso de la stablecoin UST fueron las principales razones de la reciente desestabilización del sector de las criptomonedas.

Mercado en rojo

La caída de los precios y el FUD generalizado crearon dificultades para más empresas de préstamos y fondos de criptomonedas con Celsius Network y Three Arrows Capital (3AC) a la cabeza. Esto se ha visto agravado por las noticias recientes de despidos en varias de las principales empresas de criptomonedas, como Coinbase, Crypto.com y BlockFi.

Con un mercado tan volátil, el aumento de los retiros de Bitcoin de los exchanges parece ser una consecuencia natural de las preocupaciones de los inversores. Parece que la frase clásica y garantía de seguridad del sector de las criptomonedas –“No tus llaves, no tus monedas”– vive un renacimiento en la actualidad.

El conocido analista on-chain @WClementeIII en la publicación de Twitter de ayer resume los retiros récord de Bitcoin de los exchanges de la siguiente manera:

“No estoy seguro de cuánta relevancia tiene esto para el precio, pero creo que esto es, hasta cierto punto, un reflejo de la pérdida de confianza de los participantes en las entidades centralizadas después de los eventos recientes. La gente se está dando cuenta de que ‘no son sus llaves, no son sus monedas'”.

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Doctorado y profesor asistente en una universidad internacional en Lublin, Polonia. Pasó 10 años estudiando la filosofía de la naturaleza y la ciencia del deporte. Es autor de cuatro libros y dos docenas de artículos científicos. Ahora, está usando su mente para los beneficios de la comunidad cripto. Entusiasta del análisis técnico, guerrero de Bitcoin, y un fuerte partidario de la idea de la descentralización. ¡Duc in altum!

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