El rendimiento del Tesoro a 10 años de EE. UU. ha caído por debajo del 4% por primera vez desde octubre.
Esto señala un posible cambio en la política de la Reserva Federal (Fed), despertando un renovado interés en Bitcoin (BTC) y otros activos de riesgo.
Rendimientos del Tesoro y Bitcoin: ¿Una rotación de riesgo?
Como destacó el agregador de mercados financieros Barchart, esta caída refleja una creciente incertidumbre económica. Específicamente, sugiere un aumento en los temores de recesión y una creciente especulación de que la Fed podría girar hacia recortes de tasas antes de lo esperado.
Una caída en los rendimientos del Tesoro reduce el atractivo de los activos tradicionales de refugio seguro como los bonos, a menudo alentando a los inversores a buscar mayores rendimientos en otros lugares.
Históricamente, Bitcoin y las altcoins se han beneficiado de tales cambios, ya que la disminución de los rendimientos reales aumenta la liquidez y el apetito por el riesgo. El analista cripto Dan Gambardello enfatizó esta conexión.
Señaló que los rendimientos más bajos son alcistas para Bitcoin, alineándose con las expectativas de que una Fed moderada impulsará la liquidez hacia activos más riesgosos.
“La ironía es que cuando los rendimientos caen, hay menos razón para quedarse en bonos ‘seguros’— Y, en última instancia, más razón para buscar rendimientos en activos de riesgo como BTC y alts. Por eso ves a los alcistas de riesgo emocionarse cuando los rendimientos a 10 años comienzan a caer”, afirmó.
Además, el fundador de BitMEX y ex CEO Arthur Hayes señaló que el rendimiento del Tesoro a 2 años cayó bruscamente después de que se introdujeron los nuevos aranceles. Dijo que esto reforzó la expectativa del mercado de recortes inminentes de tasas por parte de la Fed.
“Necesitamos un alivio de la Fed, el rendimiento del tesoro a 2 años cayó después del anuncio de aranceles porque el mercado nos está diciendo que la Fed estará recortando pronto y posiblemente reiniciando QE para contrarrestar el impacto económico negativo,” compartió Hayes en X (Twitter).
Hayes proyectó anteriormente que Bitcoin podría aumentar hasta 250,000 dólares si el alivio cuantitativo (QE) regresa en respuesta a las recesiones económicas.
El Factor Trump: aranceles y volatilidad del mercado
Además, los analistas han vinculado la caída del rendimiento a la incertidumbre económica provocada por la estrategia agresiva de aranceles de Trump. Como señaló Gambardello, estos aranceles han impulsado una huida hacia la seguridad, elevando los precios de los bonos y reduciendo los rendimientos.
Esta tendencia se alinea con el enfoque económico más amplio de Trump de debilitar el dólar y bajar las tasas de interés, lo que históricamente beneficia a Bitcoin.
Durante su primer mandato, Trump deseaba frecuentemente un dólar más débil y tasas de interés más bajas para impulsar las exportaciones y el crecimiento económico. También presionó a la Fed para que recortara las tasas múltiples veces.
Otro analista, Kristoffer Kepin, destacó que la oferta monetaria M2 está creciendo. Esto refuerza las expectativas de un aumento de la liquidez que ingresa al mercado. Esta afluencia de capital podría fluir hacia Bitcoin y las altcoins a medida que los inversores buscan alternativas de valor en medio de la turbulencia económica.
A pesar del potencial alcista de Bitcoin, Goldman Sachs ha recomendado el oro y el yen japonés como coberturas preferidas contra los riesgos de recesión en EE. UU. Específicamente, el banco citó su rendimiento histórico en entornos de aversión al riesgo.
“El yen ofrece a los inversores la mejor cobertura de divisas si aumentan las probabilidades de una recesión en EE. UU.,” informó Bloomberg, citando a Kamakshya Trivedi, jefe de estrategia global de divisas, tasas de interés y mercados emergentes en Goldman Sachs.
El banco expresó el mismo sentimiento hacia el oro, elevando su pronóstico a medida que los inversores compran el metal amarillo. De manera similar, una encuesta del Bank of America (BofA) mostró que 58% de los gestores de fondos prefieren el oro como refugio en una guerra comercial, mientras que solo el 3% respalda a Bitcoin.
JPMorgan eleva probabilidad de recesión global al 60%
Mientras tanto, JPMorgan ha elevado su probabilidad de recesión global al 60%. Asimismo, la empresa multinacional de servicios bancarios y financieros atribuyó el aumento del riesgo al impacto económico de los aranceles anunciados en el Liberation Day.
“Estas políticas, si se mantienen, probablemente empujarían a la economía de EE. UU. y posiblemente a la economía global a una recesión este año”, escribió Bruce Kasman, jefe de investigación económica global, en una nota el jueves por la noche.
Sin embargo, Kasman reconoció que, aunque es posible un escenario en el que el resto del mundo se las arregle durante una recesión en EE. UU., es menos probable que una recesión global.
A medida que los rendimientos del Tesoro continúan cayendo y la incertidumbre económica aumenta, la Fed se convierte en un punto clave de atención para los inversores en busca de señales de un cambio de política.
Si se materializan recortes de tasas e inyecciones de liquidez, Bitcoin podría ver ganancias sustanciales, particularmente a medida que los activos tradicionales se revalúan. Sin embargo, como advierten los expertos, la volatilidad a corto plazo sigue siendo un factor de riesgo clave en medio de estos cambios de mercado.
Los datos de BeInCrypto muestran que Bitcoin se estaba negociando por 82,993 dólares al momento de escribir esto, con un aumento modesto del 1.42% en las últimas 24 horas.
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