Ray Dalio afirma que el orden mundial se ha roto: ¿Qué significa para las criptomonedas?

El multimillonario y fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, señala que el orden mundial establecido tras la Segunda Guerra Mundial se está desmoronando. Argumenta que el mundo está entrando en lo que llama “Etapa 6” del “Gran Ciclo”.

Su advertencia ha generado un renovado debate sobre la inestabilidad geopolítica y su impacto en los mercados de criptomonedas.

Ray Dalio dice que estamos en la “Etapa 6” mientras el orden mundial se desmorona

Dalio explica el momento actual usando lo que llama el “Gran Ciclo”. Este es un patrón en el que los imperios dominantes surgen, alcanzan su punto máximo y finalmente declinan. Según este modelo, el mundo ahora está en “Etapa 6”.

“En mi lenguaje, estamos en la parte de la Etapa 6 del Gran Ciclo, en la cual hay un gran desorden que surge de estar en un período donde no hay reglas, el poder manda y hay un choque entre grandes potencias”, se lee en la publicación.

Dalio argumenta que, a diferencia de los sistemas políticos domésticos, las relaciones internacionales no cuentan con mecanismos efectivos de cumplimiento, como leyes obligatorias o arbitraje neutral. Como resultado, los asuntos globales están gobernados, en última instancia, por el poder y no por reglas. Cuando un país dominante se debilita y un rival gana fuerza, normalmente aumentan las tensiones.

Identifica cinco tipos de conflictos que tienden a escalar en estos períodos: guerras comerciales y económicas, guerras tecnológicas, guerras de capital que incluyen sanciones y restricciones financieras, luchas geopolíticas por alianzas y territorio, y finalmente, guerras militares.

Según Dalio, la mayoría de los conflictos importantes comienzan con presión económica y financiera mucho antes de que haya enfrentamientos armados. Dalio compara esto con los años 30, cuando una crisis de deuda global, políticas proteccionistas, extremismo político y el surgimiento del nacionalismo precedieron a la Segunda Guerra Mundial.

También señala que antes de que estallara un conflicto militar a gran escala, los países participaban en batallas de aranceles, congelación de activos, embargos y restricciones financieras, tácticas que se parecen a las que se emplean hoy en día.

En su opinión, el punto más crítico en el ciclo actual es la rivalidad estratégica entre Estados Unidos y China, especialmente por Taiwán.

“La decisión que enfrentan los países enfrentados —luchar o retroceder— es muy difícil de tomar. Ambas opciones son costosas: luchar implica vidas y dinero, y retroceder representa la pérdida de estatus, ya que muestra debilidad y eso lleva a una menor aceptación. Cuando dos entidades tienen el poder de destruirse mutuamente, ambas deben confiar mucho en que no serán dañadas o eliminadas por la otra. Sin embargo, manejar bien el dilema del prisionero es algo extremadamente raro”, escribió Dalio.

Sin embargo, advertencias como esta no son nuevas. Dalio ha emitido advertencias similares durante años. Esto sugiere que sus comentarios recientes forman parte de una tesis consistente a largo plazo, y no de un cambio repentino.

Aun así, vale la pena señalar que, en vez de hacer una predicción directa sobre un conflicto militar, Dalio argumenta que ya existen las condiciones estructurales que históricamente se han vinculado a las grandes transiciones de poder.

Implicaciones más amplias para el mercado cripto

La advertencia de Dalio plantea preguntas sobre cómo pueden comportarse los criptoactivos. En períodos marcados por sanciones, congelación de activos y limitaciones para las finanzas transfronterizas, las criptomonedas pueden recibir mayor atención como vías alternativas de pago y transferencia fuera del sistema bancario tradicional.

Bitcoin, en particular, suele verse como resistente a la censura y los controles de capital. Estas características podrían ser más importantes si aumenta la fragmentación financiera. Al mismo tiempo, las criptomonedas siguen siendo sensibles a las condiciones de liquidez global.

Históricamente, el estrés geopolítico y el endurecimiento de políticas han causado reacciones de aversión al riesgo en los mercados. Esto puede afectar tanto a las acciones como a los activos de alto beta.

Si el aumento de tensiones lleva a condiciones financieras más estrictas o menor apetito por el riesgo, el mercado cripto podrían experimentar mayor volatilidad a corto plazo.

“Para las acciones, esto probablemente significa más volatilidad, valoraciones más bajas y movimientos más bruscos a medida que suben los riesgos geopolíticos. Para las criptomonedas, la menor confianza en el dinero tradicional podría impulsar el interés a largo plazo, pero el estrés de corto plazo aún puede causar movimientos de precio severos”, afirmó el analista Ted Pillows en su declaración.

Otro factor clave es que un aumento de las tensiones geopolíticas podría llevar a los inversores hacia los activos refugio tradicionales. El oro históricamente ha salido beneficiado en períodos de incertidumbre, pues el capital busca estabilidad y reservas de valor seguras.

En los últimos meses, los metales preciosos han alcanzado máximos históricos, mientras que las criptomonedas han tenido dificultades para recuperarse luego de la caída del mercado en octubre impulsada por los aranceles. Esta diferencia muestra que, aunque el Bitcoin tenga la narrativa de “oro digital”, muchos inversores todavía ven al oro como la principal cobertura frente a crisis geopolíticas.

Si las tensiones aumentan, los flujos de capital podrían seguir favoreciendo a los activos defensivos tradicionales antes que a alternativas más volátiles.

Para los mercados de criptomonedas, eso sugiere un panorama complejo: si bien las ideas de largo plazo sobre la devaluación monetaria y la fragmentación financiera pueden fortalecerse, la acción de precios en el corto plazo podría seguir siendo vulnerable a los cambios en el sentimiento de riesgo global.