El ratio de ballenas Bitcoin alcanzó su nivel más alto del último año mientras el precio se mantiene cerca de 67,600 dólares. Aunque la cotización se ha movido poco en 24 horas, la caída mensual cercana al 27% muestra una tendencia distinta y genera dudas sobre la estabilidad del mercado.
Las métricas on-chain y los patrones históricos ofrecen señales claras. Analizar estos datos ayuda a entender por qué el mercado observa con atención el comportamiento de las ballenas.
¿Qué indica el Exchange Whale Ratio y por qué preocupa al mercado?
El Exchange Whale Ratio mide la proporción de grandes entradas de Bitcoin a exchanges frente al total. Valores altos suelen asociarse a distribución y presión de venta.
SponsoredEl 14 de febrero el indicador alcanzó 0.81, su valor más alto en un año. Este movimiento coincidió con la ruptura bajista de un patrón de bandera. Históricamente, esta estructura ha precedido caídas cercanas al 40% desde el punto de ruptura.
Eventos similares ocurrieron en 2025. En marzo, el ratio llegó a 0.62 con Bitcoin cerca de 84,100 dólares. El precio subió brevemente hasta 87,200 y después cayó 12.6% en abril. En noviembre, el indicador alcanzó 0.70 cuando BTC rondaba los 88,400 dólares. Tras un rebote del 5.2%, el precio retrocedió 7.4%.
El patrón se repite con frecuencia. Las ballenas se posicionan antes de un rebote breve y posteriormente comienza la distribución. Actualmente, el ratio sigue alto en torno a 0.65, nivel asociado históricamente con toma de ganancias.
A estas señales se suma una divergencia bajista oculta detectada entre el 8 y el 16 de febrero. El precio marcó máximos menores mientras el RSI registró máximos mayores. Esta combinación suele indicar continuación de la corrección.
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Direcciones de ballenas y soporte crítico del precio Bitcoin
Los datos de direcciones confirman que el aumento del ratio no se debe a menor actividad general. Las direcciones con más de 1,000 BTC cayeron de 1,959 a 1,939 desde enero.
Sponsored SponsoredLa reducción de 20 direcciones implica distribución durante la caída. Este comportamiento sugiere que los grandes holders no compraron la debilidad, sino que vendieron durante los rebotes.
El análisis del UTXO Realized Price Distribution muestra el clúster de oferta más fuerte cerca de 66,800 dólares. Este nivel concentra el mayor volumen de coste base a corto plazo.
Bitcoin cotiza apenas un 1.6% por encima del soporte técnico de 66,600 dólares. La proximidad a este nivel aumenta la atención del mercado.
Si el soporte se rompe, el siguiente objetivo se sitúa en 60,000 dólares. Esto representaría una caída adicional cercana al 12%. La situación actual es más frágil que a principios de febrero, cuando el precio rebotó brevemente en esa zona.
Por el lado positivo, recuperar los 71,600 dólares sería una señal de fortaleza. La invalidación completa del escenario bajista requeriría superar los 79,300 dólares.
SponsoredCEO de CryptoQuant no descarta caída de Bitcoin hasta los 55,000 dólares
El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, ha calificado el mercado de Bitcoin como un ciclo bajista claro y definitivo. Advierte que una recuperación real podría tardar meses y probablemente requerirá caídas adicionales en el precio antes de que surja un rebote sostenible.
En una entrevista con un medio surcoreano de criptomonedas, Ju expuso un análisis basado en datos que revela un desequilibrio clave: a pesar de que han ingresado cientos de miles de millones de dólares, la capitalización total del mercado se ha estancado o reducido.
“Cientos de miles de millones de dólares han entrado al mercado, pero la capitalización general se ha estancado o ha disminuido”, afirmó Ju. “Eso significa que la presión vendedora está superando al nuevo capital”.
Las correcciones históricas profundas suelen necesitar al menos tres meses de consolidación para que el sentimiento inversor se recupere. Por eso, cualquier rebote temporal no debe confundirse con el comienzo de un nuevo ciclo alcista.
Ju describió dos escenarios posibles para la recuperación de Bitcoin. El primero implica una caída hacia el precio realizado —alrededor de 55,000 dólares, el costo promedio de todos los holders según datos on-chain— para luego generar momentum alcista. Históricamente, Bitcoin ha necesitado tocar este nivel para impulsar rallies sostenidos.
Sponsored SponsoredEl segundo escenario prevé una consolidación prolongada en el rango de 60,000-70,000 dólares, con meses de movimiento lateral antes de cualquier avance significativo.
En ambos casos, las condiciones para un rally duradero no están presentes: las entradas en ETF se han detenido, la demanda OTC ha desaparecido y las capitalizaciones realizada y de mercado se mantienen planas o en caída. Ju atribuye gran parte de la venta reciente a instituciones que cierran posiciones.
Con la volatilidad de Bitcoin reducida en el último año, muchos jugadores institucionales encontraron mejores oportunidades en Nasdaq u oro y abandonaron sus estrategias. Los datos de CME muestran una notable reducción de posiciones cortas, señal de retiro de capital.
También destacó ventas agresivas de grandes volúmenes a precio de mercado en breves periodos, posiblemente liquidaciones forzadas o movimientos institucionales para influir en derivados. El panorama para las altcoins es aún más desalentador.
En resumen
El ratio de ballenas Bitcoin y la reducción de direcciones sugieren distribución activa durante la corrección del mercado. El soporte de 66,600 dólares se perfila como el nivel clave que podría definir el próximo movimiento de BTC.
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