El mercado de Ethereum está enviando señales preocupantes en la tercera semana de marzo. El Estimated Leverage Ratio (ELR) de ETH en Binance ha alcanzado un máximo histórico.
¿Qué significa esta señal y qué riesgos podría implicar para los traders de Ethereum?
El Estimated Leverage Ratio de Ethereum en Binance alcanza un nuevo máximo histórico
Según CryptoQuant, el Estimated Leverage Ratio (ELR) de Ethereum en Binance ha llegado a un nivel récord de 0.751. El analista MorenoDV explicó que esto significa que más del 75% del trading de Ethereum en la plataforma usa apalancamiento.
Este nivel es incluso más alto que el 0.55 registrado en la semana anterior al 10 de octubre del año pasado, cuando todo el mercado sufrió una fuerte caída que provocó liquidaciones por más de 19 mil millones de dólares.
“Es importante destacar que esta expansión del apalancamiento ha ocurrido rápidamente y con poca consolidación. Esto sugiere que una parte importante del reciente aumento de ETH ha sido impulsada por flujos de derivados en lugar de una demanda spot sostenida”, explicó MorenoDV.
El analista de CryptoQuant, Arab Chain, también señaló que el ELR históricamente ha fluctuado en un rango estrecho. El reciente aumento indica que el mercado está entrando en una fase de alto riesgo.
No es la primera vez que el mercado experimenta un aumento del apalancamiento. Sin embargo, superar el pico histórico es suficiente para que los inversores sean cautelosos.
“Históricamente, estos niveles elevados suelen asociarse con una mayor probabilidad de oscilaciones bruscas de precio, ya que incluso pequeños movimientos pueden desencadenar cascadas de liquidaciones tanto en posiciones largas como cortas”, comentó Arab Chain.
Otra explicación
¿Podría ocurrir nuevamente un evento de liquidación similar al del 10 de octubre? Aunque el dato de 0.751 parece alarmante, hay otros datos importantes que considerar.
El ELR se calcula dividiendo el interés abierto (OI) entre las reservas de exchanges. Esto significa que la proporción puede subir si el OI aumenta rápidamente, o cuando la cantidad de ETH en los exchanges baja.
Los datos de Coinglass muestran que el interés abierto de Ethereum en Binance ha aumentado en 1,5 mil millones de dólares desde el inicio del mes, alcanzando los 6,6 mil millones de dólares. Sin embargo, todavía está muy por debajo de los más de 12 mil millones de dólares registrados en octubre del año pasado.
Además, un informe reciente de BeInCrypto muestra que las reservas de ETH en exchanges han caído bruscamente hasta su nivel más bajo registrado.
Al mismo tiempo, las instituciones están acelerando las transferencias de ETH al staking. Están retirando activos de los exchanges para obtener rendimientos. Esto refleja una fuerte confianza en Ethereum a largo plazo, pero también puede empujar el ELR a niveles más altos.
Independientemente de la explicación, las advertencias de los analistas siguen siendo importantes. ETH ha caído más de un 6% después de que la Reserva Federal anunciará que mantendrá las tasas de interés sin cambios. Esta acción provocó más de 153 millones de dólares en liquidaciones, en su mayoría de posiciones largas.
