Ethereum terminó 2025 cerca de 2,970 dólares tras un trimestre complicado. El mercado está dividido. Algunos analistas esperan que comience el próximo ciclo de crecimiento. Otros advierten que la estructura sigue siendo incierta o mixta.
La verdad está en el medio. El gráfico muestra presión, el registro de estacionalidad es inestable y los flujos on-chain muestran un apoyo temprano pero sin convicción. La situación de cara a 2026 no es clara. La pregunta es sencilla: ¿Ethereum se está alistando para recuperarse o está a punto de bajar aún más?
Estructura de precio bajista se encuentra con un inicio históricamente volátil
En el gráfico de 3 días, ETH se mueve dentro de un canal ascendente que parece una bandera bajista. Una ruptura por debajo de esta estructura activa el movimiento calculado. Si esto se confirma, la proyección técnica implica una caída de aproximadamente 44% desde los niveles de ruptura.
Nota: El riesgo de ruptura baja considerablemente si Ethereum sigue moviéndose dentro del canal por un tiempo.
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Sin embargo, la estacionalidad complica esto. Enero ha sido históricamente bueno para Ethereum, con un promedio a largo plazo cercano a +33%, pero el último enero no fue positivo.
Enero 2025 empezó con una caída y trajo cuatro meses seguidos en rojo. Si ocurre la ruptura de la bandera, el momentum estacional que suele iniciar el año podría fallar otra vez.
El riesgo bajista sumado a una fase históricamente volátil no encaja con las predicciones de expertos sobre Ethereum llegando a entre 7,000 y 9,000 dólares en 2026. Al menos por ahora.
La debilidad coincide con lo que Ryan Lee, analista jefe de Bitget, dijo a BeInCrypto cuando le preguntaron sobre los pronósticos de 9,000 dólares en 2026:
“El capital debe dejar de salir de Ethereum, el uso real debe crecer más allá de los ensayos actuales y la oferta debe mantenerse bloqueada por periodos más largos”, menciona.
Agregó que el entorno actual todavía no favorece expectativas de ruptura al alza:
“Vemos la situación actual como mixta”, añadió.
Así que el gráfico muestra riesgo. La estacionalidad muestra incertidumbre. El punto de vista del analista indica una recuperación lenta, condicional y dependiente de factores externos. Esas mejoras pueden notarse on-chain, pero de manera débil.
Sponsored SponsoredLos flujos on-chain muestran esperanza, pero aún no hay convicción
Algunas señales on-chain no apoyan una ruptura total. Los holders de largo plazo finalmente volvieron a comprar. La métrica Hodler Net Position Change (que muestra los flujos de los monederos de inversores a largo plazo) volvió a ser positiva el 26 de diciembre por primera vez desde julio, y se ha mantenido positiva varios días.
Esto indica que el capital paciente está entrando en niveles bajos, pero con cautela.
Con la cola de entrada al staking de Ethereum superando la de salida, es posible que las compras de holders terminen bloqueadas. Eso es algo que Ryan Lee mencionó como un requisito para un mayor movimiento en el precio de ETH.
Ryan también aporta otros detalles:
“Más de 740,000 ETH están esperando para entrar en staking, mientras que aproximadamente la mitad de esa cantidad está en cola para salir. Casi 30% de todo el suministro de ETH ya está bloqueado”, destacó.
Esto sugiere acumulación e intención de bloquear la oferta, pero todavía no es suficiente para forzar un cambio de tendencia. El comportamiento refleja interés, pero no liderazgo.
Las ballenas también han regresado. Tras caer a unos 100,01 millones de ETH fuera de exchanges a finales de noviembre, el suministro aumentó a 101,21 millones de ETH al 31 de diciembre. Esa acumulación de 3,6 mil millones de dólares es importante.
SponsoredPero la cifra todavía está por debajo del máximo de 101,90 millones alcanzado a principios de noviembre. Hasta que ese máximo se supere, la demanda de ballenas apoya, pero no define.
Las entradas y salidas de los ETF siguen siendo la mayor limitación para el argumento alcista. Los ETF spot de ETH tuvieron unas salidas de aproximadamente 1,97 mil millones de dólares, ya que tanto noviembre como diciembre terminaron en negativo.
Ryan es directo aquí y piensa que la brecha de los ETF es algo muy restrictivo para los movimientos del precio:
“En este momento, el capital grande sale del ecosistema. Entonces esto limita el potencial del precio.”
Así que la historia on-chain muestra una mejora, pero sin mucha convicción. Parece que apenas se está formando un suelo temprano, no un cambio de tendencia.
Sponsored SponsoredLa hoja de ruta de 2026 depende de niveles clave en el precio de Ethereum
Aquí es donde el gráfico y el marco de Ryan se conectan. ETH debe mantenerse por encima de 2.760 dólares para conservar la estructura de bandera. Si pierde ese nivel, la estructura se debilita y queda expuesta a 2.650 y 2.400 dólares.
Una caída más profunda hacia 2.140 y 1.780 dólares confirma la ruptura. Si la bandera bajista se cumple completamente, el patrón proyecta una caída hacia 1.320 dólares, que corresponde al cálculo del 44% desde el punto de ruptura.
Para una recuperación alcista, el precio debe superar los 3.470 dólares para desafiar el límite superior. Un movimiento sobre 3.670 dólares cambia la estructura. Pero la verdadera ruptura al alza no ocurre hasta que ETH recupere los 4.770 dólares, que es el punto donde comenzó el mástil de la bandera y el nivel que reinicia la tendencia.
Sólo por encima de esa zona, los objetivos como 7,000-9,000 dólares tienen sentido a nivel estructural, y aun así Ryan ve ese movimiento como condicionado:
“Por eso, nuestro caso base es una recuperación lenta y condicionada. El precio puede subir, pero es más probable que lo haga gradualmente”, cree él.
También explica quién liderará primero si la política macroeconómica se flexibiliza (expectativas de recorte de tasas) y mejora la liquidez:
“Es probable que Bitcoin reaccione primero. Ethereum lo sigue poco después, cuando el staking se vuelve dominante, crecen los volúmenes de activos tokenizados y se estabilizan los flujos de los ETF”, dijo.
Si la liquidez mejora en 2026, Bitcoin probablemente será el primero en liderar. El precio de Ethereum sólo lo seguirá cuando terminen las salidas de los ETF, la oferta de las ballenas supere el máximo de noviembre, y la demanda de staking sea continua, impulsada por más holders.
Hasta que se alineen esas condiciones, la tendencia sigue siendo neutral a bajista.
