¿Por qué DeFi no puede integrarse a las finanzas centralizadas en el corto plazo?

Los mercados de las finanzas descentralizadas (DeFi) pueden estar en auge este año, pero siguen siendo un problema en comparación con sus hermanos mayores centralizados. Todavía existen varios elementos que impiden que DeFi se convierta en el panorama financiero del futuro. DeFi por su naturaleza no es fácil de usar para la persona promedio. Incluso los ardientes traders de criptomonedas están perplejos por las complejidades de algunos de los nuevos protocolos de DeFi que existen. Parece que cada día aparecen nuevos protocolos, todos con el objetivo de atraer a los proveedores de liquidez y convertirse en la próxima mejor opción en DeFi a través de un token novedoso o un aumento en el bloqueo de garantías. El espacio cripto en sí estaba en una situación similar hace unos años cuando se requería cierto grado de conocimiento técnico para comprar y vender Bitcoin. Luego llegaron los gustos de Coinbase que simplificaron las cosas para las masas, pero a un precio. DeFi aún no tiene esa solución de un solo clic. Y eso puede estar frenando una mayor adopción.

¿Cuándo DeFi se convertirá en CeFi?

El inversor en criptomonedas y defensor de Ethereum, Ryan Sean Adams [@RyanSAdams], profundizó en las cosas que podrían estar frenando a DeFi en su último boletín de Bankless. Se refiere a una teoría de “hundimiento de protocolo” que predice que eventualmente, los bancos de criptomonedas integrarán DeFi y los protocolos se volverán “económicamente densos”, hundiéndose hasta el fondo del stack de dinero cripto. Algunos ejemplos de esto incluyen la oferta de intereses de Coinbase en Dai y OKEx que respalda la tasa de ahorro de Dai (DSR) a fines de 2019 (que todavía es de 0%). Adams está convencido de que DeFi finalmente gobernará:

“La tesis de hundimiento del protocolo predice que DeFi se convertirá en la capa base para los bancos de criptomonedas. Un paso necesario antes de que se convierta en la capa base para los bancos heredados “.

Pero no tan rápido… El líder de estrategia en Compound Labs, Calvin Liu, compartió sus experiencias con DeFi mostrándole a su padre cómo usar Compound. Se requieren once pasos solo para comenzar a ganar interés en una stablecoin a través de una plataforma, y ​​cada uno es complicado. Como atestigua Liu:

“DeFi es complicado, es demasiado difícil de usar, necesita mejoras dramáticas de UX para cruzar el abismo hacia el uso general y minorista”.

Agregó que varios de estos pasos podrían haber sido automatizados por la plataforma, haciendo que todo el proceso sea más barato, más rápido y más fácil para el usuario final. Con casi 4.500 millones de dólares bloqueados en los protocolos de DeFi hoy en día, hay muchas personas que descifran manualmente estos pasos para acceder a tasas de interés y rendimientos. Esto en sí mismo muestra que los usuarios de cripto están comenzando a alejarse de los exchanges centralizados y se acercan a los protocolos DeFi a un ritmo acelerado.

“Esto debería dar miedo para grandes exchanges centralizados. Imprimen dinero, son administrados por algunas de las personas más inteligentes del mundo y tienen todas las capacidades para integrar protocolos DeFi ”.

Por el momento, ninguno de los principales exchanges de criptomonedas ha hecho ningún esfuerzo para integrar los protocolos de DeFi como una forma de mantener a los clientes en la plataforma de intercambio. Liu ha pasado tiempo en el diálogo con varios exchanges y tiene ocho puntos importantes para explicar por qué esta integración aún no se ha materializado.

Las complejidades

En primer lugar, los contratos inteligentes de DeFi son complejos y van mucho más allá de los mecanismos utilizados en las plataformas comerciales de intercambio de criptomonedas de la generación actual. Los exchanges también son incómodos con la custodia independiente, ya que quieren mantener las criptomonedas ellos mismos. La mayoría de los exchanges no tienen las habilidades técnicas para evitar ataques y parchear vulnerabilidades de contratos inteligentes. El auge de DeFi de este año también ha sido como la Navidad todos los días para los hackers que buscan hazañas. El fundador de Synthetix, Kain Warwick [@kaiynne], se apresuró a reconocer esto en un comentario sobre una ICO:

“DeFi es temprano y peligroso, tenemos todo tipo de riesgos: piratas informáticos, errores, estafas, centralización, manipulación, la ejecución, la lista continúa…”.

Liu agregó que actualizar la infraestructura existente para integrar DeFi causaría mucha fricción para los exchanges centralizados que contienen muchas criptomonedas en solo unas pocas wallets seguras. También hay pocos incentivos para asumir riesgos fuera del modelo de negocio principal que claramente funciona para los exchanges importantes. La mayoría de las plataformas de intercambio monetizan el volumen de trading sobre los activos bajo administración (AUM) que, por el momento, elimina a DeFi como un modelo de negocio sostenible. Las comisiones de stacking, por ejemplo, serán la próxima gran botín para los exchanges, al igual que el apalancamiento y los diferenciales en el comercio . Los principales exchanges también son reacios al riesgo, agregó, y no están dispuestos a aventurarse en nuevos terrenos. También hay implicaciones legales y regulatorias con DeFi. Los exchanges han estado luchando durante los últimos años para operar bajo alguna forma de paraguas regulatorio. DeFi sigue siendo el salvaje oeste a este respecto, prácticamente sin requisitos de KYC para la mayoría de los protocolos. Liu concluyó que los exchanges necesitan innovar para mantenerse al día con el ritmo rápidamente cambiante de la industria, y esto incluiría la integración de DeFi.

“La cripto es una industria en crecimiento exponencial, y si un exchange quiere mantenerse al día, su negocio también necesita innovar a un ritmo exponencial. Es muy temprano en la industria de la cripto para seguir las ‘mejores prácticas’: hay que inventarlas “.

Aave lanza el tablero de DeFi

Dando un paso hacia la simplificación de las cosas para el usuario final, Aave ha introducido un tablero DeFi Saver. El protocolo de préstamo flash tiene como objetivo mantener el ritmo de los gustos de Compound. Planea racionalizar algunos de los pasos mencionados anteriormente. Según un anuncio, la nueva plataforma proporciona una interfaz de usuario elegante para la gestión de la cartera. Agregó que el objetivo es hacer que todo el proceso sea más eficiente al incluir estadísticas generales de la cartera, información detallada sobre todos los fondos suministrados y prestados, y una descripción general de todos los activos respaldados y sus estadísticas actuales del mercado. Se han incluido un par de características llamadas Boost and Repay que permiten a los usuarios aumentar el apalancamiento y liberar posiciones pagando deudas usando los fondos suministrados. También se ha desarrollado una wallet inteligente para mantener toda la cartera en lugar de las estándar, que se limitan a una interacción de contrato inteligente por transacción. Aave, que recientemente actualizó su modelo de tokenomics, agregó:

“DeFi Saver Automation actualmente administra 450 posiciones únicas de MakerDAO y Compound con más de 100k ETH y más de 43 millones de dólares en activos garantizados en total”.

Los proyectos de DeFi se dan cuenta de que necesitan innovar para incorporar a más usuarios. Esto significa hacer las cosas más fáciles y más baratas para ellos. CeFi, por otro lado, debe hacer lo mismo o enfrentar la posibilidad de quedarse atrás en un panorama financiero que cambia rápidamente.