El modelo Stock-to-Flow (S2F), popularizado por el analista PlanB, ha recibido tanto una ola de admiración inicial como críticas.
Recientemente, el creador de este famoso modelo publicó su último gráfico a largo plazo llamado Bitcoin Market Stages.
La principal conclusión de Bitcoin Market Stages es que la mayor criptomoneda entró en un nuevo mercado alcista a principios de 2023. Como explica PlanB en un video de YouTube, el nuevo modelo se basa en una sola variable on-chain. Sin embargo, no revela a qué métrica se refiere.
Después, el analista agrega que Bitcoin Market Stages no es un modelo predictivo o de valoración (como Stock-to-Flow, por ejemplo). Su único propósito es tratar de estimar (detectar) en qué etapa del ciclo de mercado se encuentra Bitcoin. PlanB destaca las ventajas de su nuevo modelo en términos simples:
“Es mi gráfico favorito después de Stock-to-Flow, porque es muy simple, intuitivo y útil”.
Etapas de Bitcoin: el mercado se mueve en ciclos
La premisa básica de Bitcoin Market Stages es que todos los mercados (incluidas las criptomonedas y Bitcoin) se mueven en ciclos. Además, estos ciclos se basan en similitudes matemáticas y fractales, que no son más que una representación cuantitativa de la psicología humana.
El analista cree que “las emociones asociadas a la fase del ciclo te pueden decir algo completamente diferente; por lo tanto, es importante saber en qué etapa del ciclo se encuentra”.
De ahí la idea del gráfico Bitcoin Market Stages: hacer que sus seguidores se den cuenta de que el mercado a menudo muestra algo fundamentalmente diferente de nuestras emociones.
El nuevo modelo de PlanB es muy simple y asume que el ciclo del mercado contiene 4 fases o etapas consecutivas:
- Mercado alcista temprano (azul)
- Mercado alcista tardío (verde)
- Mercado bajista temprano (amarillo)
- Mercado bajista tardío (rojo)
Mirando el gráfico anterior, vemos que la fase tardía del bear market terminó a finales de 2022. Además, completó el cuarto ciclo consecutivo, a partir de 2011. PlanB concluye:
“No estamos comenzando un nuevo ciclo, por lo que ahora estamos en un mercado alcista temprano en mi opinión”.
Actualización de Stock-to-Flow (S2F)
Además de presentar su nuevo gráfico, PlanB también está discutiendo una actualización de su famoso S2F. Se basa en halvings históricos, de los cuales se han producido 3 hasta ahora, mientras que se espera otro halving a la mitad el próximo año.
PlanB explica que “[el] halving introduce una mayor escasez de Bitcoin. Por lo tanto, se espera que el valor de mercado de BTC aumente entre halvings”.
Es interesante notar que el famoso analista ha creado al menos 3 versiones de S2F a lo largo de los años. El modelo original se publicó en 2019 y se basa en las valoraciones mensuales de BTC y su escasez generada por los halvings posteriores. En este modelo, el precio actual de BTC se estima en 55,000 dólares.
Los otros dos modelos son el S2F anual y el llamado Stock-to-Flow Cross Asset Model (S2FX). Según el primero, el precio promedio de BTC en el ciclo actual debería ser de 100,000 dólares. De acuerdo al segundo, hasta 288.000 dólares. Aunque el último valor es significativamente diferente del precio actual de Bitcoin, PlanB dice:
“Sigo pensando que Stock-to-Flow Cross Asset Model, basado en el oro y la plata, es fundamentalmente el modelo más valioso”.
Sin embargo, momentos después agrega que, por ahora, el primer modelo original es el más preciso. Predice el precio promedio de Bitcoin en el ciclo actual en 55,000 dólares.
PlanB: Bitcoin aumentará un 100% para 2024
El analista asume que en el futuro Bitcoin será 2 veces más escaso que el oro. Si esto sucede en algún momento, su capitalización de mercado también superará la capitalización de mercado del oro.
A partir de este momento, la capitalización de mercado del oro es de aproximadamente 10 billones de dólares y es aproximadamente 20 veces mayor que la de BTC.
PlanB señala que actualmente el precio de Bitcoin se está revirtiendo y acercándose a los valores establecidos por el modelo. Continúa agregando que cada vez que se ha producido un halving, el precio de BTC ha alcanzado exactamente los valores asumidos por el modelo Stock-to-Flow original. El halving se indica mediante un cambio en el color de los puntos mensuales de azul a rojo.
Si esto se repite en el próximo halving, Bitcoin debería acercarse al área de 55,000 dólares a 60,000 dólares. Esto sería equivalente a un aumento en BTC de alrededor del 100% desde la valoración de hoy.
Según las últimas proyecciones, el próximo halving debería tener lugar el 5 de abril de 2024. Esto significaría que Bitcoin tendría que ganar unos 30.000 dólares en 12 meses. Por lo tanto, el aumento mensual promedio de la criptomoneda más grande debería ser de 2,500 dólares/mes.
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