Un informe de CryptoQuant analiza los pros y los contras del trading de opciones de ETF de Bitcoin, calificándolo como un “hito significativo”. La mayor liquidez y los inversores institucionales son señales alcistas para Bitcoin.
El trading de opciones de IBIT también podría abrir la puerta a un aumento en la venta en corto de Bitcoin, pero los beneficios superan con creces este riesgo.
Opciones de ETF de Bitcoin: Un hito institucional
Desde que la SEC aprobó el trading de opciones en el ETF IBIT de BlackRock a finales de septiembre, hay una nueva posibilidad de cambio dramático en el mercado.
Esta luz verde regulatoria ha sido anticipada durante varios meses, y la SEC incluso parece abierta a un acuerdo similar para los ETF de Ethereum. Un informe exclusivo de CryptoQuant puede ayudar a explicar la oportunidad.
CryptoQuant calificó la aprobación de la SEC como un “hito significativo” y destacó varios beneficios para el mercado. Por un lado, es muy poderoso incluso cuando se considera como una victoria simbólica.
El interés abierto para el trading de opciones de Bitcoin aumentó casi cinco veces desde marzo de 2023 hasta la aprobación del ETF un año después, y el trading de opciones en IBIT abre un mercado nuevo y versátil.
“La decisión destaca la creciente integración de la criptomoneda en los mercados financieros tradicionales, siguiendo una tendencia creciente de aceptación regulatoria de productos financieros relacionados con Bitcoin. La aprobación aumentaría la liquidez y la participación de los inversores en el mercado de Bitcoin, marcando un paso más hacia la adopción institucional más amplia”, afirmó CryptoQuant.
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El informe de CryptoQuant se centra en gran medida en los beneficios concretos de las aprobaciones, y no en los simbólicos. Por ejemplo, sus datos afirman que los traders de opciones tienden a inclinarse más a largo plazo en sus opciones de inversión que los traders de futuros.
En el mercado de opciones de Bitcoin preexistente, casi la mitad de todas las opciones tienen una fecha de vencimiento de cinco meses o más, en comparación con la mayoría de las operaciones de futuros que expiran en menos de tres.
Liquidez e instrumentos financieros
Las nuevas operaciones de opciones también diversificarán los instrumentos financieros de los traders, ayudando a aumentar la liquidez en los mercados en general.
Esto refleja el sentimiento de Eric Balchunas de que estas opciones de IBIT atraerán más liquidez y más traders. Un ejemplo destacado de estas nuevas herramientas es la capacidad de vender calls cubiertas.
“Los inversores que poseen Bitcoin spot pueden vender opciones de compra y cobrar la prima de la opción de compra, obteniendo rendimiento de sus tenencias de Bitcoin de manera regulada”, afirmó el informe.
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Sin embargo, estas opciones también probablemente aumentarán la oferta “en papel” de Bitcoin. Los métodos cada vez más sofisticados de exposición a Bitcoin que no involucran el intercambio de manos de BTC no siempre son algo bueno.
En el pasado, este aumento en la oferta en papel ha llevado a una venta en corto agresiva contra Bitcoin, una señal bajista.
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