El mercado cripto presenciará hoy la expiración de contratos de opciones de Bitcoin y Ethereum por 10,31 mil millones de dólares. Esta expiración masiva podría impactar la acción del precio a corto plazo, especialmente ya que ambos activos han disminuido recientemente.
Con opciones de Bitcoin valoradas en 8,36 mil millones de dólares y Ethereum en 1,94 mil millones de dólares, los traders se preparan para una posible volatilidad.
Vencimientos de opciones de gran importancia: ¿Qué deberían observar los traders hoy?
Las opciones que expiran hoy marcan un aumento significativo respecto a la semana pasada, ya que expiran al final del mes. Según datos de Deribit, la expiración de opciones de Bitcoin involucra 80,179 contratos, en comparación con 30,645 contratos la semana pasada.
De manera similar, las opciones de Ethereum que expiran totalizan 603,426 contratos, frente a 173,830 contratos la semana anterior.
Estas opciones de Bitcoin que expiran tienen un precio de dolor máximo de 98,000 dólares y una relación Put/Call de 0.68. Esto indica un sentimiento generalmente alcista a pesar del reciente retroceso del activo.
En comparación, sus contrapartes de Ethereum tienen un precio de dolor máximo de 3,300 dólares y una relación Put/Call de 0.43, reflejando una perspectiva de mercado similar.
Las relaciones Put/Call por debajo de 1 para Bitcoin y Ethereum sugieren optimismo en el mercado, con más traders apostando por aumentos de precio. Sin embargo, los analistas llaman a la precaución debido a la tendencia de la expiración de opciones a causar volatilidad en el mercado.
“Esto podría traer una volatilidad significativa al mercado a medida que los traders se reposicionan antes de la expiración, se esperan movimientos bruscos de precios y posibles liquidaciones,” advirtió Crypto Dad, un usuario popular en X.
La advertencia llega ya que las expiraciones de opciones a menudo causan fluctuaciones de precios a corto plazo, creando incertidumbre en el mercado.
Mientras tanto, los datos de BeInCrypto muestran que el valor de trading de Bitcoin ha caído un 0.64% a 104,299 dólares. Por otro lado, el precio de Ethereum ha subido un modesto 1.04%, ahora negociándose a 3,226 dólares.
Implicaciones del vencimiento de opciones en BTC y ETH
Con sus precios actuales, Bitcoin se encuentra muy por encima de su nivel de dolor máximo de 98,000 dólares, mientras que Ethereum está por debajo del precio de ejercicio de 3,300 dólares.
El punto de dolor máximo o precio de ejercicio es una métrica crucial que guía el comportamiento del mercado. Representa el nivel de precio en el que la mayoría de las opciones expiran sin valor.
Basado en la teoría del dolor máximo, es probable que los precios de BTC y ETH se acerquen a sus respectivos precios de ejercicio, por lo tanto, se espera volatilidad. Aquí, el mayor número de opciones (tanto calls como puts) expiraría sin valor a medida que estos contratos de opciones se acercan a la expiración.
Los compradores de opciones que pierden el valor total de sus opciones sentirían el “dolor”. Por otro lado, los vendedores de opciones se beneficiarían ya que los contratos expiran out of the money, y mantienen el crédito recibido por la venta de las opciones.
Esto sucede porque la teoría del dolor máximo opera bajo la suposición de que los escritores de opciones son típicamente grandes instituciones o traders profesionales, también llamados smat money. Por lo tanto, tienen los recursos y la influencia en el mercado para llevar el precio de cierre de la acción hacia el punto de dolor máximo en el día de expiración.
“Los traders a menudo monitorean este nivel ya que puede influir en los movimientos de precios a medida que se acerca la expiración,” escribió un analista en X.
Basado en esta suposición, estos creadores de mercado cubrirán sus posiciones para mantener una cartera delta-neutral. A medida que sus posiciones se acercan a la expiración, compensan sus posiciones cortas de opciones vendiendo o comprando el contrato, influyendo en el precio hacia el punto de dolor máximo.
Es importante destacar, sin embargo, que los mercados generalmente se estabilizan poco después, ya que los traders se adaptan al nuevo entorno de precios.
Con la expiración de alto volumen de hoy, los traders e inversores pueden esperar un resultado similar, potencialmente influyendo en las tendencias del mercado cripto durante el fin de semana.
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