El vencimiento de opciones de Bitcoin de este 30 de enero de 2026 vuelve a colocar al mercado cripto bajo los reflectores. En total, cerca de 8,8 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum expiran hoy, marcando el primer vencimiento mensual del año.
El evento llega en un momento delicado. Bitcoin se desplomó desde el nivel de 90,000 dólares, mientras la liquidez se mantiene ajustada y los traders observan si este vencimiento actuará como catalizador para un movimiento más amplio. El contexto actual refleja cautela más que convicción direccional.
SponsoredEl mercado de opciones refleja cautela tras la caída de Bitcoin
El vencimiento de hoy está dominado por Bitcoin, que concentra 7,54 mil millones de dólares en valor nocional. Al momento de la liquidación, Bitcoin se negocia alrededor de 82,761 dólares, muy por debajo de su nivel de máximo dolor situado en 90,000 dólares.
El máximo dolor representa el precio donde expira la mayor cantidad de contratos sin valor y suele influir en la dinámica del precio antes del vencimiento. En este caso, la distancia entre el precio spot y ese nivel subraya la debilidad reciente.
Aun así, la estructura de posicionamiento sigue siendo alcista. El interés abierto en opciones call alcanza 61,437 contratos, frente a 29,648 puts. Esto deja un interés abierto total de 91,085 contratos y reduce el ratio Put/Call a 0.48, una señal de que predominan las apuestas al alza.
Sin embargo, bajo esta aparente confianza, el comportamiento de los traders se ha vuelto más defensivo. Analistas de Deribit señalan que la demanda de protección ante caídas ha aumentado de forma notable antes del vencimiento, reflejando una mayor aversión al riesgo.
Sponsored Sponsored“…la demanda de protección ante caídas ha aumentado, lo que muestra que los traders están cautelosos aunque el posicionamiento siga inclinado al alza,” dijeron los analistas de Deribit.
Esta combinación de posicionamiento alcista y compra de protección sugiere que el mercado espera movimientos, pero no descarta escenarios adversos durante la liquidación.
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Ethereum mantiene equilibrio mientras la volatilidad continúa cayendo
Ethereum enfrenta una situación similar, aunque con matices. Las opciones de ETH que expiran hoy suman cerca de 1.2 mil millones de dólares. El activo cotiza en torno a 2,751 dólares, por debajo de su nivel de máximo dolor de 3,000 dólares.
El interés abierto total de Ethereum es de 439,192 contratos, con 257,721 calls y 181,471 puts. Esto arroja un ratio Put/Call de 0.70, que indica un posicionamiento más equilibrado que en Bitcoin, pero sin señales claras de un sesgo bajista dominante.
En paralelo, las expectativas de volatilidad continúan disminuyendo. Analistas de Greeks.live destacan que la volatilidad implícita ha seguido cayendo, reforzando un entorno de consolidación más amplio en el mercado cripto.
SponsoredSegún su análisis, este vencimiento marca la primera expiración mensual relevante de 2026, con más del 25% de las posiciones de opciones listas para cerrar. Sin catalizadores macro inmediatos y con las tasas de interés sin cambios, la acción del precio permanece contenida.
No obstante, bajo esta calma aparente, aumentan los riesgos de liquidez. Greeks.live también ha señalado salidas institucionales recientes hacia exchanges, lo que incrementa la presión estructural en el mercado.
La debilidad en acciones estadounidenses relacionadas con criptomonedas y un sentimiento general más pesimista añaden tensión adicional. En este contexto, el vencimiento de opciones podría ser uno de los pocos detonantes de corto plazo para romper el rango actual.
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