El mercado entra en los últimos días de 2024 con un nuevo récord para el mayor vencimiento de opciones de Bitcoin en la historia. Hoy, un total de 18 mil millones de dólares en contratos de opciones de Bitcoin y Ethereum vencerán.
Desarrollos emocionantes e inesperados pueden estar por delante para los traders de opciones e inversores.
¿Qué indica el valor récord de las opciones de criptomonedas?
Según datos de Deribit, este vencimiento de opciones de Bitcoin incluye 88,537 contratos—cuatro veces más que la semana pasada. De manera similar, los contratos de opciones de Ethereum que vencen hoy suman 796,021, lo que es 4.5 veces más alto que la semana anterior.
El valor total de las opciones de Bitcoin que vencen ha alcanzado un récord de 14,38 mil millones de dólares, mientras que las opciones de Ethereum suman 3,7 mil millones de dólares. Cuanto mayor es el valor de las opciones que vencen, mayores son las expectativas de los traders para obtener ganancias y la creciente demanda de cobertura de riesgos.
Para Bitcoin, las opciones que vencen tienen un precio de máximo dolor de 85,000 dólares y una relación Put/Call (P/C) de 0.69. En teoría, una baja relación P/C (por debajo de 1) refleja un sentimiento positivo, ya que se están comprando más opciones de compra (apuestas a aumentos de precio), lo que indica expectativas alcistas.
Sin embargo, en comparación con datos históricos, la relación P/C de Bitcoin ha estado en tendencia ascendente durante el último trimestre del año, lo que podría señalar un aumento en el sentimiento de cobertura.
“La demanda de protección a la baja ha estado aumentando durante algunas semanas, quizás parcialmente impulsada por jugadores que buscan proteger sus métricas de rendimiento del año calendario 2024. La relación put/call en el interés abierto de opciones del 27 de diciembre se duplicó de 0.35 en octubre a más de 0.70 actualmente,” comentó David Lawant, Jefe de Investigación en FalconX.
Mientras tanto, los contratos de opciones de Ethereum tienen un precio de máximo dolor de 3,000 dólares y una relación P/C de 0.41. Esta relación ha disminuido desde 0.97 a finales de octubre, reflejando un creciente optimismo hacia ETH.
Estado actual de Bitcoin y Ethereum
Al momento de escribir, BTC y ETH se están negociando a 96,300 dólares y 3,300 dólares, respectivamente, significativamente por encima de los precios de máximo dolor mencionados.
El precio de máximo dolor se refiere al nivel de precio en el que todos los inversores que tienen contratos de opciones (tanto de compra como de venta) experimentan las mayores pérdidas (o “dolor”) al vencimiento.
Algunos inversores y analistas utilizan el precio de máximo dolor como un indicador para predecir posibles direcciones de precio. La razón es que los mercados a menudo gravitan hacia el precio para optimizar las ganancias para los vendedores de opciones (típicamente grandes instituciones financieras).
“Con el mercado fuertemente apalancado al alza, cualquier movimiento significativo a la baja podría desencadenar un rápido efecto bola de nieve. Todas las miradas están puestas en este vencimiento para definir la narrativa de cara a 2025,” comentó Deribit.
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