Hoy, aproximadamente 8,05 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) expiran, lo que lleva a los participantes del mercado cripto a prepararse para la volatilidad.
Los traders e inversores deben prestar especial atención al vencimiento de las opciones de hoy debido a su volumen y valor nocional, aumentando las probabilidades de influencia potencial en las tendencias a corto plazo. Sin embargo, las relaciones Put/Call y los puntos de máximo dolor proporcionan información sobre lo que se puede esperar y las posibles direcciones del mercado.
Perspectivas sobre las opciones de Bitcoin y Ethereum que expiran hoy
El valor nocional de las opciones de Bitcoin que expiran hoy es de 7,24 mil millones de dólares. Según los datos de Deribit, estas 77,642 opciones de Bitcoin que expiran tienen una relación Put/Call de 0.73. Esta relación sugiere una prevalencia de opciones de compra (calls) sobre opciones de venta (puts).
Los datos también revelan que el punto de máximo dolor para estas opciones que expiran es de 86,000 dólares. En el trading de opciones cripto, el punto de máximo dolor es el precio al cual el activo causará la mayor cantidad de pérdidas financieras a los holders.
Además de las opciones de Bitcoin, 458,926 contratos de opciones de Ethereum están programados para expirar hoy. Estas opciones que expiran tienen un valor nocional de 808,3 millones de dólares, una relación Put/Call de 0.74 y un punto de máximo dolor de 1,900 dólares.
El número de opciones de Ethereum que expiran hoy fue significativamente mayor que la semana pasada. BeInCrypto informó que las opciones de ETH que expiraron la semana pasada fueron 177,130 contratos, con un valor nocional de 279,789 millones de dólares.
Al momento de escribir esto, Bitcoin se negociaba muy por encima de su nivel de máximo dolor de 86,000 dólares en 93,471 dólares. Mientras tanto, Ethereum se negociaba por debajo de su precio de ejercicio de 1,900 dólares en 1,764 dólares.
“BTC se negocia por encima del máximo dolor, ETH por debajo. La posición hacia el vencimiento no está alineada,” comentaron los analistas de Deribit.
Con el nivel de máximo dolor (también llamado precio de ejercicio) actuando a menudo como un imán para el precio debido a las acciones de smart money, tanto Bitcoin como Ethereum podrían dirigirse hacia sus respectivos niveles.
Polymarket: Solo 16% de probabilidad de que el precio de Bitcoin alcance 100,000 dólares en abril
La posición del interés abierto de BTC y ETH indica una alta actividad de traders cerca del máximo dolor. La densa agrupación de sus respectivos histogramas alrededor de 80,000 a 90,000 dólares para Bitcoin y alrededor de 1,800 a 2,000 dólares para Ethereum muestra esto. Esta posición sugiere potencial para consolidación de precios a corto plazo o volatilidad.
Según Deribit, los traders están vendiendo opciones put aseguradas con efectivo en Bitcoin. Además, están utilizando stablecoins para commodities mientras se posicionan para comprar BTC a precios más bajos. Esto refleja una perspectiva alcista a largo plazo.
“Los traders de BTC en Deribit están expresando un sentimiento alcista a largo plazo, vendiendo puts asegurados con efectivo usando stablecoins para potencialmente comprar en la caída y recolectar rendimiento,” escribió Deribit.
Los analistas en Deribit también notan el mayor interés abierto para las opciones de BTC alrededor del precio de ejercicio de 100,000 dólares. Esto indica fuertes expectativas del mercado de que Bitcoin alcance este nivel.
No obstante, los datos en la plataforma de predicción Polymarket muestran que los traders estiman solo un 16% de probabilidad de que BTC alcance los 100,000 dólares en abril.
Otra observación interesante es que el delta acumulativo (CD) a través de BTC y las opciones de ETF relacionadas en Deribit alcanzó los 9 mil millones de dólares.
Aunque esto muestra una alta sensibilidad a los cambios de precio de Bitcoin, también sugiere potencial volatilidad a medida que los creadores de mercado cubren sus posiciones.
Apuesta por la apreciación a largo plazo
Esto se alinea con los comentarios del analista cripto Kyle Chassé de que los fondos de cobertura nunca apuestan por la apreciación del precio de Bitcoin a largo plazo.
En su lugar, cultivan un rendimiento libre de riesgo utilizando arbitraje. Una vez que la operación muere, retiran liquidez, intensificando la venta de Bitcoin.
No obstante, los analistas de Deribit también revelan un aumento en la compra de opciones de compra de Bitcoin para vencimientos de abril a junio de 2025.
Los inversores están apuntando a strikes entre 90,000 dólares y 110,000 dólares, un sentimiento inspirado por el precio de Bitcoin rompiendo por encima de 89,000.
Esto sugiere que el sentimiento alcista del mercado probablemente fue impulsado por FOMO a medida que el precio de BTC se extendió más allá de 90,000 dólares. Los analistas también destacan un efecto de estabilización del mercado a partir de la reversión de la política de aranceles de Trump el 9 de abril.
La medida redujo la volatilidad del mercado global, potencialmente alentando una rotación de inversiones del oro a las criptomonedas, contribuyendo a la recuperación del precio de Bitcoin.
Sin embargo, no toda la actividad previa a la recuperación de Bitcoin fue dinero nuevo o una nueva entrada de capital. Según un análisis de Tony Stewart de Deribit, la mitad de ella involucró el ajuste de posiciones existentes, indicando ajustes estratégicos por parte de los traders.
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