En medio del entusiasmo por la ola alcista predominante en el mercado cripto, los traders e inversores deben alistarse para la volatilidad debido al vencimiento de opciones para contratos de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH).
Los mercados tienden a estabilizarse poco después de que las opciones expiran, ya que los traders se ajustan al nuevo entorno de trading.
¿Qué deben esperar los traders ante las opciones que expiran hoy?
Con el mercado cripto montando una ola alcista, un vencimiento importante de opciones podría sacudir los precios hoy, influyendo potencialmente en el comportamiento del mercado durante el fin de semana.
Específicamente, más de 5,76 mil millones de dólares en valor nocional están vinculados a contratos de Bitcoin y Ethereum programados para vencer este viernes.
Según el exchange de derivados Deribit, el interés abierto total de Bitcoin es de 40,945 contratos, representando un valor nocional de 4,91 mil millones de dólares.
El punto de máximo dolor, que es el precio al cual la mayoría de las opciones expiran sin valor, es un asombroso 114,000 dólares. Esto está significativamente por debajo de los niveles spot actuales, con BTC negociándose a 120,259 dólares al momento de escribir esto.
Con una relación Put/Call de 0.78, los traders parecen inclinarse alcistas, favoreciendo opciones de compra que se beneficiarían de la apreciación del precio.
En contraste, el mercado de opciones de Ethereum muestra un tono más neutral. El interés abierto es de 237,466 contratos.
Mientras tanto, el valor nocional es de 851 millones de dólares, y la relación Put/Call es de 1.01, señalando un sentimiento casi equilibrado entre apuestas bajistas y alcistas. El punto de máximo dolor es de 2,950 dólares, significativamente más bajo que el rango de mercado actual de ETH.
Notablemente, las opciones que vencen esta semana son ligeramente más que los contratos de la semana pasada.
Como informó BeInCrypto, 36,970 contratos de BTC con un valor nocional de 4,31 mil millones de dólares vencieron el 11 de julio. En el mismo tono, 239,926 contratos de Ethereum vencieron, con un valor nocional de 712 millones de dólares.
Optimismo cauteloso antes del vencimiento de opciones de Bitcoin y Ethereum
Los analistas de Greeks.live describen el sentimiento general como mixto. Algunos traders creen que el techo se ha alcanzado tras los recientes rallies, mientras que otros continúan apuntando a valoraciones más altas más adelante en el año.
“…esperando 150,000 BTC para el cuarto trimestre pero anticipando una corrección hasta septiembre,” la firma notó.
En el corto plazo, los traders emplean estrategias de reversión de riesgo, una táctica clásica en mercados de opciones. Esto implica vender puts a 30 días y comprar calls a 30 días, expresando una postura alcista mientras se añaden pequeñas posiciones put para protección contra cisnes negros.
Esta estrategia sugiere que algunos participantes del mercado esperan una continuación al alza pero permanecen cautelosos ante posibles choques a la baja repentinos.
A medida que los traders se preparan para la volatilidad, la posición actual del mercado revela un sentimiento divergente en los mercados de Bitcoin y Ethereum.
La volatilidad también sigue siendo un enfoque clave. La volatilidad implícita de Ethereum ronda el 70%, incluso después de su reciente aumento de precio. Los analistas dicen que esto crea oportunidades para operaciones de base y jugadas de compresión de volatilidad.
Según Greeks.live, los traders gestionan activamente su exposición antes del vencimiento de las opciones de hoy, esperando una turbulencia significativa. En particular, la combinación de un gran valor nocional, niveles de máximo dolor sesgados y un sentimiento divergente prepara el escenario para una posible volatilidad.
Con ambos activos negociándose por encima de sus niveles de máximo dolor, es probable que los precios de Bitcoin y Ethereum retrocedan a medida que estas opciones están cerca de su vencimiento. Sin embargo, el mercado podría estabilizarse después, ya que los traders se ajustan a nuevos entornos de trading.
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