Hoy vencen más de 3,3 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). Esto ocurre después de un IPC (Índice de Precios al Consumidor) de EE.UU. más bajo de lo esperado y datos de IPP (Índice de Precios al Productor) más frescos.
¿Cómo impactarán las opciones que vencen hoy en los precios de estos activos digitales y en la volatilidad del mercado cripto en general volatilidad?
Expiran más de 3 mil millones de dólares en opciones: reacción del mercado cripto
Según Deribit, más de 2,76 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin están por vencer, con un punto de máximo dolor de 100,000 dólares. Este lote de opciones incluye 26,543 contratos, un aumento respecto al interés abierto de la semana anterior de 25,925.
El ratio Put/Call es de 1.02, lo que significa que los traders están comprando más Puts (derechos a vender) que Calls (derechos a comprar), reflejando un sentimiento de mercado bajista.
Para Ethereum, vencen 569,42 millones de dólares en opciones, involucrando 219,986 contratos, un aumento notable respecto a los 164,591 contratos de la semana pasada. El punto de máximo dolor es de 2,300 dólares, con un ratio Put/Call de 1.36, sugiriendo una perspectiva de mercado bajista para ETH.
El “punto de máximo dolor” en opciones cripto es crucial. Representa el nivel de precio en el que los holders de opciones experimentan el mayor malestar financiero.
Al momento de escribir esto, Bitcoin se negocia a 103,912 dólares, mientras que Ethereum cotiza a 2,572 dólares. Esto significa que ambos activos digitales están por encima de los precios de ejercicio con un sentimiento de mercado predominantemente bajista.
Es notable que los mercados tienden a gravitar hacia el precio de ejercicio o nivel de máximo dolor después del vencimiento para minimizar los pagos.
“El sesgo de BTC es neutral… la acción del precio podría ponerse interesante”, escribieron los analistas de Deribit.
Los analistas de Greeks.live señalan que el rechazo de Bitcoin del umbral de 105,000 dólares se produjo en medio de un mercado sobreextendido. Los analistas también notan precaución en el mercado, con estrategias defensivas emergiendo, y los traders prefiriendo vender en lugar de perseguir el momentum.
“Varios traders están tomando ganancias en calls largos y rotando hacia posiciones más defensivas ya que sienten que todos se apresuraron”, Greeks.live notó.
¿Cómo afectan el reciente IPC y PPI de EE.UU. al mercado de opciones de criptomonedas?
Mientras tanto, estas opciones que vencen llegan después de que los datos del IPC de EE.UU. para abril mostraron que la inflación se enfrió al 2.3%, la lectura más baja desde febrero de 2021. De manera similar, la inflación del IPP de abril cayó al 2.4%, por debajo de las expectativas del 2.5%.
Según los analistas, aunque los datos de abril cambiaron la narrativa, los mercados pueden estar subestimando este cambio.
La menor inflación y el desvanecimiento del comercio minorista podrían presionar a la Fed para que reduzca las tasas antes, a pesar de las señales anteriores de la Fed de mantener tasas estables en medio de incertidumbres arancelarias y un objetivo de inflación del 2%.
“Los recortes de tasas están de vuelta en juego, los mercados no están listos para lo que viene”, escribió el analista cripto Merlijn the Trader.
Esto típicamente impulsa activos de riesgo como Bitcoin y Ethereum, aumentando la demanda de opciones cripto a medida que los inversores buscan exposición apalancada. La menor inflación reduce la presión sobre el endurecimiento monetario, mejorando la liquidez del mercado, lo que eleva las primas de las opciones Call.
Sin embargo, los precios de las criptomonedas notaron una ligera volatilidad a corto plazo después del IPC y el IPP, con los traders de opciones viendo una actividad aumentada, volúmenes incrementados y spreads más ajustados.
Si bien los vencimientos de opciones pueden causar movimientos bruscos de precios, el impacto suele ser temporal. El mercado generalmente se estabiliza al día siguiente, compensando las fluctuaciones iniciales.
No obstante, los traders deben analizar cuidadosamente los indicadores técnicos y el sentimiento del mercado antes de invertir en este entorno volátil.
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