El vencimiento de opciones Bitcoin y Ethereum de este viernes se produce en un contexto de cautela generalizada en el mercado cripto. Cerca de 4,5 mil millones de dólares en contratos de derivados expiran hoy, mientras los traders navegan una combinación de baja liquidez estacional y recientes ajustes macroeconómicos.
Este evento ocurre después de un período de acción de precios contenida, con ambos activos operando dentro de rangos estrechos. El posicionamiento en opciones, los niveles de máximo dolor y el interés abierto ofrecen señales clave sobre cómo podría comportarse el mercado tras la expiración.
SponsoredBitcoin: vencimiento equilibrado cerca del nivel de máximo dolor
El vencimiento de opciones de Bitcoin representa la mayor parte del total que expira hoy. El activo cotiza alrededor de 92,249 dólares, mientras que el nivel de máximo dolor se sitúa en 90,000 dólares, una referencia clave para el cierre de contratos.
El interés abierto total asciende a 39,826 contratos, compuestos por 18,974 opciones de compra y 20,852 opciones de venta, lo que genera un ratio Put/Call de 1.10. Este equilibrio sugiere que los traders no muestran una convicción direccional fuerte y esperan una expiración relativamente contenida.
Según Deribit, la concentración de contratos alrededor de los 90,000 dólares refleja un mercado que aguarda un catalizador más claro. Tras semanas de movimiento lateral, muchos participantes parecen priorizar la gestión del riesgo sobre apuestas agresivas.
El valor nocional de las opciones de Bitcoin que vencen hoy ronda los 3,700 millones de dólares, consolidando este evento como uno de los más relevantes del mes, aunque sin señales claras de presión extrema en una sola dirección.
Suscríbete a nuestros Newsletters: Recibe toda la información importante sobre lo que está sucediendo en el mundo Web3 directamente en tu bandeja de entrada.
Ethereum: mayor sesgo defensivo pese a expectativas de volatilidad
Ethereum presenta un perfil distinto en este vencimiento. El precio se sitúa cerca de 3,242 dólares, con un máximo dolor en 3,100 dólares, ligeramente por debajo del nivel actual.
El interés abierto total alcanza 237,879 contratos, distribuidos en 107,282 calls y 130,597 puts, lo que resulta en un ratio Put/Call de 1.22. Esta estructura indica una mayor demanda de protección a la baja frente a Bitcoin.
De acuerdo con Deribit, aunque el posicionamiento general de Ethereum se ha desplazado hacia una distribución más neutral, existe una concentración notable de opciones de compra por encima de los 3,400 dólares. Esto sugiere que, pese a la cautela, algunos traders aún asignan valor a escenarios de mayor volatilidad.
El valor nocional de las opciones de Ethereum que vencen hoy se aproxima a 770 millones de dólares, una cifra relevante pero claramente secundaria frente al peso de Bitcoin en este evento.
Entorno macro: apoyo de liquidez, pero prudencia dominante
El vencimiento se produce poco después de que la Reserva Federal recortara las tasas en 25 puntos básicos y reanudara compras de letras del Tesoro por 40,000 millones de dólares. Según Greeks.live, estas medidas aportan soporte de liquidez, pero no son suficientes para disipar la cautela del mercado.
“Llamar a esto un reinicio del QE o el comienzo de un nuevo mercado alcista es prematuro”, dijeron, enfatizando que los períodos de fin de año históricamente ven las condiciones de liquidez más débiles en las criptomonedas.
Los analistas subrayan que los períodos de cierre de año suelen presentar las condiciones de liquidez más débiles para el mercado cripto. Además, más de la mitad del interés abierto actual se concentra en los vencimientos del 26 de diciembre, mientras la volatilidad implícita continúa descendiendo.
SponsoredEl mercado de opciones mantiene un sesgo negativo, con puts cotizando con prima frente a calls. Esto refleja tanto estrategias de calls cubiertas como una persistente demanda de protección ante debilidad estructural.
Deribit también destacó presiones adicionales a corto plazo, como salidas de ETF, pérdida de la prima en Strategy y tensiones en el sector minero. Aun así, el impulso de largo plazo en Bitcoin y Ethereum permanece intacto según los analistas.
En resumen
El vencimiento de opciones por 4,5 mil millones de dólares encuentra al mercado en una postura equilibrada y prudente. Bitcoin se mantiene cerca de su nivel de máximo dolor con posiciones casi balanceadas, mientras Ethereum muestra un sesgo más defensivo.
Aunque es probable que la expiración genere cierta volatilidad en el corto plazo, el entorno sugiere que los movimientos podrían ser contenidos. Tras la liquidación, el mercado podría estabilizarse mientras los traders ajustan posiciones de cara a la recta final del año.
¿Tiene algo que contar sobre el vencimiento de opciones de Bitcoin y Ethereum o cualquier otro tema? Escríbanos o únase a la discusión en nuestro canal de BeInCrypto en Telegram y en nuestros Newsletters. También puede encontrarnos en Facebook o X (Twitter).
