Los mercados de criptomonedas presenciarán hoy el vencimiento de opciones de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) por un valor de más de 2,5 mil millones de dólares.
Los traders están particularmente atentos a este evento porque tiene el potencial de influir en las tendencias a corto plazo a través del volumen de contratos que vencen y su valor nominal. Examinar las relaciones Put/Call y los puntos de máximo dolor puede proporcionar información sobre las expectativas de los traders y las posibles direcciones del mercado.
Opciones de Bitcoin y Ethereum que expiran hoy
El valor nominal de las opciones de BTC que vencen hoy es de 2,23 mil millones de dólares. Según los datos de Deribit, estas 27,657 opciones de Bitcoin que vencen tienen una relación Put/Call de 0.86. Esta relación sugiere una prevalencia de opciones de compra (calls) sobre opciones de venta (puts).
Los datos también revelan que el punto de máximo dolor para estas opciones que vencen es de 81,000 dólares. En el trading de opciones, el punto de máximo dolor es el precio al cual la mayoría de los contratos vencen sin valor. Aquí, el activo causará la mayor cantidad de pérdidas financieras a los holders.
Además de las opciones de Bitcoin, 183,468 contratos de Ethereum están programados para vencer hoy. Estas opciones que vencen tienen un valor nominal de 283,6 millones de dólares y una relación Put/Call de 0.92. El punto de máximo dolor es de 1,700 dólares.
Los precios actuales de mercado para Bitcoin y Ethereum están por debajo de sus respectivos puntos de máximo dolor. BTC se negocia a 80,622 dólares, mientras que ETH se sitúa en 1,543 dólares.
“Con la reciente volatilidad del mercado y los desarrollos continuos de aranceles, ¿Cómo crees que estos vencimientos impactarán la acción del precio?” planteó Deribit.
Deribit es un exchange de opciones y futuros de criptomonedas. De hecho, el mercado cripto está tambaleándose por la enorme volatilidad inducida por el caos de la guerra comercial tras los aranceles del presidente Trump. Mientras tanto, el fundador de Cardano, Charles Hoskinson, dice que los futuros aranceles serán ineficaces en el cripto.
Él piensa que los aranceles ya están descontados y que futuros anuncios serán un ‘fracaso’ para el mercado cripto.
Los traders se alistan para una debilidad prolongada mientras la prima de las opciones call se desvanece hasta septiembre
En otros temas, los analistas de Deribit notan un cambio en las opciones cripto, con caídas a corto plazo que aún traen demanda de puts. Mientras tanto, la prima de las calls está más alejada de la curva y se desvanece.
“Ahora tienes que mirar hasta septiembre antes de que las calls retomen la inclinación. Los traders podrían estar preparándose para una debilidad prolongada,” señaló Deribit.
Esto sugiere que los traders podrían estar preparándose para una debilidad prolongada en el mercado cripto. Una prima de call que se desvanece, donde la volatilidad implícita (IV) de las calls cae en relación con las puts, sugiere que los traders son menos optimistas sobre los aumentos de precios en el corto a mediano plazo.
Una inclinación de volatilidad negativa o inversa, donde los puts OTM (out-of-the-money puts) tienen una IV más alta que los calls OTM (out-of-the-money calls), es común en los mercados de acciones cuando los inversores temen caídas de precios.
Este patrón parece desarrollarse en el mercado de opciones cripto, reflejando preocupaciones crecientes sobre los riesgos a la baja. Los analistas de Greeks.live notan que la IV de BTC ha disminuido significativamente y ahora se mantiene en gran medida cerca del 50% en todas las maduraciones.
Por otro lado, la IV de ETH ha mantenido un nivel más alto, con la volatilidad a corto y mediano plazo manteniéndose cerca del 80%. Vender opciones de ETH a corto plazo sería un buen negocio para los traders.
La incertidumbre económica global, incluida la guerra de aranceles entre Estados Unidos y China, ha disminuido el apetito por el riesgo. La volatilidad inherente del cripto también podría estar alimentando esta perspectiva cautelosa.
“El sentimiento fue más de pánico esta semana, con los cambios frecuentes de políticas arancelarias de Trump haciendo que el mercado sea extremadamente adverso al riesgo,” escribieron los analistas de Greeks.live.
Los analistas de Greeks.live coinciden con las expectativas de Deribit de una debilidad prolongada. Sin embargo, a diferencia de Hoskinson, esperan una continua incertidumbre y volatilidad en el mercado por un largo tiempo.
Para los traders, esto sugiere la necesidad de estrategias de cobertura, como comprar puts o diversificar en stablecoins.
“Las criptomonedas están sufriendo actualmente por la falta de nuevo dinero entrante, la falta de nuevas narrativas y un sentimiento de los inversores más moderado. En este mercado de alcistas a bajistas, la probabilidad de un cisne negro será significativamente mayor, y comprar algunos deep vanilla puts sería una buena elección,” concluyeron los analistas de Greeks.live.
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