Una operación de opciones de 20 millones de dólares solo será rentable si la acción de SpaceX casi triplica su valor para mañana. Más de 450,000 contratos estaban en el strike de 330 dólares antes de los resultados del martes.
Ese precio es casi tres veces (3x) el valor actual de la acción. Los analistas de opciones dudan que inversores pequeños hayan creado esta posición y señalan a un banco como posible responsable.
¿Quién está detrás de la operación de opciones de 20 millones de dólares en SpaceX?
Space Exploration Technologies (SPCX) se negociaba cerca de 124 dólares la tarde del martes, subiendo más del 8% en el día. La empresa puso el precio de su oferta del 12 de junio en 135 dólares, según su prospecto presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores.
SpaceX nunca se ha negociado cerca de los 330 dólares. Su máximo histórico es de 225.64 dólares, y el objetivo mediano de los analistas es de 225 dólares. Este strike supera ambos precios en aproximadamente un 46%.
La línea de 330 dólares que vence el 7 de agosto tiene al menos 7x el interés abierto del siguiente contrato más activo, informó CNBC. Esos contratos controlan 45 millones de acciones, que valdrían aproximadamente 14.8 mil millones de dólares si la acción llegara al strike.
Esto representa cerca del 7% del float público, que es solo de 639 millones de acciones. Brent Kochuba, fundador de la plataforma de análisis de opciones SpotGamma, dijo que el patrón de compra no concuerda con fondos de cobertura, market makers ni pequeños inversores.
«Mi suposición es que los bancos poseen estas calls como cobertura, tal vez contra algún producto estructurado o alguna otra posición corta que tengan».
Según cifras de SpotGamma citadas por CNBC, el lunes se compraron unos 90,000 contratos por 2,2 millones de dólares. Como las calls bajaron de precio cuando la acción cayó por debajo de su precio de IPO, la prima acumulada llega a cerca de 20 millones de dólares.
Lo que esperan los traders de la acción de SpaceX tras los resultados
SpaceX presentó resultados tras el cierre del martes, siendo sus primeros informes desde su salida a bolsa en junio. Los traders ya han analizado los principales escenarios de resultados que los inversores están considerando.
Los contratos que vencen el 7 de agosto pronostican un movimiento de unos 20.30 dólares, o 16.57%. Esto implica un rango entre 102.17 y 142.77 dólares. El strike está un 131% por encima de este rango.
CNBC estimó un movimiento específico por resultados del 14%. Frente a una capitalización de mercado de cerca de 1.5 billones de dólares, un solo informe podría mover aproximadamente 207 mil millones de dólares en valor para los accionistas.
La volatilidad implícita cerca de 133 mantiene incluso strikes lejanos con liquidez, según datos de ThinkOrSwim citados por CNBC. La volatilidad normalmente disminuye después de los resultados.
En este caso, puede que no pase. El bloqueo de insiders se libera el jueves, liberando aproximadamente 911,5 millones de acciones, más que todo el float actual. El crash por unlock de Meta en 2012 es el antecedente más cercano.
Jay Pestrichelli es el director de trading de Tidal Financial Group, que gestiona más de 60 mil millones de dólares en más de 420 fondos cotizados. Sostiene que estas calls pueden volverse rentables mucho antes de llegar al strike, situando esa zona cerca de 215 dólares para la mañana del miércoles.
«No es una jugada especulativa al máximo… no compras el strike más alto en la cadena salvo que busques reducir el costo de una cobertura».
Incluso 215 dólares dejarían a SpaceX por debajo de su propio récord. Si la línea de 330 dólares fue un “seguro” barato o una operación realmente direccional, debería resolverse antes del viernes. Esto ocurre un día después de que el flotante más que se duplique.
