El análisis on-chain presentado hoy por BeInCrypto intenta estimar la etapa del mercado basándose en un análisis de la cantidad de nuevas direcciones de Bitcoin y el porcentaje de entidades con ganancias. Los datos on-chain indican que los inversores “minoristas” individuales aún no son la fuerza dominante en el mercado.
La disminución en la cantidad de nuevas direcciones y la disminución del número de entidades con ganancias son señales fuertes de que el mercado está lejos del FOMO que se ve típicamente al final de un mercado alcista. Al mismo tiempo, ambos indicadores están proporcionando divergencias alcistas que sugieren que la tendencia alcista en el mercado cripto podría continuar pronto.
Caen las búsquedas de Bitcoin en Google
Una de las formas más fáciles de medir el entusiasmo en torno al mercado de las criptomonedas, y Bitcoin, en particular, es la herramienta Google Trends. Puede medir la tasa de búsqueda de la frase “Bitcoin” en una región y un período de tiempo determinados. El final del mercado alcista del ciclo anterior coincidió con un nivel récord de búsquedas de la frase “Bitcoin” en todo el mundo, que alcanzó un valor máximo de 100 (círculo amarillo) en diciembre de 2017.
Durante el mercado alcista actual, el gráfico de Google Trends alcanzó su punto máximo en mayo de 2021 con un valor de 79 (círculo verde). Desde principios de julio, el indicador ha vuelto al rango de 24-36, y esta semana apunta a un valor de 26.
Los traders minoristas están esperando su turno: nuevas direcciones BTC
Google Trends no es un indicador de datos on-chain, pero se mantiene constante. A principios de 2016, el gráfico del número de nuevas direcciones BTC muestra una imagen que coincide con los datos antes mencionados. Las nuevas direcciones BTC son la cantidad de direcciones únicas que aparecieron por primera vez en una transacción de red de Bitcoin. El indicador es una buena aproximación de la dinámica de crecimiento de la red y la afluencia de nuevos usuarios.
En el gráfico de cinco años, podemos ver que el pico de nuevas direcciones se produjo al final del mercado alcista en diciembre de 2017 (flecha verde). Una fuerte corrección fue seguida por una consolidación larga y lenta, que también tuvo mínimos y máximos locales.
El último pico se alcanzó a principios de enero de 2021 (flecha azul) después de que Bitcoin completara un repunte de alrededor de 10,000 dólares al máximo histórico de 42,000 dólares. Desde entonces, se ha realizado una corrección en el nuevo gráfico de direcciones (flecha roja), a pesar de que el precio de BTC alcanzó niveles más altos.
El analista del mercado de criptomonedas @OnChainCollege encontró un patrón interesante en este gráfico. En un tweet reciente, comparó los fractales de nuevas direcciones de 2017 y 2021. El gráfico muestra que la cantidad de nuevas direcciones es menor que cuando se alcanzó el pico del ciclo.
Después dividió los dos gráficos en secuencias ascendentes y descendentes. Su similitud sugiere que la gran afluencia de nuevos usuarios en este ciclo aún está por llegar. Así es como comentó su interpretación:
“Sabemos esto. El trading minorista no está aquí. Nada nuevo.”
Sin embargo, en oposición a esta afirmación, el conocido analista on-chain @woonomic tuiteó un gráfico diferente. Parece contradecir las ideas anteriores sobre el papel pasivo de los inversores individuales.
En su opinión:
“La última vez que el trading minorista compró la caída tan fuerte fue en el fondo del crash [ocasionado por el] COVID”.
Disminución del número de entidades con ganancias
Otro indicador on-chain, que sugiere que el trading minorista está lejos de las etapas FOMO, es el porcentaje de entidades en ganancias. El indicador tiene en cuenta todas las entidades cuyos fondos se compraron en promedio a precios inferiores al precio actual.
Contando desde el máximo histórico de 69,000 dólares hasta el precio actual de Bitcoin, el indicador ha experimentado una caída de alrededor del 25%. La intensidad de este descenso se puede comparar con la crisis que se produjo en mayo.
El porcentaje de entidades con ganancias casi alcanzó un mínimo al final de la corrección de BTC de verano (línea discontinua).
La diferencia significativa es el precio de Bitcoin, que cayó a 29,000 dólares en su mínimo de julio. Hoy, operando en el rango de 46,000 dólares – 49,000 dólares, parece que el mismo porcentaje de traders están reportando pérdidas.
Esta divergencia fue destacada por el analista @Parabolic_Matt, quien la comparó con una situación similar en 2020-2021. El precio de Bitcoin está aumentando mientras que la cantidad de entidades con ganancias disminuye (líneas amarillas). Cuando este tipo de divergencia alcista ha ocurrido en el pasado, BTC ha experimentado un alza dinámica.
Otra forma de interpretar esta divergencia es que el trading minorista se está incorporando al mercado. Las nuevas entidades compran la parte superior con esperanzas, para luego capitular en la parte inferior y vender con pérdidas.
Esto conduce a otra oportunidad de acumulación para el llamado “dinero inteligente” y al inicio de otra ola de alza, donde BTC barato se vende más caro a la próxima ola de nuevos participantes del mercado.
El momento en que el crecimiento de nuevas direcciones se vuelva parabólico y la gran mayoría de las entidades obtengan ganancias probablemente será una fuerte señal para el pico de este mercado alcista. Los datos on-chain indican que aún no es el momento.
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